十大機(jī)構(gòu)預(yù)測大勢:2350點(diǎn)支撐有效
廣發(fā)證券:市場反彈趨勢將延續(xù). 廣發(fā)證券近期發(fā)布研究報(bào)告稱,越來越多的信號(hào)表明政策支持經(jīng)濟(jì)增長的傾向明顯。在政策趨于放松的背景下,大盤反彈趨勢暫未改變,建議投資者在回調(diào)中買入。
報(bào)告指出,4月工業(yè)當(dāng)月同比增速只有9.3%,較3月份下滑2.6%;累計(jì)增速較3月底下滑0.6%。按照工業(yè)增速下滑1百分點(diǎn),GDP增速下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)法則推算,如果工業(yè)下滑的勢頭不扭轉(zhuǎn),二季度對(duì)應(yīng)的GDP當(dāng)季同比和累計(jì)同比分別下滑1.3%和0.3%,即下滑至6.8%和7.8%,當(dāng)季同比增速已低于全年7.5%的政策目標(biāo),累計(jì)同比同樣接近這一目標(biāo)。預(yù)計(jì)在政策不放松的前提下,經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒊掷m(xù)下滑至7.5%以下。
因此,廣發(fā)證券認(rèn)為,在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)惡化的情況下,保增長已經(jīng)成為主要的政策目標(biāo)。近期中央也強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。此外,各地方政府保增長傾向明顯增強(qiáng),積極信號(hào)包括:加緊調(diào)研、積極推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、出臺(tái)金融支持政策、鼓勵(lì)購房、甚至出臺(tái)系統(tǒng)性的保增長措施。
廣發(fā)證券認(rèn)為,貨幣政策尤其是信貸支持,對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣的回升非常關(guān)鍵。貨幣政策方面,可供的選擇包括降準(zhǔn)、降息甚至對(duì)信貸的窗口指導(dǎo),加大政策性銀行對(duì)重大項(xiàng)目的支持力度。歷史上幾次降息來看,一般在負(fù)利率已轉(zhuǎn)正時(shí)進(jìn)行;另外一年期央票收益率低于一年期定存似乎也是一個(gè)合理的必要條件。當(dāng)前一年期央票收益率已降至3%以下,如果通脹回落至3%附近,降息的空間也將打開。
財(cái)政政策方面,可"向民生領(lǐng)域傾斜,加大對(duì)教育、文化、醫(yī)療衛(wèi)生、就業(yè)、社會(huì)保障、保障性安居工程等方面的投入",實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅;由于地方配套資金緊張,國有企業(yè)將替代成為投資的主力;政策性銀行對(duì)重大項(xiàng)目的支持力度將加大;在方向上,必須由政府推動(dòng)且符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的投資增速加快將更加明顯(如環(huán)保、通信設(shè)備、水利、保障房等)。
基于以上判斷,廣發(fā)證券認(rèn)為,未來經(jīng)濟(jì)增速和通脹繼續(xù)下行,保增長逐漸成為政策的主要目標(biāo)。政策放松的力量將逐步超越經(jīng)濟(jì)向下的力量,市場的反彈趨勢暫未改變。預(yù)計(jì)未來貨幣增速反彈將帶領(lǐng)流動(dòng)性向好,市場情緒進(jìn)一步好轉(zhuǎn),建議在回調(diào)中買入。
行業(yè)配置上,廣發(fā)證券建議配置基建投資力度結(jié)構(gòu)性加大受益相關(guān)行業(yè),如環(huán)保、通信設(shè)備和軌道交通;逢低繼續(xù)配置低估值高彈性的房地產(chǎn)、券商龍頭、保險(xiǎn)和汽車。食品飲料等必需消費(fèi)品估值相對(duì)較高且盈利增速下滑,未來一段時(shí)間或跑輸大盤。
國誠投資:內(nèi)外矛盾依然重重 短期弱勢震蕩難免
周三市場再次出現(xiàn)盤整局面,并未延續(xù)昨日反彈格局,一日游行情凸顯,這與我們昨日寫到文章預(yù)期一致,大盤在技術(shù)上雖有短期反彈需求,但成交量方面始終并未有效放大,使得短線難以拓展反彈的高度。
此外,一日游行情還表現(xiàn)在板塊方面,近期市場熱點(diǎn)持續(xù)度較差,無論是前期受利好消息刺激的家電,即國家對(duì)節(jié)能家電的補(bǔ)貼政策再度開啟,還是近期表現(xiàn)較好的鐵路股行情持續(xù)性均不強(qiáng),權(quán)重股表現(xiàn)亦低迷,市場熱點(diǎn)并不明確,在一定程度上影響了市場持續(xù)上行的動(dòng)力,現(xiàn)階段更多的是由消息面刺激帶來的短線行為。
但就當(dāng)前A股市場來說,關(guān)鍵還是政策面的繼續(xù)發(fā)酵,近期,政策面密集出臺(tái),對(duì)市場供求起到很大的作用,同時(shí)市場資金面有較為明顯改善,但是同時(shí)也看到,A股市場未來面臨多重?cái)U(kuò)容壓力有增無減,短期內(nèi)若股指有上漲亦只以超跌反彈來對(duì)待。市場因素在矛盾之下,操作上宜以謹(jǐn)慎態(tài)度對(duì)待,不追漲,指數(shù)的反彈力度預(yù)計(jì)比較有限,投資者可輕倉觀望為主。
大摩投資:成交量制約反彈力度 反彈空間比較有限 綜合來看,市場午盤之后探底回升,顯示市場做多意愿仍比較強(qiáng)。但由于證監(jiān)會(huì)開始嚴(yán)查內(nèi)幕交易迫使游資全面退潮導(dǎo)致市場資金面略顯不足。總體來看滬指上方仍面臨較重均線壓力,成交量成為近期制約市場反彈力度的一大關(guān)鍵因素,如果近期沒有持續(xù)的增量資金入場的話市場或?qū)⒕S持弱勢震蕩格局,反彈空間預(yù)計(jì)比較有限。操作上建議短線能力強(qiáng)的投資者可以在控制好倉位的前提下謹(jǐn)慎參與一些題材板塊的短線機(jī)會(huì)。
巨豐投顧:2350點(diǎn)支撐依然有效 短期震蕩還將持續(xù) 昨日兩市出現(xiàn)大幅上漲局面,今日兩市早盤再度上穿10日線后遇阻回落整理。近期市場持續(xù)在巨豐投顧指出的2350點(diǎn)附近上下運(yùn)行,昨日第一次突破5日均線壓制,對(duì)空頭起到了一定的遏制作用,今日市場雖出現(xiàn)了震蕩,但因股指還在2350點(diǎn)上方附近震蕩,所以市場總體還屬于良性狀態(tài)。對(duì)于后市,巨豐投顧近期持續(xù)表明我們的觀點(diǎn):1、股指在2350點(diǎn)附近一帶需要持續(xù)考驗(yàn)支撐位的有效性。2、如果2350點(diǎn)附近支撐位考驗(yàn)成功后出現(xiàn)向上攻擊狀態(tài),表明市場筑底成功,一波行情即將開始,并有希望挑戰(zhàn)本年度新高。截止目前,股指還處于震蕩階段,支撐位是否有效,還需要幾天的確認(rèn),總體來說一句話:有希望但并不保險(xiǎn),希望投資者特別注意這點(diǎn)。
九鼎德盛:陰十字星顯示上行壓力重重 謹(jǐn)慎觀望 從目前A股市場運(yùn)行軌跡來看,體現(xiàn)出明顯的政策性與市場的博弈之中,當(dāng)日亞太股市均大幅度走低,香港恒指更是再下臺(tái)階。受此影響周三深滬A股震蕩后收出陰十字星,成交量有所放大,當(dāng)日市場圍繞預(yù)期性投資政策的個(gè)股表現(xiàn),比如水泥、地產(chǎn)、券商等。當(dāng)日上漲前五名板塊分別為:券商、水泥、房地產(chǎn)、釀酒與環(huán)保行業(yè),跌幅前五名分別為:船舶制造、黃金、智能電網(wǎng)、有色金屬與發(fā)電設(shè)備行業(yè)。從市場軌跡來看,目前的A股市場出現(xiàn)了政策性概念類炒作與市場創(chuàng)新低個(gè)股增加的趨勢,特別是金融銀行類板塊再次跌入前期低位。而從盤面來看,國有股減持或受債務(wù)影響明顯出現(xiàn)減持品種,比如今日創(chuàng)新低的成商集團(tuán)、上海醫(yī)藥等,因此我們研究認(rèn)為具有地方債務(wù)較重的區(qū)域股票,很可能在債務(wù)不斷到期點(diǎn)臨近時(shí),出現(xiàn)大范圍的套現(xiàn)行業(yè),因此從操作策略來看,對(duì)于業(yè)績不佳僅以題材政策刺激類的品種投資者需回避為主,由于此星線顯示A股上行壓力較大,加之創(chuàng)新低個(gè)股擴(kuò)散,因此穩(wěn)健投資者最好的策略仍是觀望為主,而短線投資者也須控制好倉位的進(jìn)出。
總體來看,上海綜指收出的放量陰十字星顯示上行壓力重重,而市場品種的表現(xiàn)集中在投資性預(yù)期政策上,但從內(nèi)在估值風(fēng)險(xiǎn)來看十分巨大,市場所體現(xiàn)的政策PK經(jīng)濟(jì)面的情況仍在體現(xiàn),研究認(rèn)為目前A股市場對(duì)于穩(wěn)健投資者而言,最好的策略是觀望并保持足夠耐心;而對(duì)于短線投資者而言,在控制倉位的前提下,適量逢低運(yùn)作減低預(yù)期仍然可為,但在品種上最好是回避開具有地方債務(wù)到期、套現(xiàn)減持國有股動(dòng)力較強(qiáng)及業(yè)績不佳的品種。
倍新咨詢:強(qiáng)勢震蕩 反彈延續(xù) 周三股指上下震蕩,結(jié)構(gòu)分化比較嚴(yán)重,地產(chǎn)、券商、白酒板塊繼續(xù)高歌猛進(jìn),表現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的勢頭,而銀行、有色等大多數(shù)股則表現(xiàn)疲軟,部分銀行股股價(jià)甚至跌到了每股凈資產(chǎn)上去了。投資者追捧走勢較好的板塊,拋棄越走越低的個(gè)股,上證方面上漲個(gè)股292家,下跌個(gè)股629家,結(jié)構(gòu)分化非常嚴(yán)重。截止收盤,上證指數(shù)下跌了9.87點(diǎn),收至2363.44點(diǎn),量能為848.9億,比前幾日均有所放大,今天收陰十字星且包含在昨日K線之中,說明今日屬于強(qiáng)勢震蕩,后市洗盤后還將反彈。深圳綜指跌幅為0.09%,盡管如此,仍收一根陽十字星。中小板跌幅為0.32%,創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.23%。
后市方面,強(qiáng)勢震蕩后,大盤仍將延續(xù)反彈,由于結(jié)構(gòu)分化太嚴(yán)重,投資者應(yīng)把重點(diǎn)放在有消息刺激的板塊上。
聯(lián)訊證券:調(diào)整格局不變 階段性底部隱約呈現(xiàn) 由于希臘等國家債務(wù)危機(jī)越演越烈、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性近期,歐元對(duì)人民幣中間價(jià)突破8元,創(chuàng)近10年新低;今日股指期貨驚現(xiàn)上市以來的受此“三貼水”,6月至9月合約全部貼水,機(jī)構(gòu)戶多方對(duì)市場悲觀預(yù)期再次蔓延;多只銀行權(quán)重股迫近破凈紅線,銀行板塊估值幾接近市場底部;中國版非上市垃圾債獲準(zhǔn)發(fā)行,個(gè)人投資者參與資金下限為500萬,且規(guī)定債券利率不得超銀行三倍,有望進(jìn)一步為小微企業(yè)搭建新融資平臺(tái)。
周三兩市早盤呈震蕩走勢,臨近午盤時(shí)開始呈現(xiàn)放量下跌,尾盤少有回升,收出下影線較長的陰線結(jié)束。券商,水泥,飲料等板塊漲幅較大,有色金屬、稀土、港口運(yùn)輸?shù)劝鍓K跌幅較深。滬指早盤滬指曾一度摸到2380點(diǎn)附近,在這個(gè)區(qū)域主要聚集了30日和60日均線,屬于籌碼密集地段,阻力相對(duì)較大而未能順利沖破,而在午盤下探到2350點(diǎn)時(shí)又獲較強(qiáng)支撐。短期內(nèi)后市或?qū)?fù)制今日的震蕩走勢,在2350點(diǎn)與2400點(diǎn)之間展開一定盤整并夯實(shí)五月下探行情以來的階段底部。建議投資者可在2350一線附近吸籌,倉位控制在五成為宜,同時(shí)看好房地產(chǎn)板塊后市的表現(xiàn)。
湘財(cái)證券:未來兩周市場機(jī)會(huì)較多 短線下跌幅度有限 湘財(cái)證券日前發(fā)布研報(bào)指出,本周上證指數(shù)并沒有延續(xù)上漲大幅下挫的走勢,分時(shí)形態(tài)上有較明顯的企穩(wěn)跡象,成交量也萎縮到相對(duì)低位。從目前大盤的運(yùn)行情況來看,研報(bào)認(rèn)為,大盤從2453點(diǎn)以來的第一段下跌已經(jīng)基本結(jié)束,即使指數(shù)短線繼續(xù)創(chuàng)出新低,其短線下跌幅度也非常有限。
操作上,湘財(cái)證券認(rèn)為,未來兩周大盤的風(fēng)險(xiǎn)不大,很多個(gè)股都出現(xiàn)了不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)。以下兩類個(gè)股是值得投資者短線關(guān)注的:第一,近兩個(gè)月來個(gè)股總體上升空間強(qiáng)于大盤,近期個(gè)股的走勢基本不受大盤下跌影響,目前股價(jià)維持在距年內(nèi)高點(diǎn)7%的范圍內(nèi)。這種走勢的個(gè)股做多能量還沒有真正充分釋放,大盤反彈時(shí)有能力創(chuàng)出年內(nèi)新高。第二,短線漲幅過大的題材股且今日出現(xiàn)較大幅度的回落。如果這類個(gè)股在高點(diǎn)停留的時(shí)間很短暫,下跌過程中沒有出現(xiàn)級(jí)別較大的反彈,其也具備短線較好的機(jī)會(huì)。
日信證券:短期市場有望企穩(wěn)向上 日信證券日前發(fā)布策略研報(bào)指出,四月多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期下行或低于預(yù)期。過去兩周市場對(duì)4月份悲觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已有所反映,市場在悲觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后又開始預(yù)期刺激政策的出臺(tái),實(shí)際上,在政策上也有一些動(dòng)作和聲音出現(xiàn),從而刺激A股市場在個(gè)別交易日走出“一日游”行情。
日信證券表示,投資者要密切關(guān)注政策動(dòng)向,短期內(nèi)市場有望企穩(wěn)向上。4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后,市場已經(jīng)連續(xù)兩周下跌。目前比較明確的是:政策底早已出現(xiàn),而經(jīng)濟(jì)底和市場底還在試探之中。面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下行的局面,繼續(xù)出臺(tái)一些刺激政策的可能性比較大,在刺激政策出臺(tái)的預(yù)期之下,短期內(nèi)市場有望企穩(wěn)向上。5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在6月10號(hào)左右出臺(tái),屆時(shí)將是再次驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)底之時(shí)。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下行,則市場繼續(xù)下行可能性高;如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),則市場有望企穩(wěn)回升,但仍難形成趨勢性行情,畢竟經(jīng)濟(jì)回升幅度會(huì)很有限。
在投資策略上,日信證券認(rèn)為投資機(jī)會(huì)主要存在于以下幾個(gè)方面:(1)密切關(guān)注政策動(dòng)向,官方把穩(wěn)增長放在更重要的位置,意味著后續(xù)可能出臺(tái)一些刺激經(jīng)濟(jì)的政策。投資主線將是未來一段時(shí)間的重點(diǎn),高鐵、水利、環(huán)保、核電、保障房等方面是重要關(guān)注點(diǎn);(2)在政策未明顯變動(dòng)之前,醫(yī)藥和估值較低的公用事業(yè)等行業(yè)可以打底倉;(3)繼續(xù)挖掘今年的成長股,一季報(bào)和中報(bào)預(yù)告顯示環(huán)保工程及服務(wù)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、炭黑、復(fù)合肥、裝飾園林,飼料、男裝和白酒等申萬三級(jí)子行業(yè)在上半年有較高的成長性。
金百臨投資:短線仍可看多 關(guān)注消費(fèi)主線 得益于外圍市場的回暖,昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩回升的態(tài)勢。其中,上證指數(shù)在午市后由于券商股的活躍而加速上漲。不過,從收盤情況來看,由于量能欠缺、漲停板家數(shù)只有7家等盤面特征,不少分析人士也認(rèn)為,昨日A股受外圍市場回穩(wěn)而被動(dòng)式上漲的態(tài)勢較為突出。那么,究竟該如何看待這一觀點(diǎn)?A股的上漲行情能否持續(xù)?
“被動(dòng)式上漲”?
對(duì)于昨日A股市場走勢來說,的確受外圍市場的活躍影響較大。因?yàn)榍捌谕鈬袌龅谋┑孉股參與者再次感受到了全球經(jīng)濟(jì)的寒意,從而抑制了A股的估值預(yù)期,而隨著歐美股市的回暖,尤其是港股行情的漸趨活躍,市場參與者的謹(jǐn)慎心態(tài)漸趨樂觀起來,因此,昨日A股的買盤明顯增強(qiáng)。
另一個(gè)可以說A股市場很大程度上是受外圍市場影響的證明是,昨日早盤,滬市居然無一家個(gè)股漲停板。即便在昨日收盤后,兩市也只有7家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制。個(gè)股行情呈現(xiàn)出普漲的格局。如此的盤面特征,就是典型的一種被動(dòng)性上漲的態(tài)勢。當(dāng)然,也有市場人士認(rèn)為,出現(xiàn)這種情況可能與兩個(gè)負(fù)面信息有關(guān):一方面,有關(guān)部門近期針對(duì)游資熱錢炒作的打擊力度有所增強(qiáng),這不僅僅反映在限制炒新賬戶上,而且還體現(xiàn)在對(duì)一些持續(xù)漲停個(gè)股實(shí)施臨時(shí)性停牌措施上;另一方面,近期市場也的確缺乏讓游資熱錢重聚做多激情的題材催化劑。
中線資金或在布局
不過,在較為平靜的盤面背后,百臨全息金融博弈模型也顯示出,部分中長線資金仍然存在積極向上的做多激情,只不過,由于漲幅相對(duì)有限,未能夠引起輿論的充分注意罷了。這主要體現(xiàn)在兩點(diǎn):
一是食品飲料板塊在近期反復(fù)強(qiáng)勢,其間已涌現(xiàn)出諸多的上升通道個(gè)股。如黃酒股的古越龍山、金楓實(shí)業(yè),面業(yè)股的克明面業(yè)等,此類個(gè)股的上升通道式K線折射出已有中長線資金從消費(fèi)品的角度開始加大配置,此類個(gè)股有望成為A股在近期震蕩行情中的避風(fēng)港。
二是醫(yī)藥股的持續(xù)強(qiáng)勢。這不僅僅體現(xiàn)在白云山、廣州藥業(yè)等整合題材的醫(yī)藥股,而且還體現(xiàn)在中藥滋補(bǔ)品的強(qiáng)勢中,比如說同仁堂、紫光古漢、九芝堂等個(gè)股就是如此。
上述信息就意味著,當(dāng)前指數(shù)的寬幅震蕩并未影響到中長線資金配置產(chǎn)業(yè)成長空間樂觀品種的激情,這其實(shí)是當(dāng)前A股的一大亮點(diǎn)。也正由于此,昨日A股表面看來被動(dòng)式上漲的態(tài)勢較為突出,但細(xì)細(xì)追究,多頭也在努力地尋找具有A股特色的高成長品種積極配置,賦予A股內(nèi)在的漲升能量。
更為重要的是,當(dāng)前A股所面臨的政策面預(yù)期開始有樂觀的變化,從而更加強(qiáng)化A股自主做多能量的聚集。這一方面體現(xiàn)在鐵路、核電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或?qū)⒂羞M(jìn)一步提速的輿論信息,另一方面則體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測層面上的“穩(wěn)增長”等相關(guān)報(bào)道,說明刺激經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策、財(cái)政政策均有樂觀的變化預(yù)期,這無疑有利于提振中長線資金進(jìn)一步配置成長股的動(dòng)能。
短線有望繼續(xù)升勢
綜上所述,當(dāng)前A股市場面臨著進(jìn)一步回升的趨勢。首先,外圍市場的進(jìn)一步回暖,將帶動(dòng)著A股人氣的進(jìn)一步回升。其次,宏觀經(jīng)濟(jì)層面的積極預(yù)期也賦予多頭進(jìn)一步積極配置或加倉優(yōu)質(zhì)成長股的底氣與能量。在此背景下,符合A股消費(fèi)特征的品種仍有望活躍,比如說“喝酒”、“吃藥”板塊,與此同時(shí),飲料等食品股也會(huì)迅速活躍,具體到個(gè)股,則有克明面業(yè)、好想你、黑牛食品、南方食品、天寶股份等。
綜上所述,在操作中建議投資者積極關(guān)注大消費(fèi)類品種。一是酒類等飲料業(yè)務(wù)股,啤酒股、白酒股、黃酒股、葡萄酒股等均可跟蹤。二是黑牛食品、天寶股份、克明面業(yè)、雙塔食品等近期市場新近挖掘出的強(qiáng)勢股,也可積極跟蹤。另外,醫(yī)藥股中的麗珠集團(tuán)、中新藥業(yè)、仁和藥業(yè)、華潤雙鶴等品種也可跟蹤。
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