市場觀望情緒濃厚 A股目前弱不禁風(fēng)
據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報道，新時代證券研發(fā)中心總經(jīng)理孫衛(wèi)黨做客節(jié)目點(diǎn)評開盤情況。
孫衛(wèi)黨：今天開盤是一個普跌，因?yàn)榇蟛糠止善倍枷碌?，到現(xiàn)在上海這邊800多家下跌只有60家上漲，深圳這邊也是1200多家下跌，160家上漲。為什么普跌？兩個原因，一個是昨天的反彈是普漲，而且昨天相對漲幅還是比較大的，普漲之后沒有太多的背景支撐，反而還有一些利空因素影響，所以今天呈現(xiàn)出普跌的狀態(tài)，這種普漲普跌也反映出市場的觀望氣氛比較濃，漲一天容易，連續(xù)漲就比較難，所以這是今天的一個特點(diǎn)。另外一個原因就是和美國股票市場的下跌有著直接的關(guān)系。隔夜的美盤又出現(xiàn)了超過1%幅度的下跌，像東京的股票市場日京225指數(shù)開盤以后也是跌幅超過1%，所以亞太的下跌也對A股市場有一個拖累，本身A股市場現(xiàn)在感覺也是有點(diǎn)弱不禁風(fēng)。在這樣一個情況下，美股的下跌和亞太股票市場的開盤的下跌，肯定會對昨天普漲后的A股構(gòu)成一定的負(fù)面影響。
隨著新股上市三個月限售禁令的解除，新股上市首日破發(fā)風(fēng)險是越來越大。今天開盤新股大多破發(fā)，未來這種情況是不是會更加常見？
孫衛(wèi)黨：我認(rèn)為破發(fā)不破發(fā)關(guān)鍵取決于它的發(fā)行價和公司的質(zhì)地，管理層在整個新股發(fā)行的制度改革和新股炒作管理上，前期力度是比較大的，特別是今天市場反映了其成效，因?yàn)橐欢螘r間以來A股市場發(fā)行虛高的現(xiàn)象是非常嚴(yán)重的，而且有一批資金熱衷于炒新股，這就帶來了一定的隱患，正是出于這個原因管理層加大了新股的監(jiān)管。在這樣一個背景條件下，我們看到的結(jié)果是新股發(fā)行的市盈率逐漸回歸到相對理性的狀態(tài)，但同時我們也認(rèn)為還是有點(diǎn)偏高，所以在市場偏弱的背景條件下，高發(fā)的新股上市之后必然面臨著破發(fā)的風(fēng)險。也就是說炒作的氣氛已經(jīng)不存在了，市場特別是新股這一塊更大的回歸理性，回歸理性就是和目前市場整體的市盈率水平進(jìn)行比較，所以在整體的平均市盈率水平在不到20%的背景條件下，新股發(fā)行的市盈率應(yīng)該說還是在20倍以上，這樣就面臨著破發(fā)的風(fēng)險。
我認(rèn)為未來破不破發(fā)關(guān)鍵取決于發(fā)行價是不是合理，如果要是新股發(fā)行價趨于合理了，這種破發(fā)的可能性就會減弱，這也反映出一二級市場的定價更加趨于合理，另外一個取決于公司的成長性，如果要是成長性比較好的公司，即使是破發(fā)，隨著它業(yè)績的成長、業(yè)務(wù)的增長，它的價值也會逐漸被二級市場的投資人所發(fā)現(xiàn)。
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