金元證券：借政策起舞 地量反彈存隱憂(yōu)
在周二地量產(chǎn)生后，周三大盤(pán)終于反彈，雖然成交量有所放大，但滬指單邊成交額未突破400億，反映出市場(chǎng)觀望情緒依舊比較濃厚，這說(shuō)明資金仍選擇了更加保守的策略。
周二滬深兩市成交量雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新低后引發(fā)市場(chǎng)猜想：地量是否地價(jià)？周三早盤(pán)表現(xiàn)不盡人意，滬指低開(kāi)高走后迅速回落，午盤(pán)再創(chuàng)新低1995.17點(diǎn)。當(dāng)時(shí)滬市單邊成交量不足190億，比周二同時(shí)段成交量還低，可以說(shuō)創(chuàng)下了同時(shí)段地量。不過(guò)與周二盤(pán)面不同的是，新地量產(chǎn)生后，大盤(pán)在金融、地產(chǎn)、煤炭等權(quán)重股的帶領(lǐng)下放量反彈，房地產(chǎn)板塊有數(shù)只個(gè)股漲停。截止收盤(pán)，滬指較最低點(diǎn)上漲近35點(diǎn)，全天漲幅1.07%。不過(guò)，全天成交量雖然較前一交易日大幅放大，但滬指單邊成交額未突破400億，反映出市場(chǎng)觀望情緒依舊比較濃厚，在上下皆可的情況下，資金選擇了更加保守的策略。
盤(pán)面上，金融股由于對(duì)指數(shù)影響較大受到關(guān)注，可謂漲也金融，跌也金融。周一保險(xiǎn)股出現(xiàn)異動(dòng)，盤(pán)中跌幅較大，帶領(lǐng)指數(shù)下跌，但尾盤(pán)快速回抽，跌幅收窄。周二并未由此止住跌勢(shì)，反而延續(xù)了前一交易日的下跌趨勢(shì)。周三保險(xiǎn)股在大盤(pán)創(chuàng)出階段地量后開(kāi)始放量帶動(dòng)指數(shù)上攻，地產(chǎn)和煤炭幾乎在同一時(shí)段開(kāi)始推動(dòng)指數(shù)上漲。對(duì)于周三的反彈，第一判斷是跌無(wú)可跌下的反彈。從周二盤(pán)中動(dòng)態(tài)交投情況可以看到，做多動(dòng)能缺乏但做空力量也顯現(xiàn)出疲態(tài)；而周三出現(xiàn)反彈，可能主要考慮到指數(shù)處于階段低點(diǎn)這一因素。考慮到近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有企穩(wěn)的跡象，基于“2000點(diǎn)以下不言空”這一邏輯，我們認(rèn)為2000點(diǎn)附近及以下的大盤(pán)表現(xiàn)，將更多的受到市場(chǎng)交易因素的影響。所以在分析這一區(qū)間的盤(pán)面表現(xiàn)時(shí)，更多考慮的是多空雙方對(duì)弈策略對(duì)市場(chǎng)的影響。在這一區(qū)間，漲或跌變得不明朗，股指期貨起到了一定的穩(wěn)定機(jī)制的作用，一旦出現(xiàn)某一方明確的獲利機(jī)會(huì)，平衡就會(huì)被打破。
據(jù)商務(wù)部消息，在柬埔寨金邊召開(kāi)的東亞領(lǐng)導(dǎo)人系列會(huì)議期間，中日韓三國(guó)經(jīng)貿(mào)部長(zhǎng)舉行會(huì)晤，宣布啟動(dòng)中日韓自貿(mào)區(qū)談判。受此消息影響，周三自由貿(mào)易區(qū)概念相關(guān)品種普漲。今年5月中旬受同一概念影響，港口相關(guān)品種表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，前期龍頭品種連云港(行情 股吧 資金流)開(kāi)盤(pán)后迅速漲停，但截至到收盤(pán)，港口板塊均表現(xiàn)出沖高回落形態(tài)，船舶制造板塊則在中國(guó)船舶(行情 股吧 資金流)帶領(lǐng)下后來(lái)居上。
技術(shù)上，大盤(pán)KDJ中的K和D在20附近出現(xiàn)了低位金叉，預(yù)示空方已到強(qiáng)弩之末，短線有望反彈。從K線上看，周三的K線是光頭陽(yáng)線，預(yù)示反彈將持續(xù)。從MACD上看，大盤(pán)MACD綠柱狀相比上個(gè)交易日出現(xiàn)了縮小，說(shuō)明多空雙方在短兵相接的激烈搏殺之后，多方占據(jù)上風(fēng)，短線多方力量較強(qiáng)。
因此綜合判斷，我們認(rèn)為，在證監(jiān)會(huì)發(fā)布四項(xiàng)新政，包括基金公司的內(nèi)幕交易防控、境外機(jī)構(gòu)投資、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金以及證券公司凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本比例等方面的內(nèi)容背景下，A股借政策春風(fēng)，隨資金起舞，反彈有望持續(xù)。但操作上，穩(wěn)健型投資者仍需耐心等待上升趨勢(shì)性行情的到來(lái)，激進(jìn)型投資者在控制倉(cāng)位的前提下，可逢低適當(dāng)布局具備“美麗中國(guó)”概念的環(huán)保股。
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