過(guò)去12年5月股市盤(pán)點(diǎn)：五月漲則全年漲
過(guò)去12年里的“五月規(guī)律”
年份 5月漲跌幅 全年漲跌幅
2000年 3.17% 51.73%
2001年 4.49% -20.62%
2002年 -9.12% -17.52%
2003年 3.60% 10.27%
2004年 -2.49% -15.40%
2005年 -8.49% -8.33%
2006年 13.96% 130.43%
2007年 6.99% 96.66%
2008年 -7.03% -65.39%
2009年 6.27% 79.98%
2010年 -9.70% -14.31%
2011年 -5.77% -21.68%
五月漲，全年漲；五月跌，全年跌。這個(gè)規(guī)律，你信嗎？
雖然不能說(shuō)五月的上下能夠決定全年的漲跌，但過(guò)去12年的一個(gè)輪回確實(shí)表現(xiàn)出了這個(gè)規(guī)律。自2000年至2011年的十二年里，除了2011年5月上證指數(shù)小漲4.49%，而當(dāng)年全年卻下跌20.62%之外，其余十一年里，5月的漲跌與全年的漲跌方向都是一致的。而至于“紅五月”的叫法，統(tǒng)計(jì)則顯示，過(guò)去十二年里六漲六跌，這個(gè)月份并沒(méi)有什么特殊的“紅色”。
其實(shí)，五月是一年中承上啟下的中間段，上半場(chǎng)行情已基本定型。繼2010年和2011年連跌兩年后，市場(chǎng)對(duì)2012年的龍年行情還是有所期待的，畢竟A股市場(chǎng)還沒(méi)有連跌三年的例子出現(xiàn)過(guò)。而對(duì)于今年的五月，不僅因“五一假期”中證監(jiān)會(huì)積極推出多項(xiàng)改革新政而開(kāi)盤(pán)大漲，降低存款準(zhǔn)備金率、藍(lán)籌股行情等預(yù)期也比較高漲，因而不少機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)五月抱有樂(lè)觀態(tài)度。
申銀萬(wàn)國(guó)的銀行業(yè)分析師倪軍預(yù)計(jì)，央行在5月中下旬宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。同時(shí)，建設(shè)銀行在一季報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，新資本充足率管理辦法未獲得國(guó)務(wù)院通過(guò)，預(yù)計(jì)實(shí)施至少?gòu)闹邦A(yù)期的年中推遲至年底。新資本管理辦法的推遲將緩釋銀行的融資壓力，而且這一信號(hào)反映了高層放松銀行信貸約束和緩解資本市場(chǎng)融資壓力的態(tài)度，對(duì)資本市場(chǎng)和銀行板塊而言也是利好。
中信建投對(duì)5月份的觀點(diǎn)是“政策超預(yù)期，周期動(dòng)力改善”，其認(rèn)為5月份股市有望維持穩(wěn)定格局，建議以低估值大盤(pán)股為配置方向，超配中下游周期品。具體而言，超配證券、地產(chǎn)、汽車等早周期行業(yè)；隨著上游價(jià)格環(huán)比回落、中游價(jià)格環(huán)比回升以及庫(kù)存重建的啟動(dòng)，建議積極關(guān)注機(jī)械、水泥、化工等中游行業(yè)的底部拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。5月份的股票投資組合包括：萬(wàn)科A、錦龍股份、物產(chǎn)中大、長(zhǎng)安汽車、北新建材、祁連山、東方電氣、中國(guó)南車、華魯恒升、永泰能源。
國(guó)信證券的看好更明確，其分析師閆莉?qū)?132點(diǎn)的性質(zhì)與1664點(diǎn)相提并論，認(rèn)為4月股指的止跌回升使得2132點(diǎn)以來(lái)的反轉(zhuǎn)趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)，兩個(gè)低點(diǎn)2132 點(diǎn)與2242點(diǎn)構(gòu)筑了上升趨勢(shì)線，整體行情幅度至少30%，時(shí)間跨度在10個(gè)月左右，目前正處于行情的前段。
從技術(shù)形態(tài)上，她判斷，指數(shù)完成對(duì)3067點(diǎn)至2826 壓力線突破并回撤確認(rèn)的同時(shí)，形態(tài)上構(gòu)筑“頭肩底”，技術(shù)指標(biāo)運(yùn)行良好，未來(lái)幾個(gè)月將是最好的行情階段。最終的建議是“上行趨勢(shì)明確，逢低介入，重倉(cāng)持有，重點(diǎn)強(qiáng)周期品種”。
此外，德邦證券、東興證券等也都站在多頭陣營(yíng)中。德邦證券認(rèn)為，今年的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通脹水平面臨逐步回落，所以未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)將從控通脹轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)，政策的轉(zhuǎn)變已經(jīng)開(kāi)始，財(cái)政政策更加積極，估計(jì)未來(lái)有兩到三次的降低存款準(zhǔn)備金率的機(jī)會(huì)，券商行業(yè)利好政策也不斷，流動(dòng)性將逐步改善對(duì)市場(chǎng)形成支撐。因此德邦證券堅(jiān)持未來(lái)3到6個(gè)月看漲。
政策釋放紅利 券商：反彈還在路上
四月A股春意盎然，五月首個(gè)交易日又迎來(lái)了開(kāi)門(mén)紅，可不少投資者依舊對(duì)“五窮”的股諺心存忐忑。但近期券商紛紛發(fā)布報(bào)告表示，大盤(pán)經(jīng)過(guò)前期的震蕩反彈，上漲趨勢(shì)已經(jīng)明確，5月投資可以適度積極。
指數(shù)：反彈高點(diǎn)可至2600點(diǎn)
“伴隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底，二季度是我們認(rèn)為全年而言貨幣政策最為寬松的時(shí)期。此外，金融改革方面的政策紅利會(huì)持續(xù)釋放，市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定，5月份整體市場(chǎng)向上為主?！睆V發(fā)證券游文峰如此表示，他還指出市場(chǎng)情緒逐步趨于穩(wěn)定的背景下，市場(chǎng)底部將不斷抬升。5月滬指大概率運(yùn)行于2300點(diǎn)至2550點(diǎn)之間。
“新高行情在5月份仍有希望兌現(xiàn)?！眹?guó)聯(lián)證券分析師李斌的觀點(diǎn)更為樂(lè)觀，他指出各種制度紅利不斷釋放，市場(chǎng)反彈高點(diǎn)應(yīng)在2600左右。東海證券分析師鮑慶也表示5月市場(chǎng)利多因素略強(qiáng)于利空，市場(chǎng)核心運(yùn)行空間在2250點(diǎn)—2600 點(diǎn)之間。
國(guó)金證券5月市場(chǎng)判斷與上述幾家相似，不過(guò)，國(guó)金證券還指出5月市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化可能加劇，“隨著限制炒作和‘作秀式’增持、退市制度的嚴(yán)格化，中小板、創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增大，資金流入偏向于傳統(tǒng)二線藍(lán)籌品種?！?/p>
5月投資：轉(zhuǎn)向藍(lán)籌
基于5月行情整體向上的判斷，眾多券商建議投資者適度提高倉(cāng)位比例，積極參與。
國(guó)金證券建議投資者5月可重點(diǎn)關(guān)注以高鐵、核電為代表的高端裝備制造、煤炭石油、水泥、房地產(chǎn)、有色金屬等周期性行業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的商業(yè)連鎖板塊值得關(guān)注。券商創(chuàng)新及金融改革概念仍將是市場(chǎng)熱點(diǎn)，但個(gè)股分化將加劇。建議關(guān)注陸家嘴、海南橡膠(601118)、輝煌科技(002296)、格力地產(chǎn)、安源股份、廣州控股、通富微電、順發(fā)恒業(yè)、?？低?002415)、友阿股份(002277)。
廣發(fā)證券則建議5月配置以低估值大盤(pán)藍(lán)籌為主，首選周期股，再次是大消費(fèi)品種。建議關(guān)注海通證券、盤(pán)江股份、海寧皮城(002344)、中興通訊、永輝超市(601933)、東阿阿膠、宋城股份(300144)、凱樂(lè)科技。
六成私募看漲5月 金融消費(fèi)最受寵
陽(yáng)光私募5月將會(huì)采取怎樣的倉(cāng)位策略應(yīng)對(duì)呢？記者昨日從私募排排網(wǎng)獲悉，其最新調(diào)查顯示，六成私募看漲五月行情，超過(guò)四成的私募認(rèn)為階段性牛市將出現(xiàn)。
私募六成倉(cāng)位迎5月
由于對(duì)4月行情的謹(jǐn)慎態(tài)度，私募基金4月初采取了較低倉(cāng)位的策略，因此錯(cuò)過(guò)了一波行情，總體跑輸大盤(pán)。但隨著行情的明朗，眾私募變得樂(lè)觀，迅速地提高了倉(cāng)位，部分私募也暫獲了高收益。截至2012年5月2日，收益率超過(guò)10%的陽(yáng)光私募產(chǎn)品有30只，其中，彩瑞投資管理的“重慶信托·潤(rùn)豐伍號(hào)”更是以31.4%的超高收益率暫居4月陽(yáng)光私募收益榜首。
5月，在一系列利好的刺激下，私募基金對(duì)未來(lái)行情非常樂(lè)觀，看多者大幅增加。調(diào)查顯示，60%私募看漲5月行情，相較上月大幅提高了38.57%，32%私募認(rèn)為會(huì)橫盤(pán)整理，僅有8%私募看空5月行情。另外調(diào)查還顯示，44%私募認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)階段性牛市，32%私募持否定態(tài)度，24%私募則不確定。
私募基金5月預(yù)計(jì)平均倉(cāng)位為61.92%，相對(duì)4月略有上升。
其中，倉(cāng)位在50—80%的私募占比為56%，大幅上升20%，而倉(cāng)位高于80%的私募則為20%，略微下降4%，30—50%倉(cāng)位私募為16%，下降16%，低于30%倉(cāng)位的私募為8%，其中不乏空倉(cāng)者。從可以發(fā)現(xiàn)，部分中低倉(cāng)位的私募有加倉(cāng)的意愿，而部分高倉(cāng)位運(yùn)行的私募則有逢高減低一點(diǎn)倉(cāng)位的打算。
5月堅(jiān)定看好藍(lán)籌股
5月，私募基金又會(huì)青睞哪些板塊的投資機(jī)會(huì)呢？
調(diào)查顯示，在證監(jiān)會(huì)不斷推薦藍(lán)籌股的情況下，私募基金青睞藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)，32%私募看好金融股的投資機(jī)會(huì)，20%私募看好消費(fèi)股，12%私募青睞地產(chǎn)和電子，機(jī)械、醫(yī)藥、建材和資源等板塊也各有8%私募看好。
從調(diào)查看，軍工、交通運(yùn)輸、TMT、公共事業(yè)、鐵路、農(nóng)業(yè)、水利、化工等也是私募關(guān)注的板塊。
翼虎投資總經(jīng)理余定恒看好大金融概念的機(jī)會(huì)。他認(rèn)為從銀行到券商再到保險(xiǎn)股，這一輪股市的動(dòng)力來(lái)自于大藍(lán)籌在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及估值超低帶來(lái)的估值修復(fù)，雖然現(xiàn)在不像2006年、2007年那樣，經(jīng)濟(jì)基本面非常好，銀行五六倍的PE太低了，沒(méi)有隱含的金融風(fēng)險(xiǎn)或者破產(chǎn)的預(yù)期，因此帶來(lái)了一種估值修復(fù)。
挺浩投資董事長(zhǎng)康浩平同樣看好藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)。他認(rèn)為對(duì)于行業(yè)與個(gè)股，或許周期與非周期股都存在機(jī)會(huì)，如果退市制度能夠扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的炒作觀念，那么低估值的藍(lán)籌或許存在重大機(jī)會(huì)，比如保險(xiǎn)、租賃、銀行股，當(dāng)然，低端消費(fèi)品、醫(yī)藥、智能終端板塊也存在機(jī)會(huì)。
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