尚德破產(chǎn)影響幾何 銀行業(yè)及債券市場(chǎng)警鐘響起
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：整個(gè)光伏行業(yè)的困境再加上多頭冒進(jìn)、自身決策頻繁失誤，無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司(以下簡(jiǎn)稱“無(wú)錫尚德”)終究沒(méi)有擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。無(wú)錫尚德曾被認(rèn)為是我國(guó)最大也是世界四大光伏企業(yè)之一。
而今，龍頭企業(yè)的轟然倒下，卻只剩下了大筆的債務(wù)待償。除了給股市帶來(lái)的直接影響外，還為相關(guān)債權(quán)銀行帶來(lái)了數(shù)額巨大的壞賬，同時(shí)也為債券市場(chǎng)敲響了警鐘。
兩家上市公司修正業(yè)績(jī) 考驗(yàn)光伏板塊承壓能力
從目前已披露的情況來(lái)看，目前A股板塊與尚德有上下游業(yè)務(wù)往來(lái)的兩家公司已經(jīng)修正了業(yè)績(jī)。
3月23日，隆基股份(601012)發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，表示業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因在于對(duì)尚未收回的無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司應(yīng)收款項(xiàng)采取個(gè)別認(rèn)定法追加計(jì)提壞賬準(zhǔn)備9077萬(wàn)元，導(dǎo)致2012年年度合并報(bào)表凈利潤(rùn)為虧損。查看隆基股份的上市招股書，公司近三年時(shí)間向無(wú)錫尚德及其關(guān)方的銷售收入占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的占比分別達(dá)67.61%、27.37%、42.32%。無(wú)錫尚德及其關(guān)聯(lián)一直為公司第一大客戶。
而受尚德破產(chǎn)重整風(fēng)波牽連的并非隆基股份一家。亞瑪頓(002623)也業(yè)績(jī)修正公告，稱截至去年第三季度公司對(duì)無(wú)錫尚德訴訟的欠款按50%計(jì)提特別壞賬2850.94萬(wàn)元，該項(xiàng)調(diào)整使得2012年前三季度凈利潤(rùn)大幅縮減。
A股市場(chǎng)上，光伏板塊市場(chǎng)表現(xiàn)未有明顯異動(dòng)，至3月22日收盤的三個(gè)交易日中，多家公司期間股價(jià)僅現(xiàn)小幅下挫，整體仍有所上揚(yáng)。盡管如此，業(yè)內(nèi)分析仍認(rèn)為，無(wú)錫尚德的隕落在短期時(shí)間內(nèi)仍可能對(duì)A股光伏公司，特別是對(duì)于曾經(jīng)與尚德業(yè)務(wù)往來(lái)密切的供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，其基本面仍可能會(huì)受到一定沖擊。
9家銀行71億授信 銀行巨額貸款或?qū)o(wú)法收回
除了上市公司及光伏板塊受到影響外，曾經(jīng)為尚德提供過(guò)貸款支持的銀行也將面臨債務(wù)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。目前已經(jīng)有8家中資行和一家外資行共同向尚德追債。
但僅僅在半年前，當(dāng)尚德要求破產(chǎn)時(shí)，根據(jù)當(dāng)時(shí)的媒體報(bào)道，國(guó)開(kāi)行、工行、上海銀行、中行，都為尚德提供了新的授信和貸款，緩解其流動(dòng)資金壓力。而當(dāng)?shù)貥I(yè)界流傳的說(shuō)法是，銀團(tuán)對(duì)這家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)提出了30億元的新授信計(jì)劃。
據(jù)法院公布的數(shù)據(jù)，至2013年2月底，9家銀行在尚德的授信余額為71億元。
據(jù)《理財(cái)周報(bào)》報(bào)道，一位曾與尚德有過(guò)接觸的銀行業(yè)人士表示，預(yù)計(jì)在無(wú)錫國(guó)資委擁有的國(guó)聯(lián)集團(tuán)接手尚德之后，各家銀行最終將接受一個(gè)債務(wù)減免協(xié)議，再對(duì)剩下的貸款進(jìn)行展期。
發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)顯露 尚德為債券市場(chǎng)敲響"警鐘"
那么，無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重組對(duì)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生多大程度的沖擊？
據(jù)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，“由于此次違約事件所涉?zhèn)陌l(fā)行人尚德電力為境外注冊(cè)實(shí)體，發(fā)行地在海外，債券投資者也主要來(lái)自海外，其中5家海外機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金公司合計(jì)持有債券總量就達(dá)32%，因此該事件事實(shí)上對(duì)國(guó)內(nèi)債市的直接影響甚微?！敝袀Y信分析師陶麗博表示。
雖然影響甚微，但5.41億美元的可轉(zhuǎn)債票據(jù)違約更重要的意義在于給我國(guó)債市敲響了警鐘。申銀萬(wàn)國(guó)一位債券分析師在接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“對(duì)于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)而言，尚德可能造成的影響就是對(duì)整個(gè)行業(yè)的警示，讓大家知道這個(gè)行業(yè)確實(shí)出現(xiàn)了很大問(wèn)題?！?/font>
有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，屢次在債券市場(chǎng)出現(xiàn)的政府“兜底”行為，不僅扭曲了債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，更使得投資者寄希望于“兜底”，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。
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