方正證券：短線有望筑底 逢低關(guān)注資源股
方正證券9月4日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，大盤(pán)處于底部區(qū)域，但市場(chǎng)信心恢復(fù)還有一個(gè)過(guò)程，短線反復(fù)震蕩構(gòu)筑底部將是大概率事件。操作上，買(mǎi)跌不追漲，中線關(guān)注“超跌+錯(cuò)殺+去產(chǎn)能較好”周期股，短線逢低關(guān)注汽車(chē)、資源、煤化工及底部形態(tài)較好超跌低價(jià)股，回避或逢高減持前期漲幅過(guò)高及垃圾股。
報(bào)告指出，盡管指標(biāo)股受到機(jī)構(gòu)打壓，但房地產(chǎn)、非銀行金融股板塊的上漲及個(gè)股的活躍還是推動(dòng)周一大盤(pán)以上漲報(bào)收，兩市總成交量較前一交易日放大，表明有場(chǎng)外資金在個(gè)股中介入，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，這對(duì)市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)有利。量能放大，個(gè)股普漲，權(quán)重板塊間呈“蹺蹺板”，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱，業(yè)績(jī)成為個(gè)股選擇考良，這是3日盤(pán)面主要特征。
報(bào)告指出，從技術(shù)上看，昨大盤(pán)價(jià)漲量增，并站上5日均線，且深市表現(xiàn)強(qiáng)于滬市，但由于分時(shí)圖技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)頂背離跡象，大盤(pán)再度沖高將受到10日均線反壓，為了消化中短期均線對(duì)大盤(pán)的反壓，反復(fù)震蕩來(lái)構(gòu)筑大盤(pán)底部將是短線大盤(pán)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
報(bào)告認(rèn)為，3日公布的8月匯豐PMI終值為47.6，環(huán)比回落1.7，創(chuàng)41個(gè)月最低，內(nèi)需不振、外需萎靡，導(dǎo)致新訂單指數(shù)與新出口訂單指數(shù)回落，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，至于未來(lái)是貨幣政策進(jìn)一步寬松，還是財(cái)政政策加大力度，則有待于觀察。3日公布的8月非制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.7，與制造業(yè)PMI環(huán)比回落0.9形成鮮明對(duì)比，消費(fèi)性服務(wù)業(yè)與信息服務(wù)業(yè)的回升，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正從傳統(tǒng)制造業(yè)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變，土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月回升，表明穩(wěn)增長(zhǎng)投資政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。整體而言，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖回落，但并非那么悲觀，筑底的概率大。與之對(duì)應(yīng)的A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整，從去年4月調(diào)整至今回落33.74%，而上市公司平均每股收益同比下滑28.14%，目前市場(chǎng)整體估值水平較為充分地反應(yīng)了上市公司業(yè)績(jī)狀況及對(duì)經(jīng)濟(jì)回落預(yù)期。
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