中山證券：2000點(diǎn)面臨考驗(yàn)弱勢(shì)整理概率大
中山證券11月19日發(fā)布研報(bào)稱，9月底以來，受維穩(wěn)因素的影響，銀行、地產(chǎn)板塊集體發(fā)力，引領(lǐng)市場(chǎng)走出了一波小幅反彈行情。上周，隨著十八大落幕，維穩(wěn)時(shí)間窗口，市場(chǎng)迎來空頭力量的集中宣泄。截至上周五，滬指最低下探至2001.72點(diǎn)，距離2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。成交量方面，隨著市場(chǎng)的節(jié)節(jié)走低，兩市合計(jì)成交萎縮至800億以下的水平。
消息面上，2000億人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度獲批，至此試點(diǎn)總額度達(dá)到2700億元人民幣。RQFII帶來的資金流入有望改善A股資金面的困境。此外，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了差別化征收股息紅利稅的政策，持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。個(gè)人投資者持股時(shí)間越長(zhǎng)，稅負(fù)越低，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，抑制短期炒作。由于增加了短線投資者的稅負(fù)，市場(chǎng)對(duì)此消息解讀為利空。
從趨勢(shì)上看，上證指數(shù)處于多空線的下方，主力波段指標(biāo)則顯示滬指仍處于下跌趨勢(shì)中。
從各項(xiàng)量化指標(biāo)來看：主力資金指標(biāo)（ZLZJ）在繼續(xù)流出，且有加速流出的跡象，顯示短期市場(chǎng)仍不樂觀。市場(chǎng)寬度的短期指標(biāo)（KDS)和長(zhǎng)期指標(biāo)（KDL）持續(xù)地走弱，顯示市場(chǎng)個(gè)股的活躍度正在下降。市場(chǎng)廣度短期指標(biāo)（GDS）和長(zhǎng)期指標(biāo)（GDL）則繼續(xù)走弱，但已接近綠色安全區(qū)，市場(chǎng)繼續(xù)大跌的可能性在減小。主力進(jìn)出指標(biāo)方面，主力動(dòng)向線繼續(xù)處于主力成本線（CBX）下方運(yùn)行，顯示主力資金做空的意愿較強(qiáng)。
綜合來看，主力波段、主力進(jìn)出指標(biāo)顯示目前市場(chǎng)處于空頭趨勢(shì)，市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整的概率較大。而主力資金指標(biāo)顯示主力資金仍在流出，市場(chǎng)寬度、市場(chǎng)廣度指標(biāo)也處于回落階段。上述信號(hào)意味著，大盤后市仍面臨繼續(xù)調(diào)整的壓力，弱勢(shì)格局難以改變。
綜上所述，中山證券認(rèn)為，后市滬指繼續(xù)跌破前期底部概率較大，投資者應(yīng)適當(dāng)降低倉位，以持幣為主。
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