大盤收復(fù)60日線 反彈行情將向縱深發(fā)展
在5個(gè)月來首次收復(fù)60日均線之后，上周大盤在60日均線高位震蕩之后選擇上攻，滬綜指挺進(jìn)2100-2150點(diǎn)短期上檔壓力區(qū)域的上沿。短期內(nèi)，5月份以來形成的下降通道的上軌位2100點(diǎn)和60日均線可能需再次確認(rèn)與消化。由于1999低點(diǎn)是滬綜指“四連月陰+月小陽(yáng)”中出現(xiàn)的，超跌反彈的內(nèi)在要求十分強(qiáng)烈，應(yīng)該不會(huì)觸及下降道通上軌就徹底結(jié)束。因此，維穩(wěn)反彈行情將向縱深方向發(fā)展，看好10月的維穩(wěn)反彈行情。
近期投資者切莫懷疑政府的維穩(wěn)決心，結(jié)合匯金增持、頒布各類創(chuàng)新舉措、央企增持回購(gòu)等，表明維穩(wěn)政策正在積極落實(shí)中。十月份是中國(guó)經(jīng)濟(jì)“淡旺季”轉(zhuǎn)換的又一個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)，雖然由于基數(shù)原因，造成同比數(shù)據(jù)改善的幻覺。但目前經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)跡象顯現(xiàn)，即便經(jīng)濟(jì)下滑明年一季度見底，股市也會(huì)提前做出反應(yīng)。不過，當(dāng)前A股的市值結(jié)構(gòu)以傳統(tǒng)行業(yè)為主，這就決定了未來兩年指數(shù)本身有低位震蕩的內(nèi)在壓力。雖然維穩(wěn)行情的力度取決于維穩(wěn)政策力度與經(jīng)濟(jì)面擔(dān)憂的對(duì)沖結(jié)果，在“超跌反彈+股市維穩(wěn)”背景下，這一波反彈行情將是下半年最好一次操作機(jī)會(huì)。
無論看多看空，還是以橫盤代替反彈，短期內(nèi)在“超跌反彈+股市維穩(wěn)”背景下，個(gè)股機(jī)會(huì)仍較多。上周恒生AH溢價(jià)指數(shù)跌破臨界值100點(diǎn)，這意味著A股市場(chǎng)估值已逐漸與國(guó)際市場(chǎng)接軌,表明A股藍(lán)籌股大部分高溢價(jià)現(xiàn)象正逐漸消失。從中期來看，小盤股、績(jī)差股將作為估值調(diào)整新的主導(dǎo)線。傳統(tǒng)型、周期性行業(yè)公司的溢價(jià)，在未來估值國(guó)際化市場(chǎng)化的過程難以持續(xù)；新興型、弱周期行業(yè)的公司，如受益于制度改革和穿越經(jīng)濟(jì)周期的新經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)股，如文化傳媒、健康產(chǎn)業(yè)、電子消費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)、鐵路基建、煤化工、軍工、環(huán)保等，溢價(jià)可能仍會(huì)保持一段時(shí)間，可值得重點(diǎn)關(guān)注。（執(zhí)業(yè)證書號(hào)S0160209060005）
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