多頭"心虛"牛皮市或延續(xù) 2250一線成上方阻力
上周五A股發(fā)力上攻，滬指成功收復(fù)2200點關(guān)口。當(dāng)日兩市均收出一根帶上影線的中陽線，量能放大。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)階段新高。上證指數(shù)收市報2205.5點，上漲1.44%；深證成指收報8847.67點，上漲1.49%。滬深兩市全天共成交1630.67億元，較前一交易日放大逾三成。中小盤股維持強勢，中小板指收高2.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%。股指期貨主力合約IF1305合約漲2.1%。行業(yè)板塊全漲，醫(yī)療器械、環(huán)保、金融、造紙、電子元器件、電子信息等板塊漲幅居前。大市值股近乎全漲，中小板和創(chuàng)業(yè)板強于大盤。
技術(shù)分析，上周五大盤留有較長上影，沖高回落到年線下，說明多頭仍然“心虛”，但大盤暫時止住繼續(xù)下跌態(tài)勢，圍繞年線的爭奪仍未結(jié)束，大盤到目前為止依舊在下降通道中運行，上周五的中陽依舊沒有擺脫周線高點下移的局面，而成交量也始終沒有有效擺脫地量，要扭轉(zhuǎn)這種局面，大盤必須在二周內(nèi)放量突破下降通道上軌2250點一線，才能確認(rèn)反彈的級別，否則股指將延續(xù)震蕩調(diào)整的走勢。
綜合分析，從基本面來看，本周即將公布4月份的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)。在PMI數(shù)值不佳的引導(dǎo)之下，投資者對經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期悲觀，這會引發(fā)市場短期的震蕩。除了進出口數(shù)據(jù)以外其它都不涉及具體的經(jīng)濟運行領(lǐng)域，因此悲觀預(yù)期預(yù)計很快改觀；最近的市場反彈主要依靠權(quán)重股的帶動。從目前看，無論券商股還是大盤，周線圖形都超賣，階段性行情仍然可期。隨著通脹見底回落的一致預(yù)期形成，債市行情啟動。債市行情結(jié)束的拐點都處于復(fù)蘇階段，在形成通脹上行預(yù)期時結(jié)束。而股市往往都是在復(fù)蘇周期開啟前后啟動。2013年的弱復(fù)蘇是周期性因素推動，因此除非政府出重手調(diào)控，或者國際經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化，否則周期性經(jīng)濟規(guī)律將起主導(dǎo)作用，因此不必為短期波動太過擔(dān)憂。
市場觀點
西部證券：大盤慣性上沖后仍有回落
節(jié)后兩市雙雙刷新本輪調(diào)整新低后，終于迎來超跌反彈，滬指兩個交易日累計漲幅1.27%。我們認(rèn)為，市場超跌反彈的幾率和探底回升的要求都在增強，但政策受益股和主題概念股的交替活躍，不能掩蓋兩市量能匱乏的窘境，經(jīng)濟增速疑慮仍在羈絆市場反彈的步伐。 進入本周，市場情緒的博弈無疑會在政策預(yù)期和宏觀數(shù)據(jù)之間展開，雖有諸如全國推進城鎮(zhèn)化工作、券商創(chuàng)新大會等主題類投資的利好刺激，但是，市場也將面對上月宏觀數(shù)據(jù)密集公布的影響，前端數(shù)據(jù)所顯示出現(xiàn)階段經(jīng)濟增長動能不足，始終制約著市場底部彈升的高度。預(yù)計本周初滬指慣性上沖后仍有回落，圍繞半年線的震蕩中樞進行整理或是常態(tài)。操作策略方面，投資者不妨跟隨市場節(jié)奏，半倉之下進一步調(diào)整品種配置，將行業(yè)景氣度欠佳的高估品種列為減持首位，具備強勢突破潛力的績優(yōu)個股可耐心持有。
鄭眼看盤：反彈展開可參與短炒
上周四為長假后首個交易日，當(dāng)天滬綜指砸出調(diào)整以來低點后即開始回升。上周五股市進一步轉(zhuǎn)強，當(dāng)天上證綜指大幅反彈1.44%報2205.50點。此外，深綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指俱有不小漲幅，其中創(chuàng)業(yè)板綜指還創(chuàng)下反彈以來最高收盤點位。上周五內(nèi)外部均有一些利好消息，為反彈提供了部分能量。國內(nèi)方面，證監(jiān)會主席肖鋼首次公開發(fā)言表示，資本市場要成為實現(xiàn)“中國夢”的重要載體。這樣的講話應(yīng)該會引發(fā)投資者的樂觀遐想。周末筆者發(fā)現(xiàn)，最樂觀的投資者甚至聯(lián)想到了類似于“5·19”這樣的人工牛市，而謹(jǐn)慎的投資者繼續(xù)麻木，筆者個人對人工牛市之類的說法是抱謹(jǐn)慎態(tài)度的。因為目前的經(jīng)濟環(huán)境若放在以前，管理層或早推出基建之類的刺激項目，或家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等政策?，F(xiàn)在這方面消息非但不多，我們反而聽到了“降低GDP增速目標(biāo)”之類的說法。總而言之，目前投資者很難看到切實的利好，頂多借某些疑似利好的消息或題材炒作一番。大盤跌到這個份上，技術(shù)面已明顯超跌，可能已經(jīng)到了“不反彈一下就很難繼續(xù)下滑”的地步。這當(dāng)口只要消息面沒有意外走壞，股指應(yīng)有些上漲機會。
財通證券：超跌反彈動力在增強
節(jié)后兩個交易日大盤先抑后揚，滬綜指40周均線(目前為2180點)失而復(fù)得，日K線形成了早晨之星。滬指年線、半年線、10日、20日、60日均線纏繞在2210點附近，表明大盤短期面臨突破方向的選擇，但均線系統(tǒng)空頭排列，繼續(xù)壓制著股指。從技術(shù)角度來看，A股弱勢企穩(wěn)后有望展開超跌反彈。技術(shù)面上，滬綜指40周均線(目前為2180點)繼續(xù)成為多頭生命線，目前該線危在旦夕。1949低點-2444高點上漲共計10周，自2444點調(diào)整以來已經(jīng)超過10周，調(diào)整時間已經(jīng)非常充分。而月線級別已三連陰，根據(jù)以往慣例，月線三連陰之后超跌反彈將一觸即發(fā)。從波浪角度來看，5子浪下跌之后超跌反彈的可能性在增加，但會屬于相對偏弱一點的反彈行情。1949低點—2444高點的0.618回調(diào)位為2138點，這是多頭最后的防線，如果無法在2140-2180點區(qū)域組織超跌反彈而是繼續(xù)向下尋求支撐，那意味著中期主板行情徹底走壞。目前主板市場弱，而中小板、創(chuàng)業(yè)板市場較強，表明市場結(jié)構(gòu)性行情一直在延續(xù)，事件性和政策性驅(qū)動導(dǎo)致自下而上精選個股繼續(xù)是投資重點，投資機會來自那些具有競爭力和護城河的公司，以及出現(xiàn)業(yè)績拐點的公司。穿越經(jīng)濟復(fù)蘇力度的“新型城鎮(zhèn)化+科技創(chuàng)新+美麗中國”三大主題將受到資金持續(xù)關(guān)注。
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