大盤價量齊升 行情一蹴而就？
分析師表示，從本周兩個交易日的走勢來看，上海單邊市場的成交量放大到1113億元，說明新增資金進(jìn)場明顯，預(yù)計此次反彈將沖擊前期2453點(diǎn)高點(diǎn)。
周二大盤延續(xù)反彈，臨近午盤時保險板塊突然啟動并帶動大盤上摸20日均線。盤面上，與近期政策面相關(guān)的行業(yè)依然是市場熱點(diǎn)。與此同時，煤炭、有色等周期性品種也表現(xiàn)活躍，進(jìn)一步激發(fā)了市場人氣。
對于昨日大盤的再次大漲，接受《金融投資報》記者采訪的分析師表示，從本周兩個交易日的走勢來看，上海單邊市場的成交量放大到1113億元，說明新增資金進(jìn)場明顯，預(yù)計此次反彈將沖擊前期2453點(diǎn)高點(diǎn)。
政策預(yù)期是最大推手
從2300點(diǎn)反彈到昨日的2389點(diǎn)，大盤反彈空間已接近100點(diǎn)。因此對于后市的反彈空間，莫尼塔策略分析師張志洲認(rèn)為，從A股歷史走勢來看，CPI下行階段的末期，股市出現(xiàn)筑底上行的概率更高。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期與通脹水平基本保持同向，CPI下行階段基本對應(yīng)著經(jīng)濟(jì)的放緩，但股市在CPI下行趨勢的后半段往往開始領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)基本面而出現(xiàn)反彈。而當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入了新一輪通脹下行周期，且在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策調(diào)控方面與1996年前后有著廣泛的可比性，因此預(yù)計后市大盤將繼續(xù)震蕩上行。
值得一提的是，張志洲認(rèn)為，由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的放緩趨勢已經(jīng)體現(xiàn)得非常明顯，但是仍然未到觸底反彈的時候。在主動緊縮調(diào)控的作用下，包括工業(yè)增加值等指標(biāo)均出現(xiàn)大幅回落。如此，政策如果再不加碼，慣性導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)回落的趨勢仍可能延續(xù)，因此政策放松依然是市場最大推手。
申銀萬國分析師錢紅兵在接受記者采訪時也認(rèn)為，此輪反彈主要與政策面變化和指數(shù)調(diào)整到位有關(guān)。盤面上，周期性股票又開始表現(xiàn)，一方面與2008年11月后的走勢相關(guān)，另一方面也意味著行情還將繼續(xù)，即整個板塊將有輪動行情，因此，此次反彈高點(diǎn)可先看到2453點(diǎn)的前期高點(diǎn)。
流動性或進(jìn)一步放松
由于A股的走勢與流動性息息相關(guān)，因此中金公司分析師汪超預(yù)計，宏觀流動性短期維持寬松狀態(tài)。
在汪超看來，近期銀行間市場資金面持續(xù)寬松，7日Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）目前已經(jīng)下降到2.50%，創(chuàng)下年初以來新低。為此央行進(jìn)一步加大了正回購力度，連續(xù)兩周表現(xiàn)為公開市場凈回籠，本周凈回籠資金780億元。
與此同時，短期shibor與同期回購利率間的價差已經(jīng)進(jìn)一步擴(kuò)大。而據(jù)中金銀行組預(yù)測，5月份新增人民幣貸款低于8000億，信貸結(jié)構(gòu)不會有明顯改善，中長期貸款占比依然較小。因此，汪超認(rèn)為，信貸需求疲弱和資金活性的降低表明未來的經(jīng)濟(jì)增長并不樂觀，這也從另一方面倒逼政策出現(xiàn)進(jìn)一步放松。
與此同時，國泰君安策略分析師鐘華也認(rèn)為，在利率市場上，由于短期利率繼續(xù)大幅下降，目前1年期央票二級市場收益率已經(jīng)在2.50%左右，與2個月前相比已經(jīng)下降了約100個基點(diǎn)，而10年期國債收益率目前也只有3.3%的水平。10年期利率與1年期利率的期限利差也達(dá)到了100基點(diǎn)的差距。因此認(rèn)為長期利率將繼續(xù)下行，從而為A股市場提供更寬松的流動性支撐。
短線趁震蕩調(diào)整倉位
對于后市的走勢，錢紅兵認(rèn)為，短期大盤上漲已接近100點(diǎn)，因此大盤或出現(xiàn)震蕩。而周一上市的兩只ETF基金其實(shí)對大盤做空的影響并不大；相反，未來券商推出的轉(zhuǎn)融通或許將會對大盤做空有較大影響。
此外，國元證券分析師康洪濤也認(rèn)為，市場其實(shí)在2300點(diǎn)一帶具有很大的心理和趨勢雙重支撐含義，加上近期管理層“穩(wěn)增長”政策的加碼進(jìn)一步保駕護(hù)航，反彈出現(xiàn)喜人格局，盡管與2009年4萬億的強(qiáng)心針作用無法比肩，但對于相關(guān)板塊無疑具有顯著的正面影響。特別是周期類權(quán)重板塊的不斷的上漲和輪動，使近期市場人氣和股指的空間都將進(jìn)一步提升。與此同時，康洪濤也表示，在連續(xù)大漲后，市場在近期或出現(xiàn)震蕩，但震蕩中又是一次調(diào)整倉位的良機(jī)，而震蕩也更有利于大盤進(jìn)一步反彈。陳美
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