滬指十字星折射止跌希望 弱反彈可期
周二總算是沒(méi)怎么跌了，全天上下就在1%的范圍內(nèi)波動(dòng)。在大跌之后，看到了翻紅向上的欲望。不過(guò)股指最后還是收出了一根充滿希望也充滿歧義的十字星。從盤面看，止跌信號(hào)出現(xiàn)了沒(méi)有？這根十字星又給投資者帶來(lái)了多少遐想？
本期《投資論道》欄目特邀西南證券首席策略分析師張剛和金元證券北方財(cái)富管理中心總經(jīng)理何旭共同討論：十字星折射的止跌希望。
張剛（西南證券首席策略分析師）：上周五的長(zhǎng)陽(yáng)被證明是“毒蘋果”，也就是說(shuō)在2200點(diǎn)附近還有誘多的嫌疑，難道可以認(rèn)為2132點(diǎn)就能止跌嗎？顯然下跌還會(huì)持續(xù)。短期來(lái)看，反彈是會(huì)有的，但也是逃命的機(jī)會(huì)。
貨幣政策對(duì)于形成底部，或者促成股市出現(xiàn)上漲的積累時(shí)間是蠻長(zhǎng)了，次數(shù)也蠻多。判斷底部我覺(jué)得關(guān)鍵還是要看造成大盤下跌的原因改變沒(méi)有，如果原因改變了，那么再刺激經(jīng)濟(jì)，估計(jì)大盤能夠向上。但如果說(shuō)病因沒(méi)有消除，再吃藥，頂多是增加抵抗力，延緩病情，對(duì)讓大盤見(jiàn)底回升轉(zhuǎn)成牛市，沒(méi)有任何作用。
我更關(guān)注的是歐債危機(jī)的進(jìn)程。如果歐債危機(jī)消除了，全球經(jīng)濟(jì)病根解決掉了，加上國(guó)內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)的政策，自然而然見(jiàn)底，但是現(xiàn)在來(lái)看步履維艱。
即將開(kāi)始披露半年報(bào)，我估算，如果把納入統(tǒng)計(jì)的范疇，上市公司總體業(yè)績(jī)可能同比下降10%，但如果把銀行剔除，一季報(bào)是同比下滑31%，半年報(bào)預(yù)計(jì)同比降幅將會(huì)在四成到五成。
何旭（金元證券北方財(cái)富管理中心總經(jīng)理）：我認(rèn)為不管大盤點(diǎn)位高和低，結(jié)構(gòu)性始終還會(huì)有。從目前強(qiáng)勢(shì)股的市盈率水平來(lái)看，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)把市場(chǎng)平均市盈率甩在身后，而且還在繼續(xù)向上，也就是保留了反彈希望概率在那兒。如果銀行止跌的話，反彈就真的來(lái)了。
三季度來(lái)看，2132點(diǎn)就是階段性的底部，這是沒(méi)有什么大問(wèn)題的，至少也是處在底部區(qū)域。我們預(yù)計(jì)7月14號(hào)公布的二季度數(shù)據(jù)要比市場(chǎng)預(yù)期的高?，F(xiàn)在的問(wèn)題是前期一些調(diào)控政策的效應(yīng)并沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，或者局部體現(xiàn)出來(lái)以后市場(chǎng)視而不見(jiàn)。我認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題在三季度會(huì)得到糾正。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股市反彈，實(shí)際上跟經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期情況并不完全相吻合，只是趨勢(shì)吻合度相對(duì)而言比較高。我認(rèn)為短線會(huì)有反彈，但幅度不會(huì)大，出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈的概率并不是特別高。（甘肅衛(wèi)視《投資論道》欄目組）
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