A股持久戰(zhàn)有利后市發(fā)展政策面重燃良好預(yù)期

2012-08-13 10:58 來源：中國證券報(bào)

　　繼前周周K線收出一根帶長下影線的小陽線后，A股上周繼續(xù)收出一根放量的周陽線。上周五，市場呈現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整格局，收出一根上下影線都很短的陰十字星，表明A股超跌反彈戰(zhàn)進(jìn)入關(guān)鍵期。

　　多

存量“消耗戰(zhàn)”進(jìn)入尾聲

　　A股跌破2132點(diǎn)后，在2100點(diǎn)的新低之上展開反擊是不是新一輪行情的開始，取決于存量資金消耗戰(zhàn)的結(jié)束。受累于二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增速降至8%以下導(dǎo)致?lián)鷳n情緒驟濃，A股經(jīng)歷了周線“七連陰”、月線“三連陰”。上證綜指不僅改寫年內(nèi)低點(diǎn)，更屢創(chuàng)三年半以來的收盤新低，從今年4月18日3067點(diǎn)下跌至7月31日2100點(diǎn)，暴跌接近1000點(diǎn)。來自中國證券登記結(jié)算有限公司的數(shù)據(jù)顯示，66%的股票賬戶當(dāng)下處于“空倉”狀態(tài)，表明存量資金消耗戰(zhàn)或進(jìn)入尾聲階段。

　　進(jìn)入8月，A股顯現(xiàn)明顯的超跌反彈跡象。自8月3日以來，上證綜指連續(xù)5個(gè)交易日維持升勢，累計(jì)漲幅接近3%，也收獲了年內(nèi)的第二次日K線五連陽。滬深兩市日成交總量也從900億元左右的地量，穩(wěn)步回升至1300億元左右。

　　事實(shí)上，除了政策面重燃良好預(yù)期之外，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的種種努力，也為A股營造了趨暖的環(huán)境。滬深交易所推動(dòng)退市制度建設(shè)，支持公司自愿選擇并主動(dòng)退市。證監(jiān)會(huì)表態(tài)稱“A股股息率高于部分成熟市場”，鼓勵(lì)上市公司回購跌破凈資產(chǎn)股票和實(shí)施“員工持股計(jì)劃”，吸引此前持觀望態(tài)度的資金悄然回流。過去一個(gè)月間QFII資金呈現(xiàn)大幅凈流入趨勢，也為市場提供了增量資金。

　　空

　　業(yè)績“地雷戰(zhàn)”不得不防

　　8月中下旬，上市公司半年業(yè)績披露進(jìn)入高峰期，業(yè)績“地雷”蔓延，新老行業(yè)齊遭“轟炸”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已有1413家上市公司公布了2012年中期業(yè)績預(yù)告，占全部上市公司2429家的58%。已公布中期預(yù)告的公司整體業(yè)績同比下降21.8%。去年受產(chǎn)品價(jià)格上漲等利好因素影響，業(yè)績普遍表現(xiàn)搶眼的服裝紡織、有色金屬，今年以來則紛紛出現(xiàn)不同程度下滑。而周期性行業(yè)鋼鐵、水泥、煤炭、化工等的業(yè)績同比也出現(xiàn)大幅負(fù)增長。

　　中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績彈性較大，受宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響，其業(yè)績下滑壓力不小，尤其是次新股業(yè)績變臉殺傷力更大。今年3月底上市的慈星股份在經(jīng)過快速增長期后，業(yè)績遭遇變臉。上半年公司盈利預(yù)計(jì)同比下降30%~40%。推出高送派方案后帶來的是股價(jià)高位跳水。6月1日登陸創(chuàng)業(yè)板的華燦光電在經(jīng)過幾日上漲后便進(jìn)入調(diào)整，股價(jià)遭腰斬。

　　在672家中小板公司發(fā)布的2012年上半年業(yè)績預(yù)告中，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境漸趨下行的影響，有295家公司業(yè)績同比出現(xiàn)下滑。年初至今，共有53家公司登陸創(chuàng)業(yè)板，這53家公司目前均已發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，其中13家公司業(yè)績預(yù)減，占比24.53%。

　　技術(shù)解盤

　　中線反彈可期短期已現(xiàn)超買信號

　　上周滬深股市出現(xiàn)久違的持續(xù)回升，從周K線來看，股指在前一周收出探底陽十字星之后，上周收出中陽，上證綜指已成功站上5周均線，日K線組合則是四陽一陰，股指繼前一周站上5日、10日均線之后，上周再度收復(fù)20日、30日均線，其間5日均線也連續(xù)上穿10日、20日均線，短、中期多頭格局初步確立。深成指運(yùn)行格局稍弱，目前股指還暫時(shí)受阻于30日均線。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，滬市周MACD指標(biāo)黃白線有掉頭的跡象，盡管綠柱狀線繼續(xù)8周放綠，但綠柱狀線開始縮腳。日MACD指標(biāo)黃白線則連續(xù)上行，紅柱狀線連續(xù)5天伸長。從周KDJ指標(biāo)來看，儼然已經(jīng)低位構(gòu)成金叉，中線反彈行情有進(jìn)一步拓展的可能，而日KDJ指標(biāo)則已經(jīng)越過強(qiáng)勢區(qū)，尤其是J值已經(jīng)到100，K值也到達(dá)80以上，另外日RSI指標(biāo)進(jìn)入高位，顯然短期市場已有超買信號出現(xiàn)。

　　經(jīng)過最近幾個(gè)交易日的上漲，大盤已逐步盤出下降通道上軌壓力區(qū)域，當(dāng)然后市也不排除有回撤確認(rèn)的動(dòng)作發(fā)生。對于走勢的浪型分析，暫時(shí)定義為2478點(diǎn)以來的4浪反彈階段，上檔初步阻力位估計(jì)會(huì)在2200~2230點(diǎn)一帶區(qū)域。

　　游資“速?zèng)Q戰(zhàn)”輪番出擊炒個(gè)股

　　滬指創(chuàng)造五連陽的同時(shí)，兩市成交量也在持續(xù)反彈中小幅放大，市場再現(xiàn)漲停潮。龍虎榜中，異動(dòng)個(gè)股行情多是短線游資的炒作。

　　如三湘股份上周四漲停上榜，買入席位前五位均為營業(yè)部，合計(jì)買入占當(dāng)日成交的22%。賣出席位同樣均為營業(yè)部，合計(jì)賣出占當(dāng)日成交的6%，相比之下營業(yè)部買入力度明顯強(qiáng)于賣出。可以看到，短線連續(xù)暴漲的三湘股份上周四停牌一小時(shí)后復(fù)牌快速漲停，而維持股價(jià)高位運(yùn)行的成交量顯示出游資激戰(zhàn)正酣。自上周五起該股特停。

　　同日，羅牛山漲停上榜，買入席位也均為營業(yè)部，合計(jì)買入占當(dāng)日成交的20%。有名的QFII席位中國國際金融上?；春Ｖ新窢I業(yè)部、漲?！案宜狸?duì)”五礦證券深圳金田路營業(yè)部、國泰君安證券成都北一環(huán)路營業(yè)部都紛紛出現(xiàn)在買入席位中，各路資金合力推動(dòng)羅牛山漲停。上周五，該股放量沖高回落。

　　短線資金左沖右突打“游擊戰(zhàn)”、“速?zèng)Q戰(zhàn)”，帶來了個(gè)股的賺錢效應(yīng)，一定程度上可以帶動(dòng)市場人氣，但也應(yīng)該看到，題材概念股并不能左右大盤走勢，扛起反彈大旗還要靠權(quán)重藍(lán)籌。

　　A股初現(xiàn)筑底反彈跡象，很多投資者都希望出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)。事實(shí)上，市場由弱勢到強(qiáng)勢總有一個(gè)過程，A股“持久戰(zhàn)”反而對后市發(fā)展更有利。

　　部分機(jī)構(gòu)對本周市場走勢的預(yù)測

　　新時(shí)代證券

　　本周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　本周區(qū)間 2140~2200

　　申銀萬國

　　本周趨勢看平

　　中線趨勢看空

　　本周區(qū)間 2120~2190

　　財(cái)通證券