五礦證券：5月A股進(jìn)攻季開(kāi)始
在上市公司整體盈利狀況下滑的背景下，創(chuàng)業(yè)板上市公司仍然保持了良好的成長(zhǎng)性，一季度的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均好于主板、中小板的上市公司。而且，近七成創(chuàng)業(yè)析公司實(shí)現(xiàn)凈潤(rùn)同比增長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板或再成行情主角。
上周，隨著作為4月行情中堅(jiān)力量的“金改概念股”明顯退潮，A股平淡收官4月。不過(guò)，就整個(gè)4月而言，市場(chǎng)仍不乏亮點(diǎn)。截至目前，在東方財(cái)富通全部44個(gè)板塊中，已有券商 、國(guó)際貿(mào)易、地產(chǎn)、交運(yùn)設(shè)備四個(gè)板塊整體漲幅超過(guò)前期高點(diǎn)2478點(diǎn)水平，而且券商和國(guó)際貿(mào)易兩個(gè)板塊漲超幅度均大于10%，地產(chǎn)板塊穩(wěn)步前行，與上述板塊的漲幅差距也越來(lái)越小，顯示市場(chǎng)前導(dǎo)力量較強(qiáng)。此外，B股因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)郭樹(shù)清主席“將研究解決B股問(wèn)題”的講話提振，上周表現(xiàn)強(qiáng)勁，這也給股市的人氣聚集營(yíng)造了良好氛圍。技術(shù)形態(tài)上，盡管周線三連陽(yáng)終結(jié)，但上周長(zhǎng)下影綠十字星報(bào)收的形態(tài)或預(yù)示著市場(chǎng)上升動(dòng)能仍足。特別是五一假期期間管理層出臺(tái)的一系列利好政策，有望推動(dòng)五月行情向更高層次發(fā)展。
市場(chǎng)向上趨勢(shì)未改
五一假期期間，新股發(fā)行改革意見(jiàn)和新退市制度方案相繼發(fā)布，對(duì)A股特別是對(duì)績(jī)優(yōu)股無(wú)疑是長(zhǎng)期利好，但對(duì)績(jī)差股卻可能會(huì)帶來(lái)沉重打擊，短期給市場(chǎng)造成的心理壓力不可忽視。市場(chǎng)可能會(huì)借機(jī)對(duì)績(jī)差股大肆殺戮，波及大盤穩(wěn)定。因此，市場(chǎng)消化上述消息過(guò)程中出現(xiàn)大幅波動(dòng)可能性較大。不過(guò)，隨后出臺(tái)關(guān)于降低交易成本的利好政策將有效平滑上述消息帶來(lái)的大幅波動(dòng)。4月30日，滬深證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算公司宣布，降低A股交易的相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，總體降幅為25%。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，降低交易成本是資本市場(chǎng)最直接利好，將有效激活市場(chǎng)人氣，同時(shí)也給市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)，即目前大盤整體是安全的。因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，政策是不會(huì)考慮降低交易成本的。
此外，4月初以來(lái)市場(chǎng)雖然走出一波上揚(yáng)行情，但部分基金近期心態(tài)依然偏謹(jǐn)慎。如上周二，諾安中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)分級(jí)基金發(fā)布的“上市交易公告書”顯示，截至前周末，該基金股票倉(cāng)位為零。而該基金3月29日已成立，近一個(gè)月內(nèi)無(wú)建倉(cāng)動(dòng)作。這一情況顯示，基金整體上還是偏謹(jǐn)慎的，目前或許只是市場(chǎng)上攻的初期。因?yàn)榛饌}(cāng)位通常作為市場(chǎng)的反向標(biāo)已得到市場(chǎng)多次驗(yàn)證。
創(chuàng)業(yè)板或再成行情主角
國(guó)務(wù)院近日發(fā)文要求小微企業(yè)征稅減半政策延長(zhǎng)至2015年底，要求進(jìn)一步加大對(duì)小型微型企業(yè)的財(cái)稅支持力度，努力緩解小型微型企業(yè)融資困難，推動(dòng)小型微型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。這對(duì)小微企業(yè)是最直接的利好。而作為小微企業(yè)代表，創(chuàng)業(yè)板受益將最明顯。
盡管近來(lái)創(chuàng)業(yè)板造假丑聞?lì)l出，業(yè)績(jī)變臉，股價(jià)也因創(chuàng)業(yè)板退市制度出臺(tái)而大幅下跌，越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股屢遭殺跌，然而社?；饏s依然在一季度布局了31只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，其中還有10只個(gè)股是今年一季度首次得到社?；鸬年P(guān)注。社?；鸬纳鲜雠e措，或在顯示創(chuàng)業(yè)板正在經(jīng)歷“淘盡黃沙始見(jiàn)金”的過(guò)程，不能因?yàn)橛胁糠制髽I(yè)出現(xiàn)問(wèn)題而否定整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性。截至4月28日，311家創(chuàng)業(yè)板公司一季報(bào)全部亮相。在上市公司整體盈利狀況下滑的背景下，創(chuàng)業(yè)板上市公司仍然保持了良好的成長(zhǎng)性，一季度的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均好于主板、中小板的上市公司。而且，近七成創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)凈潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
本周應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的板塊
展望本周，筆者認(rèn)為盡管市場(chǎng)對(duì)接踵而至的消息需要消化從而造成大幅波動(dòng)，但熱點(diǎn)可能會(huì)借機(jī)轉(zhuǎn)換，物流、科技和消費(fèi)類板塊或成市場(chǎng)主角。
首先是中國(guó)郵政速遞本周上會(huì)，或成今年最大新股發(fā)行，可能會(huì)引起市場(chǎng)對(duì)物流業(yè)的關(guān)注，而且電子商務(wù)的高速發(fā)展也在帶動(dòng)物流業(yè)的快速成長(zhǎng)。其次是科技股春天可能到來(lái)。騰訊股價(jià)于近日創(chuàng)歷史新高，蘋果一季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。種種跡象表明，科技股近期的調(diào)整可能只是迎接一輪較大行情前的洗盤。而上述消息可能會(huì)成為誘因，直接刺激市場(chǎng)資金對(duì)科技股再度關(guān)注。最后是消費(fèi)類板塊行情有望延續(xù)。上周，作為消費(fèi)類主要組成的釀酒板塊已有異動(dòng)。隨著擴(kuò)大內(nèi)需政策的進(jìn)一步落實(shí)，消費(fèi)類板塊特別是其中商業(yè)百貨股可能會(huì)燃起市場(chǎng)的參與熱情。
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