大盤先揚(yáng)后抑 反彈行情在猶豫中展開
上周大盤先揚(yáng)后抑，在5個(gè)月來首次收復(fù)60日均線之后出現(xiàn)了高位震蕩，由于滬綜指在挺進(jìn)2100點(diǎn)至2150點(diǎn)短期上檔壓力區(qū)域之后，市場(chǎng)分歧再度加大。短期內(nèi)5月份以來形成的下降通道的上軌位2100點(diǎn)和60日均線仍需反復(fù)確認(rèn)與消化，甚至?xí)霈F(xiàn)大幅回抽與震蕩。不過總體上看好十月的反彈行情。
十月份是中國經(jīng)濟(jì)“淡旺季”轉(zhuǎn)換的又一個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)，雖然由于基數(shù)原因，造成同比數(shù)據(jù)改善的印象。但目前經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)跡象顯現(xiàn)，即便經(jīng)濟(jì)增速下滑至明年一季度見底，股市也會(huì)提前做出反映。而今年的“黃金周”所釋放出的居民消費(fèi)意愿和能力，雖堵車等問題占據(jù)了輿論中心，但以政府“強(qiáng)制高速免費(fèi)”為催化劑，國民消費(fèi)鏈條被短暫打通，已在暗示中國經(jīng)濟(jì)對(duì)內(nèi)挖潛的能力，十月即將出爐的“收入分配改革”等，強(qiáng)化國民消費(fèi)信心的措施則成為“新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)”。隨著9月初發(fā)改委再度密集批復(fù)規(guī)模超過萬億的項(xiàng)目，顯示出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下滑遲遲不見底，促使預(yù)調(diào)微調(diào)政策加大轉(zhuǎn)向力度。預(yù)期三季度GDP增速為7.4%，四季度為7.8%，宏觀經(jīng)濟(jì)將觸底反彈，今年的經(jīng)濟(jì)底可能在三季度已誕生。
技術(shù)面，1999低點(diǎn)開始的超跌反彈從時(shí)間與空間上看，應(yīng)該不會(huì)是觸及下降道通上軌就徹底結(jié)束。滬綜指歷史上的325低點(diǎn)、512低點(diǎn)、1307低點(diǎn)等的誕生，都是在連續(xù)下跌4-5個(gè)月就觸發(fā)反彈。1999低點(diǎn)是滬綜指“四連月陰+月小陽”中出現(xiàn)的，超跌反彈的內(nèi)在要求十分強(qiáng)烈。但由于之前9月18日的2077點(diǎn)-2074點(diǎn)向下跳空缺口與9月7日2052點(diǎn)-2062點(diǎn)向上跳空缺口形成了島形反轉(zhuǎn)形態(tài)，該2100點(diǎn)-2150點(diǎn)區(qū)域?qū)⑹墙谏蠙n的壓力位，多空雙方在此附近反復(fù)也在情理之中。目前滬深300、深成指形成了W底的雛形，滬綜指形成“左高右低”的W形，目前該三個(gè)指數(shù)皆在W形的頸線位附近，多空雙方的分歧加大。從反彈的角度來看，5月4日2452高點(diǎn)至9月26日1999低點(diǎn)的0.382、0.5、0.618黃金分割反彈位分別為2172點(diǎn)、2226點(diǎn)、2279點(diǎn)，而2200點(diǎn)作為整數(shù)關(guān)將具強(qiáng)壓力，上半年M頭頸線位2242點(diǎn)、40周均線位2262點(diǎn)將是中期強(qiáng)阻力。
無論看多看空，無論大盤反彈空間有多大或者是以橫盤代替反彈，短期內(nèi)在超跌反彈背景下，就個(gè)股而言，個(gè)股炒作機(jī)會(huì)仍較多。目前可關(guān)注以下三類：一是非銀行金融領(lǐng)域，如券商、信托；二是受益于穩(wěn)增長預(yù)期，政策鼓勵(lì)的新投資導(dǎo)向如鐵路基建、煤化工、海工軍工、環(huán)保等；三是受益于制度改革和穿越經(jīng)濟(jì)周期的新經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)個(gè)股，如文化傳媒、健康產(chǎn)業(yè)、電子消費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)等。(財(cái)通證券 陳健)
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