國(guó)泰君安：無(wú)需過(guò)慮白酒行業(yè)
早報(bào)訊 國(guó)泰君安證券11月13日發(fā)布食品飲料行業(yè)周報(bào)稱，白酒板塊行業(yè)估值比價(jià)優(yōu)勢(shì)顯著，無(wú)需過(guò)慮調(diào)整幅度，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
國(guó)泰君安認(rèn)為，至元旦前，白酒行業(yè)將進(jìn)入消息面的相對(duì)真空期，再加上年內(nèi)超額收益較高，預(yù)期白酒板塊后期表現(xiàn)將相對(duì)平淡。但行業(yè)在2012年50%業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期，以及估值比價(jià)優(yōu)勢(shì)的支撐下，無(wú)需過(guò)慮調(diào)整幅度，維持板塊震蕩判斷。相比其他行業(yè)，食品飲料安全邊際較高，建議關(guān)注對(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值相對(duì)不高的品種。
2012年上市公司三季報(bào)顯示，A股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的只有食品飲料等少數(shù)幾個(gè)行業(yè)，其中食品飲料行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇罡撸?4家白酒上市公司業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。但業(yè)界普遍認(rèn)為，今年白酒的銷售情況并不樂(lè)觀，雖然從企業(yè)財(cái)報(bào)上看銷量增長(zhǎng)不少，但大量貨囤積在經(jīng)銷商庫(kù)房里，并未真正流通到終端市場(chǎng)。
今年以來(lái)在基金等機(jī)構(gòu)投資者的輪番炒作之下，A股市場(chǎng)上一直在演繹著“吃藥喝酒”行情，但據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年三季度貴州茅臺(tái)并沒(méi)有出現(xiàn)在基金重倉(cāng)股前十之列，這意味著多只基金已經(jīng)大幅減持了該股。
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