華泰證券：2000點(diǎn)再成重要壓力位
雖然周五出現(xiàn)一定反彈，但整個(gè)市場(chǎng)在跌破2000點(diǎn)之后依然處于弱勢(shì)之中，投資者整體悲觀的預(yù)期主導(dǎo)了市場(chǎng)運(yùn)行方向。這種悲觀預(yù)期既基于市場(chǎng)外部的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也基于市場(chǎng)本身的各種局限性。
從股指期貨看，上周空方主力中證期貨出現(xiàn)異動(dòng)，先是推遲移倉(cāng)，之后在上周幾乎呈現(xiàn)單邊減持。在上周一市場(chǎng)下跌中，中證也沒有終結(jié)減持的步伐，再度減持空單；但顯然多頭沒有抓住這一機(jī)遇，多頭也跟著狂減倉(cāng)位；最終空頭再度大舉增倉(cāng)。滬指在1995點(diǎn)附近小筑雙底，短期內(nèi)就被擊破。在確認(rèn)2000點(diǎn)失守之后，滬深股指連創(chuàng)新低，中小板與創(chuàng)業(yè)板更是遭受重創(chuàng)。
從市場(chǎng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速下滑的趨勢(shì)雖然尚未得到扭轉(zhuǎn)，但是部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)已經(jīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)顯露出一定的回暖跡象。目前的爭(zhēng)論焦點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈的持續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí)，市場(chǎng)也正在等待新的政策方向。我們認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù)是明確和艱巨的，市場(chǎng)需要更為清晰的轉(zhuǎn)型方向，具體說(shuō)是需要等待轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)突破口。只有突破口明確之后，市場(chǎng)才能出現(xiàn)引領(lǐng)反彈的龍頭板塊。
對(duì)年底流動(dòng)性緊張的擔(dān)憂是目前市場(chǎng)的主流聲音，這種擔(dān)憂主要基于往年經(jīng)驗(yàn)的留存。同時(shí)，今年市場(chǎng)熊的比較徹底，年底預(yù)計(jì)有不少融資炒股的機(jī)構(gòu)面臨割肉還款的困境。從這個(gè)角度看，市場(chǎng)還未真正見底。
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