20萬億投資計劃催紅A股 國家隊領(lǐng)銜主力抄底
編者按：近期，不少地方紛紛推出了大規(guī)模投資計劃，據(jù)不完全統(tǒng)計，2月以來十余省份已公布地方投資計劃涉及金額超過20萬億元。在藍籌股行情重新陷入沉寂的背景下，藍籌公司大股東大手筆增持再現(xiàn)。市場沉寂多時之后，滬深兩市均出現(xiàn)放量上漲，而這背后或許有新一波產(chǎn)業(yè)資本增持的功勞。
周末利好消息較多 投資者信心待恢復
上周五大盤在眾多利好因素刺激下一度大幅上漲，但午后由于成交量萎縮又出現(xiàn)了沖高回落的走勢，也給本周股市的繼續(xù)上行留下了陰影。從周末消息面看，歐美股市繼續(xù)上行，美股道瓊斯指數(shù)更是一度突破15000點大關(guān)，為A股反彈提供了良好的外部氛圍；央行兩周停止資金回籠，調(diào)控施以“穩(wěn)”字訣，總體來看較為偏暖，市場短期仍有反彈空間，不過考慮到投資者信心仍未好轉(zhuǎn)，大盤上行空間估計也較為有限，但個股機會將仍會層出不窮，有短線操作能力的投資者不妨適當參與。
券商股業(yè)績好轉(zhuǎn)
券商大會即將召開。由于2012年的創(chuàng)新大會是5月7日、8日召開的，因此市場預計今年的大會最早本周就會召開。上周券商股在所有權(quán)重板塊中漲幅位居首位，也是受到該消息的刺激。高華證券分析師程博為對于券商行業(yè)發(fā)展頗為樂觀，他預計券商未來十年的行業(yè)凈資產(chǎn)回報率有翻倍的空間，即從2012的5%升至2022年的11%，券商行業(yè)將迎來10年黃金發(fā)展期，券商股值得投資者重點關(guān)注。
券商股的良好表現(xiàn)背后也有業(yè)績的支撐。通過將近一年的調(diào)整，券商行業(yè)2013年一季度業(yè)績?nèi)缙诤棉D(zhuǎn)。據(jù)一季報顯示，東北證券（000686）凈利潤同比增幅高達279.61%；除此之外，西部證券（002673）（140.07%）、東吳證券（601555）（130.93%）同比增速均超過100%；而宏源證券（000562）、長江證券（000783）同比增速亦分別達到77.39%和72.62%；另外，方正證券（601901）（58.38%）、光大證券（601788）（57.67%）、國海證券（000750）（46.54%）、中航投資（600705）（41.65%）、海通證券（600837）（36.68%）、興業(yè)證券（601377）（31.63%）和華泰證券（601688）（30.28%）的同比增速也在30%以上。
過去一年是證券業(yè)新一輪改革與創(chuàng)新的元年。2012年5月，監(jiān)管層明確了證券業(yè)發(fā)展的“路徑圖”，并出臺支持行業(yè)創(chuàng)新的“11條新政”。券商隨后圍繞大資產(chǎn)管理、大經(jīng)紀業(yè)務(wù)、大投資銀行、大自營業(yè)務(wù)、融資和杠桿等六大業(yè)務(wù)領(lǐng)域掀起了創(chuàng)新浪潮。通過券商年報就可以看出券商收入結(jié)構(gòu)和利潤結(jié)構(gòu)的變化，其中券商資本運作類業(yè)務(wù)的貢獻提升。以宏源證券為例，2011至2012年，其經(jīng)紀利潤占比由47.7% 降至17%，自營貢獻由19.8% 提升至34.5% ，兩融由3.3%上升至7.5%，四月中旬以來，宏源證券的漲幅亦高達30.5%，可看出市場對其收入結(jié)構(gòu)變化的認可。
海通證券發(fā)布研報認為，目前市場對券商創(chuàng)新是否能持續(xù)仍有一定的擔憂，板塊估值經(jīng)前期回調(diào)后恢復合理，如創(chuàng)新持續(xù)則券商股目前將是非常理想的買入時點。長江證券則認為，二季度證券業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的趨勢獲得了市場的逐步確認，券商股將迎來超預期、超大盤的階段行情，在震蕩中超越大盤幅度明顯提升，市場反彈中光大、華泰、海通等券商股最具優(yōu)勢，且這類券商股在一季報中業(yè)績進一步改善、創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速增長的優(yōu)勢也更為明顯。
消息面整體偏暖
從周末的消息面上看，沒有特別重大的利好和利空，整體看來利好消息更多一些。首先看外圍市場，由于美國4月非農(nóng)就業(yè)大增16.5萬，失業(yè)率降至7.5%創(chuàng)下2008年以來新低，上周五美股尾盤維持漲勢，道指標普盤中齊創(chuàng)歷史新高，道指歷史上首次突破15000點，標普指數(shù)首次突破1600點。歐洲股市也是漲聲一片，歐股收盤創(chuàng)下近5年以來新高，德國股市大漲2%創(chuàng)下歷史新高，泛歐斯托克600指數(shù)上漲1.1%，創(chuàng)下自2008年6月以來的新高。該指數(shù)上周累積上漲1.7%。
回到國內(nèi)，盡管A股節(jié)前一周出現(xiàn)顯著下跌，但并未阻擋市場人氣的回暖。中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，當周新增A股開戶數(shù)環(huán)比增加超過兩成；繼前一周中國人民銀行于公開市場實施凈投放后，上周在對沖到期資金后，央行在公開市場實現(xiàn)了“不投不放”的平衡。至此，公開市場已連續(xù)兩周暫停了資金的凈回籠，為應(yīng)對當前經(jīng)濟形勢，央行貨幣調(diào)控施以“穩(wěn)字訣”有利于緩解資金面收緊的預期。
當然，也有利空消息。樓市新政細則出臺滿月，北京4月二手房成交環(huán)比降9成，房地產(chǎn)板塊未來繼續(xù)承壓；據(jù)知情人士稱，歐盟貿(mào)易專員將提議對來自中國的數(shù)十億歐元太陽能板施以懲罰性進口稅，以保護歐洲生產(chǎn)商，這對該類上市公司無疑也將帶來不利影響；上市公司2012年年報披露工作已收官，隨著眾多年報的出爐，那些靠甩賣資產(chǎn)扮靚年報的上市公司終于現(xiàn)形：部分公司雖然連番出售資產(chǎn)，仍出現(xiàn)巨虧，還有些公司靠出售資產(chǎn)掩蓋虧損，以避免被ST，這無疑也將打擊投資者信心。總體而言，消息面利好似乎更多一些，市場有望延續(xù)上周五的反彈走勢。
個股行情將延續(xù)
盡管上周五指數(shù)的漲幅不到2%，但漲停的股票卻超過了20家，這也充分反映出目前市場更多的是個股行情。從大盤指數(shù)和市場成交量配合來看，雖然周五大盤放量反彈，但和2月底至今的幾次較強反彈相比，成交量能最小，顯示出市場偏于謹慎保守的姿態(tài)。同時，目前股指仍在下降通道當中運行，年線、半年線及其他重要均線都在上檔形成重重阻力，空頭排列的格局并沒有改變。因此后市除非有增量利好和成交量的進一步放大，否則對短線反彈預期不宜過高。而從漲停的個股看，多數(shù)是創(chuàng)業(yè)板和中小板個股。
由于目前投資者觀望情緒濃厚，市場缺乏增量資金入場，因此存量資金只能操作中小盤股票。在市場沒有真正走強以前，由于資金缺乏，題材股和中小市值的股票容易受到存量資金關(guān)注，“抓小放大”結(jié)構(gòu)性特征明顯。從市場表現(xiàn)看，在各主要指數(shù)的走勢中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)最優(yōu)，中小板指數(shù)緊隨其后，滬深主板大盤表現(xiàn)較弱。進入5月以來，市場的板塊效應(yīng)可用“一半是海水，一半是火焰”來形容。在這種局面下，只要選擇好板塊方向，獲利機會還是很大的，因此操作上只要確定大盤目前系統(tǒng)性風險不高，策略上完全可以輕指數(shù)、重個股，投資者可以尋找那些業(yè)績優(yōu)良尤其是一季度業(yè)績大幅增長的個股逢低布局，等待板塊輪動機會。（今日早報 劉偉）
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