“五月魔咒”會(huì)否再度浮現(xiàn) 藍(lán)籌股機(jī)會(huì)到來(lái)
此前支撐市場(chǎng)上揚(yáng)的“藍(lán)籌為王”的邏輯是否已經(jīng)終結(jié)?而“五月魔咒”又會(huì)否再度應(yīng)驗(yàn)?
編者按：昨日，在隔夜歐美股市普跌的情況下，A股順勢(shì)回調(diào)，“五窮”魔咒似要再度浮現(xiàn)。畢竟，在經(jīng)過(guò)4月份的持續(xù)上漲之后，無(wú)論在技術(shù)層面還是經(jīng)濟(jì)層面，大盤(pán)確實(shí)存在休整的需求，而歐債危機(jī)陰霾的再現(xiàn)只是調(diào)整的導(dǎo)火索。當(dāng)前市場(chǎng)最關(guān)心的問(wèn)題在于，此前支撐市場(chǎng)上揚(yáng)的“藍(lán)籌為王”的邏輯是否已經(jīng)終結(jié)?而“五月魔咒”又會(huì)否再度應(yīng)驗(yàn)?藍(lán)籌股能否重演2005年-2008年的歷史?
“五月魔咒”會(huì)否再度浮現(xiàn) 藍(lán)籌股攻防兼?zhèn)?/p>
昨日，在隔夜歐美股市普跌的情況下，A股順勢(shì)回調(diào)，“五窮”魔咒似要再度浮現(xiàn)。畢竟，在經(jīng)過(guò)4月份的持續(xù)上漲之后，無(wú)論在技術(shù)層面還是經(jīng)濟(jì)層面，大盤(pán)確實(shí)存在休整的需求，而歐債危機(jī)陰霾的再現(xiàn)只是調(diào)整的導(dǎo)火索。當(dāng)前市場(chǎng)最關(guān)心的問(wèn)題在于，此前支撐市場(chǎng)上揚(yáng)的“藍(lán)籌為王”的邏輯是否已經(jīng)終結(jié)?而“五月魔咒”又會(huì)否再度應(yīng)驗(yàn)?
以退為進(jìn) 藍(lán)籌股攻防兼?zhèn)?/p>
中國(guó)股市中有句諺語(yǔ)“五窮六絕七翻身”，而在華爾街則流傳著“SELL IN MAY AND GO AWAY”(在五月賣(mài)出后離場(chǎng))的生存智慧。經(jīng)過(guò)4月份的持續(xù)反彈之后，A股目前似乎步入了瓶頸期，在政策性利好邊際效應(yīng)遞減的情況下，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩、政策效果不如預(yù)期以及歐債危機(jī)的再次浮現(xiàn)心存憂慮。
在隔夜歐美股市受政府換屆帶來(lái)不確定性因素而大幅震蕩的背景下，昨日滬深兩市順勢(shì)調(diào)整，滬綜指跌幅逾40點(diǎn)，代表藍(lán)籌股的滬深300指數(shù)也下跌1.91%。在滬深兩市主要行業(yè)板塊中，除國(guó)防軍工板塊逆市收紅外，其余均大幅下跌，而前期的強(qiáng)勢(shì)板塊有色金屬與煤炭行業(yè)均跌幅居前。有分析認(rèn)為，煤炭與有色的偃旗息鼓基本意味著反彈的終結(jié)，此前的“藍(lán)籌風(fēng)”面臨著夭折的窘境。
這種擔(dān)心不無(wú)道理。一方面，自4月份反彈以來(lái)，滬綜指最多累計(jì)上漲了8.94%，而期間并未出現(xiàn)明顯的調(diào)整，而2400點(diǎn)上方是前期的密集成交區(qū)，存在大量的套牢盤(pán)，2478點(diǎn)與年線的技術(shù)壓制較為明顯。短期來(lái)看，KDJ、SKDJ、MACD、RSI等常用技術(shù)指標(biāo)均出現(xiàn)超買(mǎi)信號(hào)，市場(chǎng)確實(shí)需要一次有一定力度的調(diào)整以實(shí)現(xiàn)籌碼的充分換手。另一方面，上周末歐洲多個(gè)國(guó)家均進(jìn)行了政府換屆，其中法國(guó)新任總統(tǒng)奧朗德對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)解決方式上與前任總統(tǒng)薩科齊存在分歧，這或?qū)Υ饲暗姆ǖ侣?lián)盟形成一定負(fù)面影響。而在希臘議會(huì)大選中，左派政黨聯(lián)盟出人意料地獲得16.78%的選票而成為議會(huì)第二大黨，法希兩國(guó)政壇“向左轉(zhuǎn)”的傾向越來(lái)越清晰，這表明兩國(guó)民眾對(duì)財(cái)政緊縮政策明顯不滿(mǎn)。有分析人士認(rèn)為，財(cái)政緊縮是歐洲重債國(guó)接受援助的先決條件，對(duì)此政策的否定和倒退，無(wú)疑將危及本已逐步走入正軌的歐洲債務(wù)危機(jī)解決進(jìn)程。去年歐債“黑天鵝”展翅對(duì)A股帶來(lái)的負(fù)面影響還歷歷在目，投資者此時(shí)的謹(jǐn)慎確也合情合理。
不過(guò)，在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)一味渲染可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也并不可取。首先，昨日市場(chǎng)的調(diào)整更像是一種主動(dòng)性的休整，從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，盡管指數(shù)跌幅較大，但滬深兩市僅有2只跌停個(gè)股，其中一只為ST股，而漲停個(gè)股則多達(dá)17只;滬深兩市跌幅超過(guò)5%的個(gè)股僅有31只，表明主力資金對(duì)于昨日的調(diào)整并不恐慌。其次，盡管累積了一定的漲幅，但當(dāng)前的周期性藍(lán)籌股的估值水平仍處于低位，并不存在“泡沫”，這就意味著市場(chǎng)大幅下跌的空間基本不存在，藍(lán)籌股股價(jià)的調(diào)整僅僅是漲多了之后正常的技術(shù)性調(diào)整。
退一步來(lái)講，如果本輪調(diào)整仍將延續(xù)而調(diào)整空間又相對(duì)有限，那么此時(shí)選擇殺跌不見(jiàn)得敢于在一個(gè)更便宜的位置上撿回來(lái)。因此，如果投資者持股心態(tài)足夠穩(wěn)定，那么忽略?xún)r(jià)值藍(lán)籌股單日的小幅波動(dòng)而長(zhǎng)期持有不失為上策，畢竟藍(lán)籌股相對(duì)較低的估值就已具備了天然的防御性，其價(jià)值也將隨著時(shí)間周期的拉長(zhǎng)而逐漸回歸。
“五月魔咒”或?yàn)榧埨匣?/p>
那么，A股究竟會(huì)否重蹈歷史覆轍，再次陷入“五窮”的窘境呢?盡管大概率上歷史是重復(fù)的，但一味遵從歷史規(guī)律也有“刻舟求劍”之嫌，畢竟此一時(shí)彼一時(shí)，至少?gòu)慕衲?月份影響市場(chǎng)的政策面與基本面來(lái)看，“五月魔咒”發(fā)威的可能性并不大。
首先，前期管理層出臺(tái)的一系列針對(duì)股市制度的完善與改革措施無(wú)疑將從中長(zhǎng)期對(duì)A股的建設(shè)形成利好，場(chǎng)外增量資金對(duì)藍(lán)籌股的建倉(cāng)也在進(jìn)行中。此前困擾A股的資金面與政策面都出現(xiàn)了顯著向好的轉(zhuǎn)變，唯一掣肘A股表現(xiàn)的是貨幣政策放松力度。有分析指出，實(shí)施預(yù)調(diào)微調(diào)政策的持續(xù)性及空間有多大將是決定二季度后期A股走勢(shì)的關(guān)鍵。目前，制約預(yù)調(diào)微調(diào)政策延續(xù)性和空間大小的核心矛盾仍來(lái)自廣義通脹壓力。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)下行趨勢(shì)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)實(shí)施新一輪量化寬松政策構(gòu)成了國(guó)內(nèi)廣義通脹壓力的核心外部風(fēng)險(xiǎn)。而降準(zhǔn)的一拖再拖難免令投資者懷疑4月份CPI可能再度出現(xiàn)反復(fù)，不過(guò)，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，盡管3月份CPI略有反彈，但整個(gè)二季度物價(jià)水平的下降趨勢(shì)基本確定，具體可能取決于食品價(jià)格變動(dòng)是否出現(xiàn)超預(yù)期情況。
其次，從經(jīng)濟(jì)基本面的角度來(lái)看，即將出臺(tái)的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率仍將呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩的局面。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的持續(xù)下行基本已在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，其對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響或充其量只是盤(pán)中的波動(dòng)。而二季度經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底的預(yù)期較強(qiáng)，當(dāng)前已接近5月中旬，經(jīng)濟(jì)底日益趨近，如果因?yàn)榇藭r(shí)對(duì)“五月魔咒”的恐懼而在黎明之前撤離，那么未來(lái)或許又要因?yàn)椤疤た铡倍a(chǎn)生懊惱。
歷史重演 藍(lán)籌時(shí)代來(lái)了?
所有投資者都會(huì)幻想這樣的夢(mèng)境：穩(wěn)定向上的宏觀實(shí)體經(jīng)濟(jì)，寬松且持續(xù)的流動(dòng)性供給，大把便宜、遍地黃金的低價(jià)牛股。
確實(shí)有過(guò)這個(gè)時(shí)刻，2005年-2008年從1000點(diǎn)到6000點(diǎn)直至2008年全球大危機(jī)前，那是中國(guó)和全球的甜蜜時(shí)光，宏觀經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)低通脹，到處是廉價(jià)資金，基本面良好的藍(lán)籌比比皆是，永遠(yuǎn)在Party，好像狂歡永無(wú)盡頭。那時(shí)人民幣再次升值，單向投賭的套息資金源源流入，貨幣當(dāng)局被迫放出天量流動(dòng)性，催化劑是神來(lái)之筆的股權(quán)分置改革，一切困擾市場(chǎng)多年的結(jié)構(gòu)問(wèn)題迎刃而解。漲，除了漲還是漲。買(mǎi)，除了買(mǎi)還是買(mǎi)。于是，雞犬升天，五朵金花大周期往上沖，然后……然后的故事我們都知道了。
現(xiàn)在終于明白，原來(lái)那不過(guò)是全球失衡的堆積，是大危機(jī)前的最后瘋狂。短短30年，中國(guó)經(jīng)歷了發(fā)達(dá)市場(chǎng)上百年演化的經(jīng)濟(jì)貨幣化、資產(chǎn)資本化、資本泡沫化和泡沫全球化的全過(guò)程。市場(chǎng)各方無(wú)一不瞠目結(jié)舌，目眩神迷，只可憐普通投資者十年一夢(mèng)回原點(diǎn)。
希望這次真的不同。
現(xiàn)在新一輪的制度改革和金融創(chuàng)新把我們帶到相似起點(diǎn)，歷史貌似押韻，很多制度性設(shè)計(jì)有望糾錯(cuò)、一個(gè)真正可分享的藍(lán)籌環(huán)境在強(qiáng)制形成、投資者共識(shí)在積累、波瀾壯闊的藍(lán)籌行情似在招手，且慢!好像還缺些什么：今年反彈至今的市場(chǎng)仍是一場(chǎng)無(wú)基本面的博弈，實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的信號(hào)是什么?流動(dòng)性來(lái)源在哪里?
要推動(dòng)大藍(lán)籌持續(xù)行情，需要源源不斷的流動(dòng)性支持，任何資產(chǎn)是有人出錢(qián)買(mǎi)才會(huì)漲的?？上胍?jiàn)，今年以及未來(lái)的一段時(shí)期，貨幣當(dāng)局在創(chuàng)造流動(dòng)性方面肯定謹(jǐn)慎，14%的廣義貨幣(M2)就像天花板扣在那里——?jiǎng)e忘了過(guò)去20年的M2的年增速是20%以上啊?？紤]到中國(guó)特殊的流動(dòng)性供給機(jī)制的重大變化——一旦人民幣雙向浮動(dòng)，資本會(huì)改變以前只進(jìn)不出的局面，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)的大量批復(fù)不過(guò)是疏通海外資本進(jìn)出的渠道問(wèn)題，很難改變?nèi)蛸Y本既定流向。那么，大類(lèi)資產(chǎn)配置能不能調(diào)動(dòng)流動(dòng)性進(jìn)入股市呢?有一些可能，但放棄房產(chǎn)去加杠桿到股市，顯然不是大多數(shù)居民的選擇;產(chǎn)業(yè)資本會(huì)不會(huì)放棄實(shí)業(yè)進(jìn)軍金融呢?試想，如果實(shí)業(yè)沒(méi)了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)好不到哪去，特別是民營(yíng)企業(yè)歷來(lái)是解決中國(guó)就業(yè)的主力軍，產(chǎn)業(yè)空心化是很多發(fā)達(dá)消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)體揮之不去的痛。
若增量資金有限，概率偏大的是，投資者拋棄題材股轉(zhuǎn)戰(zhàn)藍(lán)籌，這符合監(jiān)管層和市場(chǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展愿景。另一方面，經(jīng)濟(jì)的基本面在承受結(jié)構(gòu)調(diào)整的巨壓，地產(chǎn)、融資平臺(tái)及投資都會(huì)在低位，經(jīng)濟(jì)即便見(jiàn)底也會(huì)在較低均衡水平維持相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間。當(dāng)然也不必悲觀。我們預(yù)期下半年某個(gè)時(shí)點(diǎn)，隨著新政治周期來(lái)臨，升級(jí)版國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)錦標(biāo)賽會(huì)再次發(fā)力，那時(shí)將看到中國(guó)新三駕馬車(chē)陸續(xù)展開(kāi)——大國(guó)小鮮、舊邦新命，藍(lán)籌股不過(guò)是這一過(guò)程的見(jiàn)證者之一……
5月行情迷茫 基金看好二線藍(lán)籌
國(guó)投瑞銀和銀河基金本周公布的旗下基金5月行情展望和投資計(jì)劃顯示，兩家公司旗下偏股基金對(duì)5月份行情判斷分歧較為明顯，樂(lè)觀的基金認(rèn)為一系列政策紅利將推動(dòng)股市震蕩上行，但謹(jǐn)慎的基金則認(rèn)為在基本面沒(méi)有根本改善的情況下，5月股市可能走弱。投資配置上，眾多基金依然將藍(lán)籌股作為主要持倉(cāng)品種，并伺機(jī)買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。
行情研判：震蕩上行或箱體震蕩
在兩家公司旗下10余只主動(dòng)偏股基金中，國(guó)投瑞銀核心企業(yè)(愛(ài)基,凈值,資訊)基金對(duì)5月行情相對(duì)樂(lè)觀。該基金認(rèn)為，政策環(huán)境仍然有利于市場(chǎng)運(yùn)行，制度紅利仍將推動(dòng)市場(chǎng)震蕩上行。
雖然4月股市漲幅不錯(cuò)，但國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)(愛(ài)基,凈值,資訊)基金顯得較為冷靜。該基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)仍然沒(méi)有明確復(fù)蘇信號(hào)之前，行情仍將在政策底和經(jīng)濟(jì)頂之間箱體運(yùn)動(dòng)?！叭羰袌?chǎng)情緒走向過(guò)度樂(lè)觀，投資者仍需留一份清醒?！?/p>
對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的演繹，銀河消費(fèi)驅(qū)動(dòng)基金判斷，5月市場(chǎng)表現(xiàn)可能較弱，理由是短期流動(dòng)性不足及企業(yè)盈利改善有限，單純依靠政策預(yù)期難以持續(xù)推高市場(chǎng)。
投資策略：藍(lán)籌為主 成長(zhǎng)為輔
總體看，兩家公司旗下基金多選擇具有估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌股作為核心配置，并擇機(jī)提前布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。
銀河行業(yè)優(yōu)選(愛(ài)基,凈值,資訊)基金4月繼續(xù)減持部分非核心的小盤(pán)股品種，將倉(cāng)位部分轉(zhuǎn)移到二線藍(lán)籌股，同時(shí)倉(cāng)位維持均衡水平，對(duì)于核心持倉(cāng)品種，該基金依然堅(jiān)定持有，部分重倉(cāng)股進(jìn)一步增持。
基于對(duì)后市看好，國(guó)投瑞銀核心企業(yè)投資較為積極，該基金將維持較高的股票倉(cāng)位，行業(yè)配置上繼續(xù)增加房地產(chǎn)、非銀行金融、煤炭、家電等低估值的周期性行業(yè)配置;同時(shí)維持對(duì)醫(yī)藥、食品飲料、商業(yè)零售等穩(wěn)定增長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)的戰(zhàn)略性配置。在投資風(fēng)格上，建議適當(dāng)偏向中盤(pán)藍(lán)籌股。國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)(愛(ài)基,凈值,資訊)基金也堅(jiān)持前期的積極策略，維持較高倉(cāng)位的股票配置，在已經(jīng)調(diào)整的中小板個(gè)股中尋找真正的成長(zhǎng)股。
更多基金依然偏重藍(lán)籌股。國(guó)投瑞銀成長(zhǎng)優(yōu)選(愛(ài)基,凈值,資訊)基金建議繼續(xù)保持相對(duì)謹(jǐn)慎的倉(cāng)位，主要是在結(jié)構(gòu)上繼續(xù)優(yōu)化，一方面維持低估值大盤(pán)藍(lán)籌股的基本配置，另一方面將在成長(zhǎng)股的調(diào)整過(guò)程中加快買(mǎi)入有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。國(guó)投瑞銀景氣行業(yè)表示，5月首選低估值大盤(pán)藍(lán)籌股，輔以漲幅落后的消費(fèi)股和成長(zhǎng)股。銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)(愛(ài)基,凈值,資訊)基金則表示，未來(lái)的重點(diǎn)會(huì)更多放在流動(dòng)性好沒(méi)有減持壓力的二線成長(zhǎng)藍(lán)籌領(lǐng)域，對(duì)業(yè)績(jī)超預(yù)期的股票敢于重倉(cāng)，提高倉(cāng)位。
銀河銀泰理財(cái)分紅基金表示，5月重點(diǎn)持有食品飲料、中藥等具備穩(wěn)定業(yè)績(jī)并符合消費(fèi)升級(jí)方向的板塊;增加受益于制度紅利的傳媒、券商、科技創(chuàng)新等行業(yè)的配置;地產(chǎn)、汽車(chē)等早周期行業(yè)和通脹超預(yù)期受益的行業(yè)需積極關(guān)注?；疸y豐(愛(ài)基,凈值,資訊)建議繼續(xù)降低創(chuàng)業(yè)板和中小板的配置比例，看好受益于基本面和政策面改善的行業(yè)，例如地產(chǎn)、券商等，從全月看，建議逢高低適當(dāng)增加消費(fèi)的配置，同時(shí)積極布局醫(yī)藥等行業(yè)的成長(zhǎng)股票。
國(guó)海富蘭克林徐荔蓉：重點(diǎn)布局消費(fèi)及大中盤(pán)藍(lán)籌
國(guó)海富蘭克林研究精選股票基金擬任基金經(jīng)理徐荔蓉表示，頻繁震蕩的行情下投資布局需要大處著眼、細(xì)處著手。從經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已逐漸告別“人口紅利”時(shí)代，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更多依靠?jī)?nèi)需增長(zhǎng)，如被稱(chēng)為“內(nèi)需引擎”的消費(fèi)板塊。此外，中大盤(pán)的藍(lán)籌公司也是未來(lái)的一條投資主線。
徐荔蓉認(rèn)為，結(jié)合數(shù)據(jù)來(lái)看，目前房地產(chǎn)、黃金等投資領(lǐng)域已接近“天花板”，收益曲線將進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)甚至下滑的階段。反觀A股，無(wú)論是與歷史的縱向比較，還是與其他發(fā)展中國(guó)家相比，估值都屬于較低的位置。隨著諸如退市制度、國(guó)際板的出臺(tái)等，將有望使得諸如中小板、創(chuàng)業(yè)板等板塊估值進(jìn)入“下臺(tái)階”狀態(tài)，通過(guò)過(guò)濾不良資產(chǎn)，讓市場(chǎng)進(jìn)入良性循環(huán)軌道，最終恢復(fù)自身的定價(jià)制度。
徐荔蓉指出，在重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)股的同時(shí)，也需要懂得“甄選”。首先要選擇目標(biāo)市場(chǎng)較大、有足夠發(fā)揮空間的上市企業(yè);其次，該企業(yè)在自身領(lǐng)域要具備一定的地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，方能帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)健的收益率。此外，在中大盤(pán)藍(lán)籌，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的不斷升級(jí)，一批優(yōu)質(zhì)的龍頭公司在電子商務(wù)升級(jí)、行業(yè)間資源整合等進(jìn)程中也具備著較為可觀的投資機(jī)會(huì)。
超散最新樣本：生猛新人登場(chǎng) 上億豪賭藍(lán)籌
經(jīng)過(guò)2011年的大跌，2012年A股迎來(lái)階段性反彈，曾經(jīng)的散戶(hù)大鱷今安在?據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，在2012年一季度末出現(xiàn)在3只或以上股票前十大流通股東之列的超級(jí)散戶(hù)僅有107個(gè)，數(shù)量較去年二季度略為縮水，不過(guò)其構(gòu)成發(fā)生了大幅變動(dòng)。不少熟悉的名字逐漸淡去，同時(shí)有一大批新生力量正在崛起。
由于篇幅有限，在2012年一季度末持股數(shù)量突出的超級(jí)散戶(hù)中，我們僅擷取數(shù)人進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。此外，需要說(shuō)明的是，入選的自然人不排除同名者，因在本系列中均默認(rèn)為同一人，可能會(huì)與實(shí)際情況存在一定的偏差。
劉伯新：持股數(shù)獨(dú)占鰲頭
股市如棋局局新，A股的“股王”也是輪流坐。2012年一季度，劉伯新以12只股票的持股數(shù)目奪冠。該投資者曾在2009年至2010年三季度一度沉寂，2010年四季度重出江湖，出現(xiàn)在3只股票的前十大股東之列，2011年一季度迅速增至7只，二季度繼續(xù)增至9只，三季度略減至8只，四季度僅余4只。不過(guò)，到2012年一季度劉伯新再度發(fā)力，持股數(shù)驟然飆升至12只，創(chuàng)出其持股數(shù)的新紀(jì)錄。
粗略梳理劉伯新近年來(lái)的操作，可以發(fā)現(xiàn)其投資股票主要有三個(gè)特點(diǎn)：
一是投資標(biāo)的主要是小盤(pán)股。除了2010年四季度曾涉足滄州大化(600230)、凌鋼股份(600231)以外，此后其投資對(duì)象為清一色的中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，今年一季度也不例外，12只股票由4只中小板股票與8只創(chuàng)業(yè)板股票組成。
二是盡管劉伯新持股數(shù)目多，但12只股票總市值不過(guò)3000余萬(wàn)元，單個(gè)股票的投資額也比較小，呈分散投資狀態(tài)。除持有金城醫(yī)藥(300233)達(dá)72.5萬(wàn)股，其他個(gè)股持股數(shù)均在30萬(wàn)股以下，天澤信息(300209)只有區(qū)區(qū)5.8萬(wàn)股。
三是具體操作上采取堅(jiān)守或逢低增持策略。目前劉伯新持有的股票大多表現(xiàn)平淡，去年四季度也顯著下挫。但是，根據(jù)一季報(bào)，除了晨光生物(300138)、天澤信息、億通科技(300211)外，該投資者的其他9只股票均呈未變或增倉(cāng)狀態(tài)。看來(lái)，劉伯新并未在去年四季度大量拋售股票，只是由于種種原因未出現(xiàn)前十大股東之列。
楊菊芳：生猛新人頻登場(chǎng)
隨著A股在今年1月初探出階段新低，在不少散戶(hù)大鱷退隱之際，一些新的超級(jí)散戶(hù)從中嗅到了機(jī)會(huì)，紛紛粉墨登場(chǎng)。楊菊芳即是持股最多的一顆新星，持股個(gè)數(shù)排名第二，持股總市值9000余萬(wàn)元。據(jù)查閱，楊菊芳此前僅在江海股份(002484)2010年三季報(bào)現(xiàn)身。值得注意的是，江海股份是2010年9月29日才上市，在短短兩個(gè)交易日中，楊菊芳買(mǎi)入19.28萬(wàn)股入駐流通股東前十之列，此后一度消失無(wú)蹤。今年一季度，楊菊芳突然大舉殺入，一口氣買(mǎi)入11只股票，主要是中小板股票以及滬市小盤(pán)股，其中不乏中科金財(cái)(002657)、中泰橋梁(002659)、環(huán)旭電子(601231)等次新股。
瞿明香也是個(gè)嶄新的超級(jí)散戶(hù)，此前從未出現(xiàn)在A股的前十之列，但今年一季度該投資者持有包括常山股份(000158)、山推股份(000680)、三變科技(002112)、新民科技(002127)等在內(nèi)的7只股票。這7只股票的特點(diǎn)是低價(jià)超跌，除山推股份與晉億實(shí)業(yè)(601002)，其他股票的絕對(duì)股價(jià)均低于10元，常山股份尚不足5元，而山推股份、晉億實(shí)業(yè)在去年年底時(shí)自最高點(diǎn)以來(lái)股價(jià)已經(jīng)腰斬。雖然瞿明香青睞的股票今年表現(xiàn)平平，但其最新持股總市值也在1.4億元左右。有意思的是，在2011年一季度也有個(gè)生猛的超級(jí)散戶(hù)瞿明福橫空出世，買(mǎi)入7只股票，但在二季度即消失得無(wú)影無(wú)蹤。這兩個(gè)名字接近的投資者之間有關(guān)聯(lián)嗎?瞿明香是否也會(huì)閃進(jìn)閃出呢?
值得一提的是，同樣無(wú)跡可尋的劉瀛穎，此前也從未投資過(guò)任何股票，但今年一季度初次亮相即出手不凡。劉瀛穎在一季度大舉買(mǎi)入維維股份(600300)709.14萬(wàn)股，一躍成為第一大自然人流通股東。同時(shí)，該投資者還買(mǎi)入美爾雅(600107)318.2萬(wàn)股、中信海直(000099)83.17萬(wàn)股、嘉寶集團(tuán)(600622)343.97萬(wàn)股等。劉瀛穎一季度斬獲頗豐，介入的股票均表現(xiàn)不俗。其中維維股份更是在一季度上漲超5成、年內(nèi)翻番成為今年的大牛股。如果持股未變至今，劉瀛穎目前的總市值已超過(guò)1.5億元。劉瀛穎究竟是何方神圣?未來(lái)能否繼續(xù)保持佳績(jī)?諸多疑問(wèn)還有待繼續(xù)跟蹤。
徐開(kāi)東：青睞小盤(pán)地產(chǎn)
徐開(kāi)東則以持股9只排名第三。該投資者此前的投資風(fēng)格以集中、長(zhǎng)期持股為主。2009年二季度，徐開(kāi)東開(kāi)始建倉(cāng)迪康藥業(yè)(600466)，當(dāng)年三季度繼續(xù)大幅加倉(cāng)。盡管在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，迪康藥業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)平淡，甚至在2010年二季度曾大幅下跌，但該投資者一直堅(jiān)守，期間還小幅凈增倉(cāng)。迪康藥業(yè)2011年1月終于開(kāi)始啟動(dòng)，在10送15股的利好刺激下，短短半年時(shí)間股價(jià)翻了兩倍多。徐開(kāi)東在2011年四季度開(kāi)始減倉(cāng)，持股量由2105.5萬(wàn)股減至1700萬(wàn)股，今年一季度繼續(xù)減持600萬(wàn)股，目前仍持有迪康藥業(yè)1100萬(wàn)股。盡管由于沒(méi)有及時(shí)減倉(cāng)，徐開(kāi)東錯(cuò)失了最大的利潤(rùn)，但目前賬面盈利應(yīng)該仍然相當(dāng)豐厚。
嘗到了迪康藥業(yè)的甜頭之后，徐開(kāi)東又開(kāi)始瞄上了非主流的中小地產(chǎn)股。在去年四季度部分獲利了結(jié)迪康藥業(yè)之后，介入了宜華地產(chǎn)(000150)、綠景控股(000502)、寶安地產(chǎn)(000040)和萬(wàn)澤股份(000534)。今年一季度繼續(xù)增倉(cāng)，介入道博股份(600136)、時(shí)代萬(wàn)恒(600241)等。這些后進(jìn)的股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)要好于迪康藥業(yè)，不過(guò)未來(lái)徐開(kāi)東的分散投資風(fēng)格能否持續(xù)還有不確定性。
張新明：上億資金豪賭藍(lán)籌
近期關(guān)于山西前首富張新明的傳聞不斷，在A股市場(chǎng)中，也有一位張新明在豪賭藍(lán)籌。一季度末，張新明出現(xiàn)在首鋼股份(000959)、杭鋼股份(600126)、S上石化(600688)、佛塑科技(000973)和銀鴿投資(600069)5只股票的前十之列。以最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，總市值近1億元。此前張新明還曾買(mǎi)過(guò)ST合金(000633)、S儀化(600871)、華電國(guó)際(600027)、新興鑄管(000778)等，其中最大一筆投資是在2011年一季度大手筆買(mǎi)進(jìn)寧波港(601018)3493萬(wàn)股。即使以當(dāng)時(shí)該股3元左右的最低價(jià)來(lái)看，也需要耗費(fèi)上億元的資金。此外，張富豪旗下的山西金瑞投資也買(mǎi)入寧波港3375萬(wàn)股，并與其同進(jìn)退。因此，A股市場(chǎng)中的張新明就是前山西首富張新明的可能性較大。
盡管從2010年下半年起，張新明負(fù)面事件不斷，不過(guò)似乎并未顯著影響其A股投資。今年一季度張新明在減持新興鑄管后，又逢低增持了首鋼與杭鋼，并新進(jìn)佛塑科技等3只股票。相比之下，山西金瑞投資則有收縮戰(zhàn)線之勢(shì)，在一季度僅持有首鋼股份841.8萬(wàn)股。不過(guò)，如果張新明的事件進(jìn)一步嚴(yán)重，也許會(huì)對(duì)部分個(gè)股產(chǎn)生一定沖擊。
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