西南證券：短線震蕩反復(fù)大概率
周四大盤(pán)繼續(xù)朝著我們預(yù)判的方向運(yùn)行“指數(shù)還有繼續(xù)盤(pán)整的可能，市場(chǎng)的重心或緩步下移”。早盤(pán)在鋼鐵、電力等板塊帶領(lǐng)下出現(xiàn)一波小幅上漲，但午后熱點(diǎn)退潮明顯，汽車、水利、地產(chǎn)、3D打印、摘帽概念等全部退潮，指數(shù)逐步回落，滬指在60日均線支撐下勉強(qiáng)保住2100點(diǎn)。至收盤(pán)，滬指跌14.41點(diǎn)，跌幅0.68%；深成指跌51.10點(diǎn)，跌幅0.59%。
相較于A股上行心有余而力不足，最近港股的上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁。自9月以來(lái)，恒生指數(shù)呈逼空式上漲的走勢(shì)，反彈近14%，而同期A股反彈卻不足5%。就連近日美股砸出兩根大陰線，一向習(xí)慣跟風(fēng)外盤(pán)的港股也不為所動(dòng)，仍然保持強(qiáng)勢(shì)，周四再創(chuàng)本輪反彈新高。
這種詭異的反常并非無(wú)緣無(wú)故，港股如此之強(qiáng)與熱錢(qián)流入有極強(qiáng)的相關(guān)性。由于美國(guó)早前宣布推出QE3等因素，從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券及資產(chǎn)市場(chǎng)。加之，市場(chǎng)憧憬內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩了兩個(gè)季度后，有觸底回穩(wěn)的機(jī)會(huì)，資金借道港市間接投資中國(guó)，港股市場(chǎng)上中資股大受追捧就是一個(gè)佐證，投資者對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)前景越來(lái)越轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。
A股中的空方投資者即使不至于因?yàn)楦酃纱鬂q而翻多，但至少也要減少看空A股的程度，投資者不宜過(guò)度悲觀。目前大盤(pán)缺的就是催化劑，不排除十八大之前維穩(wěn)政策的出臺(tái)。鑒于當(dāng)前正值三季報(bào)公布期，資金不敢冒然做多周期板塊，熱點(diǎn)輪番炒作后有退潮的跡象。
綜合而言，市場(chǎng)在前期高點(diǎn)附近逐步震蕩走低，熱點(diǎn)板塊逐步退潮，后市指數(shù)還有震蕩反復(fù)的可能，等待低位股票基本一輪的反彈后，形成共振合力，指數(shù)的運(yùn)行就可能加速。短線繼續(xù)觀望為主。
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