三大利好共振 A股新型牛市已箭在弦上
三大利好共振，伴隨著證監(jiān)會股市新政頻出，央行釋放流動性信號，境內(nèi)外超級機構(gòu)頻頻抄底藍籌股，A股牛市因素已開始發(fā)酵。
境內(nèi)外超級機構(gòu)對于藍籌股的增持始于去年歲末，也就是A股最低迷的時刻。匯金公司是在去年10月開始宣布新的一輪增持國有商業(yè)銀行A股計劃的，啟動之初的10月10日分別增持工行A股1458.4萬股、農(nóng)行3906.8萬股、350.9萬股、738.4萬股，隨后匯金公司一直沒有停止過增持步伐，從已公布的銀行股季報顯示，匯金公司在今年一季度再度增持工行至5032萬股，增持中行至8363萬股，估計另兩家國有商業(yè)銀行A股增持股數(shù)亦不會少。
如果將匯金公司比喻為“中央軍”，那么保險集團軍和海外兵團的增持藍籌股數(shù)量更為驚人。僅以內(nèi)資壽險老大平安為例：平安人壽屬下一款險資產(chǎn)品在去年三季度就開始啟動增持銀行股計劃，三季度增持工行1.8億股，四季度增持工行5億股，今年一季度再度增持3.22億股，而且平安人壽另有兩款險資產(chǎn)品在一季度也分別增持了工行8700萬股和1.06億股。除了工行之外，平安人壽的險資產(chǎn)品在去年四季度還增持了農(nóng)行6.7億股和建行3.04億股。
更為驚人的是淡馬錫公司在H股市場的持續(xù)增持動作，去年11月份美國銀行拋售建行H股104億股，淡馬錫公司扮演了白馬武士的角色，巨額拋盤照單全收。今年4月份高盛公司繼去年11月份減持工行之后，再度大幅減持工行H股35.5億股之巨。令人嘖嘖稱奇的是，淡馬錫公司再度扮演白馬武士角色，照單全收。至此，淡馬錫公司對于工行、建行、中行這三家中資銀行H股的風(fēng)險敞口已高達1600億港元之巨。如果是一家超級機構(gòu)的單獨增持行動，尚不足以證明某一品種的投資價值，但是當(dāng)多數(shù)超級機構(gòu)開始選擇增持的時候，如果你還是熟視無睹，那么你就有可能與機遇擦肩而過了。
除了藍籌股價值的凸現(xiàn)，資金流動性拐點也在今年一季度不期而至，在一季度經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)披露完畢之后，央行隨即表態(tài)：“將通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應(yīng)。”雖說央行釋放流動性意在實體經(jīng)濟，但是實體經(jīng)濟的流動性亦關(guān)聯(lián)A股流動性，試想實體經(jīng)濟缺錢，大股東的減持欲望就可能更高，而潛在可以投資A股的自有資金就可能減少。
結(jié)合目前通脹趨勢，央行最先啟動的釋放流動性措施應(yīng)該是逆回購，時間可能在4月底或5月初。而巧合的是，今年發(fā)售的兩款滬深300指數(shù)ETF基金恰好也是在4月末結(jié)束，兩者相結(jié)合，A股流動性有望出現(xiàn)復(fù)蘇。需要提醒投資者的是，本輪牛市與以往牛市會有明顯不同，指數(shù)型投資和關(guān)注股票內(nèi)在回報會成為主流，而概念炒作則會受到抑制。
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