尋找短期改革突破口 馬年A股或迎三波反彈
11月26日，A股連續(xù)第六天震蕩，成交量繼續(xù)縮小。業(yè)內人士預計，隨著年末來臨，大盤面臨變盤，來年A股行情值得期待。在昨日舉行的國泰君安2014年度投資策略會上，國泰君安策略分析師喬永遠表示，明年A股不是熊市也不是牛市，而是馬市。要摸清“馬市”的脾性，就需要參照轉型和引擎重建之路過程中經(jīng)歷的三次挑戰(zhàn)，屆時A股將迎來三波行情。
截至昨日收盤，上證綜指報2183.07點，跌幅0.14%，成交845億元。這是上證綜指收出的第二個十字星。深證成指報8365.35點，跌幅0.17%，成交1031億元。盤面上，舟山自貿股、券商、高鐵概念股等漲幅居前，航空航天、衛(wèi)星導航、互聯(lián)網(wǎng)等板塊領跌。
連續(xù)震蕩令A股的后市更加撲朔迷離，對于后市，市場人士提醒投資者，由于昨日是上證綜指第六天圍繞2200點震蕩，所謂“久盤必跌”，短期市場重心已逐步降低，投資者應該引起足夠的重視。
展望2014年的A股市場，國泰君安表示，2014年A股市場將是經(jīng)濟轉型和估值重建之年。從宏觀經(jīng)濟環(huán)境來看，在改革推進力度加大背景下，經(jīng)濟增速回落趨勢未變，2014年GDP增速由2013年的7.7%降至7.5%，經(jīng)濟增長的確定性下降。
而從資本市場角度看，國泰君安預計，2014年轉型和引擎重建之路將經(jīng)歷三次挑戰(zhàn)，隨之而來會給A股帶來三次浪潮。第一波來源于信用風險重建，第二波是企業(yè)盈利能力重建，第三波源于增長信心重建。
“每一次重建都將使A股形成20%以上的反彈空間?！眴逃肋h強調。
而對于投資者最為關心的三次浪潮的時點，喬永遠表示，A股最早迎來的將是信用風險的重建，12月中上旬A股市場可能在信用風險重建后迎來反彈。而盈利能力重建最快可能始于2014年年中。增長信心重建最快將于明年第三季度開始。
A股市場在2014年將迎來平衡市中的三波反彈。在宏觀環(huán)境穩(wěn)定條件下，極可能出現(xiàn)三次反彈一次高過一次的結果。這也意味著每輪重建之后市場反彈都會迅速而強烈。三波反彈將會帶動市場出現(xiàn)特色鮮明的板塊反彈及主題輪動機會。
十八屆三中全會確立的是未來10年的整體改革藍圖，在改革長遠藍圖確定的背景下，尋找短期改革的突破口變得更為重要。國泰君安表示，看好國企改革下的國防、券商、地產、傳媒等領域，治理產能過剩下的環(huán)保、裝備行業(yè)，深化衛(wèi)生體制改革中的醫(yī)院和醫(yī)療器械以及大國防概念，包括國防領域本身和國防與機械、通訊、計算機的結合。
（趙怡雯）
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