熱錢回流發(fā)達(dá)國(guó)家亞太市場(chǎng)陰云密布

2013-08-21 08:51 來源：國(guó)際財(cái)經(jīng)每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　導(dǎo)讀：截至本周二收盤，印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)下跌3.21%，最終報(bào)收于4174.98點(diǎn)。CNBC提供的數(shù)據(jù)顯示，該股指在過去的3個(gè)月里下跌幅度約20%；而印度孟買Sensex指數(shù)在最近3個(gè)交易日已經(jīng)累計(jì)下跌5.6%。

　　昨日(8月20日），亞太多個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的股市，普遍出現(xiàn)下跌。其中印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)繼周一大跌5.8%后，昨日再跌3.2%；而泰國(guó)和印度股市也成為重災(zāi)區(qū)，分別下跌1.98%和0.34%。

　　記者注意到，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，亞太股市的低迷主要是市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松削減的偏空預(yù)期，同時(shí)外資加速撤離新興市場(chǎng)回流發(fā)達(dá)國(guó)家，引發(fā)了投資者恐慌，所以造成了下跌。而A股作為亞太地區(qū)重要的資本市場(chǎng)，也難獨(dú)善其身，滬指昨日下跌0.62%。

　　熱錢回流發(fā)達(dá)國(guó)家

　　截至本周二收盤，印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)下跌3.21%，最終報(bào)收于4174.98點(diǎn)。CNBC提供的數(shù)據(jù)顯示，該股指在過去的3個(gè)月里下跌幅度約20%；而印度孟買Sensex指數(shù)在最近3個(gè)交易日已經(jīng)累計(jì)下跌5.6%。

　　截至記者發(fā)稿，將于2023年5月到期的印尼國(guó)債收益率上漲18個(gè)基本點(diǎn)至8.37%。值得一提的是，該債券的收益率此前曾一舉達(dá)到8.41%，創(chuàng)下了自2011年3月以來的最高值。

　　5年前，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)規(guī)模逾萬億美元的量化寬松政策后，投資者將錢瘋狂砸向新興市場(chǎng)。而如今，美國(guó)成為了最安全的市場(chǎng)，亞洲的上空則陰云密布。

　　以印度和印尼為例，這兩國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字均升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，刺激投資者大舉拋售其債券和外匯；泰國(guó)連續(xù)兩個(gè)季度GDP環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，私人部門債務(wù)水平激增更加重市場(chǎng)擔(dān)憂。

　　熱錢流動(dòng)最說明問題。據(jù)貝萊德數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，有1024億美元流入北美股票交易所交易基金（ETF），日本凈流入280億美元，創(chuàng)歷史新高，歐洲也吸金43億美元。相比之下，發(fā)展中國(guó)家的ETF則凈流出76億美元。

　　這一切表明，資金的遷徙路徑是從新興市場(chǎng)撤離，進(jìn)而轉(zhuǎn)移至以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)市場(chǎng)。究其原因，主要是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)集體放緩，恰逢美聯(lián)儲(chǔ)退出計(jì)劃加重了流動(dòng)性枯竭的預(yù)期。

　　亞太市場(chǎng)陰云密布

　　資本撤退對(duì)亞太資本市場(chǎng)造成巨大的影響。彭博匯編的資料顯示，在過去3個(gè)月，亞洲最主要的12大貨幣僅日元、人民幣和港元對(duì)美元升值，其余全線貶值，其中印度盧比（下跌11%）、馬來西亞林吉特（跌8.8%）、菲律賓比索（跌6.5%）、泰銖（跌6%）和印尼盾（跌5.7%）表現(xiàn)最差。

　　國(guó)債市場(chǎng)更不容樂觀。同樣是過去3個(gè)月，亞洲主要國(guó)家僅日本10年期收益率下跌，印尼表現(xiàn)最差，其本幣計(jì)價(jià)的收益率竟飆升了275個(gè)基點(diǎn)。

　　股票最通俗易懂，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過去3個(gè)月，亞洲股票市場(chǎng)上只有巴基斯坦、越南、蒙古、老撾在上漲，其余幾乎全線盡墨，其中泰國(guó)證交所跌17%，雅加達(dá)綜合指數(shù)暴跌20%，印度CNXNIFTY跌幅也超過12%。

　　在印度和印尼市場(chǎng)倒下后，誰會(huì)成為下一個(gè)？澳新銀行全球研究主管RichardYetsenga表示，預(yù)計(jì)風(fēng)暴將繼續(xù)蔓延至其他新興市場(chǎng)，特別是那些外部杠桿很高的國(guó)家。

　　瑞士信貸亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管RobertPrior-Wandesforde則認(rèn)為，馬來西亞林吉特和泰銖很可能會(huì)遭遇拋售，而馬來西亞情況更糟糕，因?yàn)槠浣?jīng)常赤字一直在惡化，而外資持有的國(guó)債比重更高。

　　截至發(fā)稿時(shí)，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)今年累計(jì)下跌10%。

　　部分亞洲新興市場(chǎng)股指跌幅（8月20日）

　　印度孟買sensex30指數(shù)↓0.34%

　　澳大利亞普通股指數(shù) ↓0.66%

　　中國(guó)臺(tái)北加權(quán)指數(shù) ↓0.86%

　　新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù) ↓1.40%

　　韓國(guó)KOSPI200指數(shù) ↓1.55%

　　馬來西亞KLCI指數(shù) ↓1.85%

　　泰國(guó)SET指數(shù) ↓1.98%

　　印尼雅加達(dá)綜合指數(shù) ↓3.21%