申銀萬(wàn)國(guó)：謹(jǐn)慎觀望等待轉(zhuǎn)機(jī)到來(lái)
如今再去爭(zhēng)議2000點(diǎn)會(huì)不會(huì)被跌破已經(jīng)失去意義，因?yàn)榇蠹叶记宄?000點(diǎn)遲早是會(huì)破位的，值得討論的是破位后市場(chǎng)將如何運(yùn)行，或者說(shuō)是能否帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
在9月底的時(shí)候，股市在盤中跌破了2000點(diǎn)。此后被迅速拉起，并且由此展開(kāi)反彈，到10月份股指一度摸高到2138點(diǎn)。雖然絕對(duì)幅度還不到7%，但也算是今年以來(lái)的一次比較像樣的反彈，而且一直到11月中旬2000點(diǎn)才再次受到考驗(yàn)。這也就是說(shuō)，股指在2000點(diǎn)上方折騰了一個(gè)半月。那么這次呢？在本周一，股指同樣是在盤中跌破了2000點(diǎn)，此后也是被拉起，那么接下去是像上次那樣，在反彈一番以后再度下跌，還是干脆就形成不了像樣的反彈，直接到2000點(diǎn)下方去運(yùn)行，在此重新構(gòu)筑底部，進(jìn)而營(yíng)造一波比較像樣的反彈?；蛘咭部梢哉f(shuō)是在2000點(diǎn)以下尋找轉(zhuǎn)機(jī)。
一般來(lái)說(shuō)，在重要點(diǎn)位或者整數(shù)關(guān)口被跌破以后，市場(chǎng)通常都會(huì)出現(xiàn)一波反彈，其原因就在于這種點(diǎn)位比較敏感，是多空力量的一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)。一旦破位就會(huì)引發(fā)抄底買盤進(jìn)入。而且這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)也往往會(huì)顯示出某種超跌，因此形成技術(shù)性反彈的基礎(chǔ)也比較好。今年9月上旬，在號(hào)稱“鉆石底”的2134點(diǎn)被有效擊破后，股市就展開(kāi)過(guò)一波反彈，到了9月底，隨著2000點(diǎn)的破位，同樣的又是一輪反彈出現(xiàn)。但是人們注意到。9月初的反彈，其最高點(diǎn)是2145點(diǎn)，而9月底的那次高點(diǎn)就下移了不少。而且在反彈高潮的當(dāng)口，也是9月初的那次成交量放得比較大，而9月底開(kāi)始的那次則交投就不那么活躍了。這也就是說(shuō)，同樣是反彈，其能量卻在逐漸減少?，F(xiàn)在是11月中旬，在這之前的一段時(shí)間，市場(chǎng)雖然反彈失敗，但還是在2050點(diǎn)附近整理拉鋸了一段時(shí)間，期間股指呈現(xiàn)小箱體整理的格局，但交易重心是逐漸下移的，這表明市場(chǎng)做多能量消耗很大，此刻已經(jīng)是在勉力支撐了。而此刻的下行，實(shí)際上是“久盤必跌”的結(jié)果。也因?yàn)檫@樣，人們對(duì)這次股市跌破2000點(diǎn)并不感到驚訝，而這也就決定了其后面的反彈空間將很有限，一般來(lái)說(shuō)股指在2050點(diǎn)就會(huì)遇到很大的阻力，而且也不太可能在2000點(diǎn)上方整理太多的時(shí)間。時(shí)下股指的弱勢(shì)表現(xiàn)也已經(jīng)說(shuō)明了這一點(diǎn)。
既然這次跌破2000點(diǎn)以后大盤形成不了像樣的反彈，那么現(xiàn)在可以想像的就是，在經(jīng)過(guò)短時(shí)間的拉鋸以后，股指很可能會(huì)有效跌破2000點(diǎn)，退回到2009年2月份以前的位置。而如果真出現(xiàn)這種情況，那么后市又該如何演繹呢？其實(shí)，盡管下半年以來(lái)股市每況愈下，但不容否認(rèn)的是，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境是在改善之中?，F(xiàn)在，投資者對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)將趨穩(wěn)這一點(diǎn)基本上還是認(rèn)同的，之所以股市不振，更多還是市場(chǎng)本身的問(wèn)題。換言之，即便只是市場(chǎng)的內(nèi)部問(wèn)題有所緩解，也是有條件引發(fā)一波反彈的。這一階段之所以表現(xiàn)比較弱，其中的一個(gè)原因在于前期人們對(duì)維穩(wěn)缺乏準(zhǔn)確的理解，將維穩(wěn)簡(jiǎn)單地視為市場(chǎng)在一個(gè)階段不能跌，而此刻不能跌，那么過(guò)后就一定會(huì)跌。而如果真的跌了，譬如跌到了2000點(diǎn)下方，那么還能夠找出新的下跌理由嗎？如果在除去了恐慌性因素以后找不出來(lái)，那么市場(chǎng)自然也就存在著在這個(gè)位置附近止跌并反彈的可能。當(dāng)然，由于市場(chǎng)內(nèi)外還存在一定的不確定性，因此還不能說(shuō)在2000點(diǎn)以下股市就會(huì)馬上反彈，但在正常情況下，如果有反彈，不應(yīng)該距離2000點(diǎn)太遠(yuǎn)，也許1950點(diǎn)會(huì)是一個(gè)比較合適的位置。
當(dāng)然，在市場(chǎng)還缺乏形成趨勢(shì)性上漲各種條件的背景下，2000點(diǎn)以下的反彈盡管在強(qiáng)度上將是今年9月份以來(lái)最大的，時(shí)間也有望跨越到明年，但總體上仍然只是中等級(jí)別以下的行情，且其運(yùn)行特點(diǎn)現(xiàn)在還難以預(yù)測(cè)。只是，由于存在這種反彈的可能性，人們對(duì)于2000點(diǎn)破位就不必太驚恐，而是要努力去把握其中可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)。
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