申銀萬國：觀望氛圍濃厚 反彈仍需量能支撐
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，市場(chǎng)觀望氛圍仍較濃厚。周四開始7月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始公布，也同時(shí)面臨政策窗口期，從上午數(shù)據(jù)看，不論CPI、PPI，還是工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資，多數(shù)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，因此市場(chǎng)反映比較平淡，后續(xù)仍有金融數(shù)據(jù)公布，目前預(yù)期有分歧，數(shù)據(jù)公布前后市場(chǎng)謹(jǐn)慎氛圍仍較濃厚。另外，盡管業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)較之中報(bào)公布初期有所緩解，但仍有個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的釋放，因此雖然近期市場(chǎng)信心提振，人氣回升，熱點(diǎn)活躍，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好水平還難以大幅提升。
降準(zhǔn)遲遲未兌現(xiàn)，股市資金再現(xiàn)單日凈流入，新股審核節(jié)奏有所放緩。由于遲遲未兌現(xiàn)，且銀行間市場(chǎng)維持弱平衡，降準(zhǔn)預(yù)期降溫，不過今年以來政策迎合需求少而出其不意多，往往發(fā)生在預(yù)期降溫時(shí)。我們?nèi)匀徽J(rèn)為在降息和降準(zhǔn)周期中，流動(dòng)性通常會(huì)越來越好，市場(chǎng)資金成本階段性下行是大勢(shì)所趨，但股市流動(dòng)性還取決于其自身吸引力，新低不斷，新股不斷，資金外流，股市被逐步邊緣化。上周有所改善的是：據(jù)wind數(shù)據(jù)，周三和周五出現(xiàn)久違的資金凈流入，盡管數(shù)目不大；連續(xù)三周沒有預(yù)披露，新股審核周期拉長(zhǎng)，審核節(jié)奏有所放緩，不過本周仍有5只新股發(fā)行。
超跌反彈有望延續(xù)，但仍需量能配合，2150-2200區(qū)間仍將震蕩整固。首先，連續(xù)下跌后技術(shù)指標(biāo)步入超賣，有技術(shù)上超跌反彈要求；第二，本周個(gè)股回暖，熱點(diǎn)持續(xù)活躍，放量之后可以維持，市場(chǎng)人氣明顯回升；第三，中短期均線系統(tǒng)的空頭排列仍構(gòu)成反壓，上證指數(shù)已突破10日和20日均線，短期均線也已拐頭向上或走平，是個(gè)積極信號(hào)，當(dāng)然周四30日均線的有效突破仍有待確認(rèn)；第四，量能仍是最大制約，周一量能明顯放大，隨后基本維持，目前的量能水平依然不足，2200點(diǎn)阻力較大，反彈仍需量能持續(xù)有效放大。
相關(guān)新聞
更多>>
