經(jīng)濟數(shù)據(jù)寒意或降低A股投機熱度
上周市場出現(xiàn)了震蕩中重心上移的趨勢，從而使得上證指數(shù)周K線出現(xiàn)了兩連陽的K線組合，個股更是火爆，持續(xù)漲停板的家數(shù)多多，市場投機激情四射。但上周五A股沖高受阻，且雙成藥業(yè)、紅宇新材等在上周五午市后大幅回落，似乎表明A股漸有降溫的可能性。那么，這是否意味著本周A股市場出現(xiàn)調(diào)整走勢呢？
經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)漸顯寒意
從近期陸續(xù)公布的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下行的擔憂的確不是多余的。一是體現(xiàn)在新增貸款數(shù)據(jù)中。有媒體報道稱“前期的調(diào)查顯示，7月新增人民幣貸款額預期最高值為11000億元，最低值為5300億元，預期中值為6800億元”。但周末公布的數(shù)據(jù)顯示，7月新增貸款5401億元，同比僅多增485億，創(chuàng)下10個月以來的新低，也低于此前的市場預期。值得指出的是，這還是在持續(xù)降息的背景下產(chǎn)生的。也就是說，雖然貨幣成本持續(xù)降低，但市場對信貸需求迅速降低，這不利于經(jīng)濟復蘇的預期形成。
二是體現(xiàn)在進出口數(shù)據(jù)中。7月份，我國進出口總值為3287.3億美元，增長2.7%。其中，出口1769.4億美元，增長1%；進口1517.9億美元，增長4.7%；貿(mào)易順差251.5億美元，收窄16.8%。排除今年1月出口受春節(jié)因素影響而出現(xiàn)同比下降0.50%，7月出口同比增速為2009年12月以來新低，這說明了全球需求在減緩，同時也說明我國在國際貿(mào)易中的競爭實力有削弱的可能性。而出口歷來是我國經(jīng)濟增長的重要引擎，所以，外貿(mào)數(shù)據(jù)的不振說明我國經(jīng)濟的確面臨著較大的壓力。
在此背景下，市場預期會有進一步的寬松貨幣政策，而且上周公布的CPI數(shù)據(jù)也佐證著我國降息或降準的貨幣政策空間較大。但可惜的是，一方面是原油價格再度漲升，另一方面則是全球糧食價格也再度飆升。更何況，我國的勞動力成本也居高不下，這將直接反映到時蔬、肉食等食品價格以及服務類價格中。因此，CPI隨之有望出現(xiàn)反彈的趨勢，這必然會抑制貨幣政策出臺的預期。因此，當前的經(jīng)濟環(huán)境的確不支撐A股市場的持續(xù)反抽。
投機降溫 指數(shù)或有低迷預期
正因為如此，隨著7月份經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)的陸續(xù)出臺，越來越多的獲利盤選擇了套現(xiàn)離場的態(tài)勢，體現(xiàn)在盤面中，就是新股行情漸有降溫的趨勢。比如說雙成藥業(yè)、紅宇新材等個股在上周五午市后均出現(xiàn)大量的賣壓，從而有望拉開新股降溫的序幕。有意思的是，以往經(jīng)驗也顯示出新股炒作歷來有低開低走、低開高走、高開高走、高開低走的態(tài)勢，而上周的一拖股份、隆鑫通用等個股則是典型的高開高走。所以，隨著雙成藥業(yè)等新股行情的走低，意味著一拖股份等個股在本周一或?qū)⒊霈F(xiàn)高開低走回落的可能性，進而加劇A股市場的調(diào)整氛圍。
與此同時，隨著頁巖氣的升溫，部分個股也是持續(xù)大漲。但是，此類個股實質(zhì)缺乏產(chǎn)業(yè)的強大支撐，包括湖北能源等品種，畢竟頁巖氣勘探難度大，美國用了二十年的時間才完成頁巖氣的完全產(chǎn)業(yè)化，才在近兩年出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。而我國頁巖氣才剛剛開始，不僅僅在技術(shù)上，而且在配套服務上，比如說氣輸送管道業(yè)務上均缺乏相應的完善網(wǎng)絡。因此，頁巖氣對相關(guān)的業(yè)績貢獻需要較長的時間周期。既如此，當前個股的持續(xù)漲停板固然反映了頁巖氣革命的樂觀預期，但也已經(jīng)開始透支未來的業(yè)績成長預期。因此，一旦市場人氣降溫，投機激情也有望隨之降溫，這也不利于A股的持續(xù)活躍。
當然，百臨全息博弈模型也顯示出市場的投機激情不可能迅速降至冰點之下，畢竟目前經(jīng)濟信息敏感公布階段，不時出現(xiàn)新的題材激發(fā)游資熱錢的追逐意愿，而且還因為股、白酒股的半年報也的確提振了市場部分資金的持股底氣。據(jù)此，筆者傾向于認為在本周一或?qū)⒒芈湔恚芈浞炔灰诉^分夸大、悲觀。
低吸優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)業(yè)趨勢明朗的品種
正因為如此，在操作中，一方面要減少對強勢股的追漲力度，另一方面則要對強周期性個股進一步降低倉位。
同時，在控制倉位的前提下，適量關(guān)注甚至可以在市場調(diào)整過程中低吸一些優(yōu)質(zhì)品種，比如說醫(yī)療服務業(yè)的迪安診斷、凱利泰，醫(yī)藥股的紫光古漢、現(xiàn)代制藥等。而對動物疫苗類的天康生物、瑞普生物、大華農(nóng)等個股也可眼蹤。另外，電網(wǎng)投資重點的中能電氣、積成電子、北京科稅、森源電氣等品種也可跟蹤。
?。▓?zhí)業(yè)證書編號A1210208090028）
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