國泰君安：關(guān)注主題投資機(jī)會
5月份制造業(yè)PMI指數(shù)為50.4%，雖然在榮枯分界線上方，但較上月的53.3%出現(xiàn)了明顯的回落，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲弱，企業(yè)家對經(jīng)濟(jì)預(yù)期比較悲觀的局面。此外，經(jīng)濟(jì)增速在今年也出現(xiàn)了明顯的放緩，一季度GDP增速同比僅為8.1%。面對相對疲弱的經(jīng)濟(jì)形勢，國家已經(jīng)提出了“穩(wěn)增長”的口號，并通過公開市場操作和調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率等手段調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)。政策有緩慢的小幅調(diào)整，但見效于實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至資本市場還需要一定時間的反映。因此，在基本面尚不穩(wěn)固的時期，市場主要還是受到消息面和題材炒作所左右，這一點(diǎn)在前期的市場表現(xiàn)中非常明顯。
鑒于消息面還是主導(dǎo)目前投資的主要因素，投資者可關(guān)注消息面變化和主題投資機(jī)會，但由于目前市場波動較大，板塊輪動比較快，注意控制風(fēng)險。從中期角度來看，下半年券商、地產(chǎn)以及新三板等板塊預(yù)計(jì)還將有波段性機(jī)會，可繼續(xù)關(guān)注，但不要追高，等待時機(jī)。（牛仲逸）
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