行業(yè)回升態(tài)勢正形成 1.67億大單“逆流”二行業(yè)
中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)已連續(xù)三個月穩(wěn)步小幅回升。國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會12月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份PMI為50.6%，比10月份(50.2%)上升0.4個百分點，已經(jīng)連續(xù)兩個月站在榮枯線之上，環(huán)比回升態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)了3個月。
中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，行業(yè)回升態(tài)勢正在形成。最近兩月，PMI指數(shù)回升的行業(yè)明顯增多，在調(diào)查的21個行業(yè)中，目前已有過半數(shù)的行業(yè)回升到50%以上。其中，電氣機械器材、計算機通信電子設備、汽車、鐵路船舶航空航天設備制造業(yè)回升勢頭突出，反映出經(jīng)濟結構繼續(xù)向優(yōu)化方向發(fā)展；受剛性需求支撐，服裝、醫(yī)藥、農(nóng)副食品等民生行業(yè)表現(xiàn)良好；周期性行業(yè)也顯示啟動跡象。
上周A股迭創(chuàng)近46個月來新低，但從行業(yè)大單資金流入的表現(xiàn)看，大單資金逆市流入交運設備和紡織服裝兩板塊。其中交運設備的大單資金凈流入達15113.39萬元；紡織服裝的大單資金凈流入1590.43萬元。
華泰證券看好汽車股超額收益機會。1.乘用車：日系車企10月銷量仍大幅下降，歐美韓系數(shù)據(jù)較為靚麗，自主品牌也有明顯反彈。基于對于行業(yè)景氣趨勢、格局變化的樂觀認識，繼續(xù)推薦擁有歐美韓系相關合資企業(yè)的標的上汽集團。悅達投資，華域汽車，長安汽車等。10月自主品牌銷量延續(xù)了9月份的靚麗，推薦自主品牌投資標的長城汽車．江淮汽車。2.重卡：重卡銷量當前已經(jīng)基本見底，具備“潛伏”價值，回暖時間尚不確定，威孚高科。
從紡織服裝的行業(yè)發(fā)展環(huán)境看，用工等生產(chǎn)成本持續(xù)提高、融資難等問題短期內(nèi)難以徹底改善，國內(nèi)外棉價差仍在拉大，紡織行業(yè)發(fā)展環(huán)境依然嚴峻。從國內(nèi)經(jīng)濟形勢看，繼存準率和利率雙雙下調(diào)后，更多“穩(wěn)增長”的措施有望出臺，可能促進我國國內(nèi)經(jīng)濟形勢企穩(wěn)向好，成為行業(yè)運行趨勢向好的重要支撐。
對于紡織制造板塊，由于外棉受供大于求的市場格局影響價格持續(xù)走低，而內(nèi)棉則受國儲托市影響價格依舊堅挺，使得國內(nèi)外棉價差依舊高企，同時廣交會情況顯示外貿(mào)依舊不振，對此，東北證券維持此前判斷行業(yè)的拐點還未到來，板塊依舊維持震蕩格局，建議關注非棉產(chǎn)業(yè)鏈上的相關上市公司，如皮革行業(yè)的興業(yè)科技；另外，服裝家紡板塊，經(jīng)歷9-11月份的連續(xù)下跌，整個板塊估值已降至15.85倍，這說明2013年品牌服飾業(yè)績增速放緩的預期已經(jīng)體現(xiàn)，目前整個板塊估值具有安全邊際，但是由于行業(yè)業(yè)績拐點預計要到明年二季度才會顯現(xiàn)，短期內(nèi)缺乏股價刺激因素，不過中長期看好業(yè)績增長確定且門店運營能力較強的公司，如七匹狼、九牧王、美邦服飾等。
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