中航證券：利好預(yù)期加強 股市將受提振
上周，由于上證指數(shù)在2100點下方缺乏放量的過程，因此股指似乎仍需要最后一跌。展望后市，本周滬指有可能加速下跌并擊穿2000點整數(shù)關(guān)口。
近一個月來，國務(wù)院督查組對全國各省市樓市調(diào)控政策的落實情況進行了督促檢查。根據(jù)以往經(jīng)驗，每次督查結(jié)束后都會有針對性的新政跟進。對于此次中央的下一步動作，坊間也是眾說紛紜。中國房地產(chǎn)學(xué)會副會長陳國強表示，這次督查除了為穩(wěn)定調(diào)控預(yù)期，同時也是對樓市運行狀況摸底，為后續(xù)政策出臺鋪路。有分析認(rèn)為，新的政策已經(jīng)蓄勢待發(fā)，至于這雙“靴子”何時落地，最終還要看市場的表現(xiàn)。
近期市場的第二大利空是創(chuàng)業(yè)板最大解禁潮的來臨。有數(shù)據(jù)顯示，從8月29日至今年年末的4個月里，創(chuàng)業(yè)板公司解禁股份合計高達49.39億股，這是創(chuàng)業(yè)板開板以來最大的解禁洪峰。受此影響，創(chuàng)業(yè)板本周也出現(xiàn)了明顯的下跌。另外，此前已迎來解禁高峰的券商板塊近期也出現(xiàn)了大幅下跌。從消息面看，轉(zhuǎn)融通的啟動對券商構(gòu)成利好，但券商股仍舊持續(xù)下跌。解禁洪峰的到來，以及7月份業(yè)績下滑成為市場做空券商股的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，在A股市場19家券商中，有6家公司的限售股集中在8月前后解禁，且大都集中在8月中下旬。
政策面上，8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然不理想，使政策面的寬松預(yù)期得以增強。8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，有分析認(rèn)為，8月農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)反彈，加上海外大宗商品的上漲，通脹壓力有可能出現(xiàn)回升。由于四季度是消費旺季，因此7月份的消費者物價指數(shù)（CPI）有可能是全年的最低點。這可能也是央行近期為何頻繁使用逆回購，而遲遲不動用降準(zhǔn)和降息等貨幣政策工具的一個重要原因。貨幣放松空間受限，且市場推測8月采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）將跌至9個月來的低點，都將加重投資者的悲觀情緒，不利于股指的企穩(wěn)回升。
目前，市場的焦點主要集中在海外貨幣政策方面，尤其是美國能否推出第三輪量化寬松政策（QE3）。不過，就國內(nèi)方面來看，寬松的預(yù)期依然存在。央行行長周小川近期就表示，不排除采用任何貨幣政策工具。如果9月份貨幣政策進一步寬松，股市有望重新得到提振。(中航證券)
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