藍籌股開始蘇醒 股指有望成功突破2500點
受到“五一”小長假期間系列利好消息推動，大盤藍籌股輪番上漲，推動股指震蕩走高，滬深300指數(shù)以及深成指已經(jīng)率先創(chuàng)出年內(nèi)新高，預示著市場開始逐步轉(zhuǎn)強，上證綜指突破2478點前期高點時機日益成熟。筆者認為，在系列政策助力下，市場風格將成功切換至藍籌股，大盤有望在藍籌股引領(lǐng)下持續(xù)震蕩上行。對于久違的藍籌行情，大象起舞到底是政策推動下的曇花一現(xiàn)還是真正啟動，市場分歧依然巨大。筆者認為，藍籌股在沉寂了四年半之后，已經(jīng)具備了重新啟動的各項條件，值得投資者重點關(guān)注。
首先，藍籌股啟動符合政策導向，中長期資金入市首選應該是藍籌股。受到“五一”小長假期間關(guān)于降低交易費用政策、新版股票退市制度出臺，以及兩只滬深300ETF進入建倉期的影響，上周藍籌股板塊紛紛啟動，有色、煤炭、金融、地產(chǎn)輪番上漲，成為上漲的領(lǐng)先品種；相比之下，ST板塊，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)走勢顯著落后，受到了市場的冷落。筆者認為，市場風格的切換難度巨大，但是這次轉(zhuǎn)換有望成功。郭樹清主席上任后不久便倡導中長期資金入市，提出藍籌股出現(xiàn)罕見的投資價值，同時提示炒新、炒小盤、炒績差股的風險。并且，本次管理層倡導投資價值并非簡單的呼吁，隨后出臺的系列政策呈現(xiàn)出強烈的政策傾斜，大幅增加QFII額度、滬深300ETF發(fā)行規(guī)模創(chuàng)多年來新高都對藍籌股形成正面支持。與此相反，退市提速、重組門檻提高無疑直接擊中績差股命門，支撐股價的核心基礎(chǔ)動搖，導致整個高估值板塊逆勢下跌。在政策大力推動下，冷落多年的藍籌股終于重新回到舞臺的正中央，成為市場關(guān)注的核心。
第二，藍籌股啟動有基本面支持，在經(jīng)濟衰退轉(zhuǎn)向復蘇階段，大盤藍籌股進可攻退可守，投資價值凸顯。隨著2011年年報以及今年一季報公布，上市公司業(yè)績迥異，以銀行、地產(chǎn)為代表的藍籌股業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，相反中小市值個股業(yè)績普遍下滑。2011年A股上市公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤19267億元，同比增長13.13%，業(yè)績增速從2010年的38.95%下降到2011年的13.13%。從板塊比較看，各板塊凈利潤增速出現(xiàn)一定分化，其中主板凈利潤同比增長13.27%，滬深300板塊凈利潤同比增長14.24%，中小板凈利潤同比增長10.33%，創(chuàng)業(yè)板凈利潤同比增長15.45%。中小板利潤增速不及主板，創(chuàng)業(yè)板的利潤增速也出現(xiàn)顯著回落，表明在經(jīng)濟下行過程中，中小企業(yè)受到的沖擊較大。從中國物流聯(lián)合會以及匯豐最新公布的4月份采購經(jīng)理指數(shù)的差異看，大型企業(yè)的新訂單指數(shù)顯著領(lǐng)先于中小企業(yè)，表明在經(jīng)濟復蘇過程中，也是大型企業(yè)率先見底。由此可見，藍籌股啟動不僅有政策撐腰，同時也有經(jīng)濟基本面支持，二者形成合力推動藍籌股行情向縱深發(fā)展。
從以上分析可以看出，本次反彈行情可以定義為藍籌行情。目前有很多投資者對此仍然不認同，主要論據(jù)仍然是成交量的不足。與2006、2007年動輒兩三千億的成交相比，如今的成交量水平顯然不能與之媲美。但是從信心修復的角度看，投資者從過去四年的熊市中修復需要一個過程，需要有新的賺錢效應出現(xiàn)，才會有更多的增量資金入市。相信藍籌股的持續(xù)上漲，自然會吸引更多的資金入市，套用一句俗語，錢不是問題，關(guān)鍵是能賺錢。
展望未來市場走勢，藍籌與題材股的主角爭奪戰(zhàn)仍會反復拉鋸，但是主要的投資機會仍然會集中在藍籌股上。在藍籌股帶領(lǐng)下，股指有望成功突破2500點整數(shù)大關(guān)，上升空間進一步打開。
在投資策略上，建議投資者抓大放小，一方面可以超配保險、券商、地產(chǎn)、有色、汽車，另一方面也可以適當配置指數(shù)型基金，因為在藍籌行情中，多數(shù)行業(yè)將會跑輸指數(shù)，鎖定指數(shù)可能是一個不錯的選擇。
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