市場(chǎng)為沖擊年內(nèi)高點(diǎn)蓄勢(shì)
連續(xù)一周的調(diào)整過(guò)后，A股市場(chǎng)多少有些“風(fēng)聲鶴唳”的味道，加上海外市場(chǎng)動(dòng)蕩，投資者對(duì)于未來(lái)走爭(zhēng)議越來(lái)越大。對(duì)此，上海國(guó)富投資管理公司投資總監(jiān)陳海峰認(rèn)為，50點(diǎn)的調(diào)整已經(jīng)到位，下面進(jìn)入越跌越買階段，未來(lái)上證綜指創(chuàng)出年內(nèi)新高沒(méi)有懸念。
無(wú)需擔(dān)憂通脹
中國(guó)證券報(bào)：4月連續(xù)上漲之后，上證綜指卻在2450點(diǎn)附近出現(xiàn)調(diào)整，5月11日上證綜指更是失守2400點(diǎn)，你怎么看？
陳海峰：從2451點(diǎn)算起，調(diào)整已累積超過(guò)50點(diǎn)，調(diào)整空間已經(jīng)差不多。如果再跌就進(jìn)入“大跌大買”階段，投資者可以逢低介入。
近期出現(xiàn)的調(diào)整可以從幾方面理解。從技術(shù)方面看，這次只是一個(gè)小級(jí)別調(diào)整，4月末5月初指數(shù)形成的“頭肩頂”向上攻擊形態(tài)并沒(méi)有走完，在2400點(diǎn)附近指數(shù)仍有較強(qiáng)支撐，未來(lái)指數(shù)可以繼續(xù)向上形成突破。上證綜指突破2月高點(diǎn)創(chuàng)出今年新高并無(wú)懸念。
結(jié)合消息面看，指數(shù)仍然在一個(gè)震蕩向上的趨勢(shì)當(dāng)中，深證成指已經(jīng)創(chuàng)出年內(nèi)新高，上證綜指向上突破的趨勢(shì)也非常明確，區(qū)別僅在于先突破后調(diào)整，還是先調(diào)整后突破。而近期外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，歐債危機(jī)再次發(fā)酵，歐美股指紛紛出現(xiàn)下調(diào)，對(duì)A股市場(chǎng)形成沖擊，導(dǎo)致指數(shù)先出現(xiàn)整理，未來(lái)再進(jìn)行突破。這種調(diào)整也是一種蓄勢(shì)行為，它為更大突破打下基礎(chǔ)。
中國(guó)證券報(bào)：從前期蔬菜價(jià)格猛漲到4月CPI數(shù)據(jù)回落，近期市場(chǎng)對(duì)于通脹的擔(dān)憂起起伏伏，你怎么看？
陳海峰：4月CPI數(shù)據(jù)回落至3.4%完全在意料之中。2012年全年通脹都不會(huì)成為主要問(wèn)題。第一，PPI數(shù)據(jù)的走勢(shì)反映得很清楚，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有恢復(fù)，需求依然很低，從供求關(guān)系的角度看，通脹壓力不大；第二，海外經(jīng)濟(jì)也不好，大宗商品價(jià)格處于下跌通道，此前原油價(jià)格已經(jīng)下調(diào)，未來(lái)其它商品價(jià)格也會(huì)下來(lái)，輸入型通脹壓力不大；第三，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的緊縮政策，貨幣超發(fā)的影響在減弱。
寬松政策成主流選擇
中國(guó)證券報(bào)：你前面提到，歐債危機(jī)開(kāi)始重新發(fā)酵，這對(duì)A股市場(chǎng)影響有多大？
陳海峰：歐債危機(jī)的重新發(fā)酵主要是由于政治選舉造成。首先是法國(guó)，新總統(tǒng)上臺(tái)后，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂原來(lái)“薩科奇-默克爾”聯(lián)盟的垮臺(tái)是否會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政策的動(dòng)蕩；更嚴(yán)重的是希臘，由于遲遲選不出執(zhí)政黨，政策的延續(xù)性很成問(wèn)題，6月希臘將面臨新一輪債務(wù)到期，到時(shí)它會(huì)不會(huì)“破罐子破摔”，為了選民利益直接宣布債務(wù)違約，這是市場(chǎng)非常擔(dān)憂的。
但是就A股而言，關(guān)鍵的變量在于美國(guó)。值得關(guān)注的是，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，QE3推出的可能性越來(lái)越大。德國(guó)政府也宣布將上調(diào)通脹的容忍度，暗示可能繼續(xù)“放貨幣”，這都表示新一輪貨幣寬松成為多國(guó)政府的選擇。在此情況下，A股向上的動(dòng)力還是非常強(qiáng)勁的。
中國(guó)證券報(bào)：如果說(shuō)大趨勢(shì)沒(méi)變，那投資者應(yīng)該如何選擇？藍(lán)籌股遲遲沒(méi)有表現(xiàn)，中小盤股風(fēng)險(xiǎn)又大？
陳海峰：首選還是金融和地產(chǎn)股。行情總是螺旋式上漲，前面金融、地產(chǎn)股帶領(lǐng)藍(lán)籌股先行調(diào)整，指數(shù)回落、成交量縮小，指標(biāo)股的表現(xiàn)自然不會(huì)好。但先調(diào)整的往往會(huì)先啟動(dòng)，現(xiàn)在介入金融、地產(chǎn)股反而是比較好的時(shí)刻。最近爆炒的中小盤股票則有可能高位回落，風(fēng)險(xiǎn)較大。
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