股市反復(fù)震蕩缺信心 市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會
導(dǎo)讀：
盡管中國股市尚不能稱之為“經(jīng)濟(jì)的晴雨表”，但是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展仍然對市場產(chǎn)生了重要影響。隨著近期公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)回暖的跡象，股市是否也會順著這一趨勢打破當(dāng)前的拉鋸行情繼續(xù)上行呢？
近期，股市大盤圍繞2000點(diǎn)一線反復(fù)震蕩，呈現(xiàn)出不上不下的牛皮市行情。對此，專家認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢尚未走穩(wěn)以及投資者對市場缺乏信心使得股市仍處于反復(fù)震蕩的過程。下半年股市存在反彈機(jī)會，但是反彈高度有限，投資者應(yīng)該緊跟政策導(dǎo)向，抓住“穩(wěn)增長”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”帶來的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。
股市反復(fù)震蕩缺信心
對市場呈現(xiàn)典型的牛皮市行情，北京科技大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任何維達(dá)對本報(bào)記者表示，反彈不能持續(xù)的重要原因就是投資者對股市沒有信心，尤其是對股市供求矛盾的擔(dān)憂，因?yàn)楣墒杏袃芍谎プ又两駴]有落地：一個(gè)是IPO重啟，另一個(gè)是國際板。
何維達(dá)表示，從去年10月份關(guān)閉IPO窗口后到現(xiàn)在已經(jīng)10個(gè)月了，這么長時(shí)間里已經(jīng)有800多家公司在排隊(duì)，一旦他們都上市，對股市來說就相當(dāng)于是洪水猛獸，將加劇股市供求矛盾。雖然IPO重啟時(shí)間不斷推后，但是目前仍不知道具體時(shí)間，而證監(jiān)會顯然應(yīng)該明確這個(gè)時(shí)間，比如說9月、10月份會重啟，那么股民就會形成一個(gè)下跌的預(yù)期，等到真正重啟之后反而不會大幅下跌。如果重啟時(shí)間模棱兩可，就會給機(jī)構(gòu)反復(fù)炒作這一話題提供了借口。同樣，國際板現(xiàn)在也沒有明確給出時(shí)間表，而這一點(diǎn)也應(yīng)該盡快明確。
“最近半年的股市行情總體上表現(xiàn)為一種結(jié)構(gòu)性行情。”財(cái)經(jīng)評論員皮海洲認(rèn)為，大盤下跌，反映出來的是以上證指數(shù)為代表的主板公司中以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與周期性行業(yè)為主體的上市公司股票的走勢。而創(chuàng)業(yè)板上漲，反映出來的是以新興產(chǎn)業(yè)為主體的中小企業(yè)的走勢。因此，從一定程度上來說，大盤與創(chuàng)業(yè)板的這種分化走勢，也是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)政策在資本市場中的表現(xiàn)。
未來可能還會反彈
盡管中國股市尚不能稱之為“經(jīng)濟(jì)的晴雨表”，但是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展仍然對市場產(chǎn)生了重要影響。隨著近期公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)回暖的跡象，股市是否也會順著這一趨勢打破當(dāng)前的拉鋸行情繼續(xù)上行呢？
對此，大部分專家仍表示謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。何維達(dá)認(rèn)為，下半年股市肯定還會有反彈，但是幅度不會很大，可能會在2250點(diǎn)附近。他表示，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、微觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、上市公司業(yè)績以及市場供需矛盾都是決定A股市場未來是否好轉(zhuǎn)的因素。尤其是中國經(jīng)濟(jì)仍然要保持穩(wěn)定的增長，如果GDP跌破7.5%，將對股市形成打擊。
“8月份以來，投資環(huán)境出現(xiàn)了明顯的改觀，看多后市的人逐步增加?！鄙赉y萬國證券市場研究總監(jiān)桂浩明認(rèn)為，相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在走出最為困難的階段，探底企穩(wěn)的跡象也已十分明顯。雖然經(jīng)濟(jì)還沒有真正復(fù)蘇，但這已經(jīng)可以改變投資者對于后市一度過于悲觀的預(yù)期，而這正是近階段股市得以反彈的主要因素。
但是，桂浩明強(qiáng)調(diào)，如果就此認(rèn)為指數(shù)向上突破后會長驅(qū)直入就不符合實(shí)際了。他表示，鑒于大環(huán)境的好轉(zhuǎn)，此輪股市上漲還將延續(xù)。時(shí)間上可能一直延續(xù)到9月份，期間大盤能夠保持震蕩上行的格局，股指存在觸摸2250點(diǎn)至2300點(diǎn)一線的機(jī)會。
市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會
然而，展望下半年，中國經(jīng)濟(jì)將在“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”中運(yùn)行，股市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會也蘊(yùn)藏其中。在經(jīng)濟(jì)增長放緩及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，股市雖然很難出現(xiàn)趨勢性上漲機(jī)會，但結(jié)構(gòu)性的局部行情仍將持續(xù)。
桂浩明認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)景氣度不高、資金供應(yīng)不足以及政策支持發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，傳統(tǒng)周期性行業(yè)就很難有大的發(fā)展空間，相反不斷出現(xiàn)的各類題材使得股市熱點(diǎn)頻出。于是，大盤藍(lán)籌股的行情較為清淡，而中小市值成長股卻有很好的表現(xiàn)。
專家建議，投資者不妨根據(jù)“區(qū)間管理”的思路，尋找股市中的一些結(jié)構(gòu)性投資線索?？申P(guān)注“調(diào)結(jié)構(gòu)”所帶來的節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)、信息、生物等為代表的新興產(chǎn)業(yè)板塊投資機(jī)會，以及“穩(wěn)增長”帶來的鐵路投資、棚戶區(qū)改造及城市基礎(chǔ)設(shè)施投資等板塊的投資機(jī)會。
不過，對于投資策略，專家仍然建議投資者保持謹(jǐn)慎，震蕩市或是近期大盤走勢的主旋律。因此，短線波段操作就成為比較適用的一種操作策略，同時(shí)還要注意適度降低盈利預(yù)期，在趨勢性機(jī)會缺乏時(shí)要注意倉位的控制，可緊跟政策和信息導(dǎo)向，階段性把握市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會?！?/font>
原標(biāo)題：人民日報(bào)：股市反彈高度有限 關(guān)注新興熱點(diǎn)板塊
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