據(jù)了解，社?；饡瘸薪又黧w經批準可以通過國有資本運作獲取收益，與此同時，也要履行3年以上的禁售期義務，并應承繼原持股主體的其他限售義務。

　　按照財政部的文件，劃轉工作將分為兩個階段。其中，2017年選擇部分中央企業(yè)和部分省份開展試點，中央企業(yè)包括國務院國資委監(jiān)管的中央管理企業(yè)3至5家、中央金融機構2家。2018年及以后，會分批劃轉、盡快完成劃轉工作。

　　彌補“視同繳費年限”下的基金缺口

　　關于此次劃轉的原因，財政部介紹稱，我國統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度建立以來，受多種因素影響，形成了一定的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口。

　　實施劃轉，有利于實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險制度的代際公平，避免將實施視同繳費年限政策形成的基本養(yǎng)老保險基金缺口，通過增加稅收、提高在職人員養(yǎng)老金繳費率等方式轉移給下一代人。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在文章中表示，此次方案是國務院第三次發(fā)布有關劃轉國有資本充實社?；鸬奈募?，在此之前，經歷了“減持國有股籌集全國社?；稹?、“轉持國有股充實全國社?；稹眱蓚€階段。

　　據(jù)其介紹，我國開始試點建立企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度時，其中設定了“視同繳費年限”，即在實行個人繳費制度前，職工的連續(xù)工齡可視同繳費年限，這就是所謂的“轉制成本”。

　　上海金融與法律研究院研究員聶日明稱，當年很多城鎮(zhèn)職工個人和單位沒有繳過費，但是退休了之后可以拿養(yǎng)老金，工作年限視同繳費年限，造成的資金缺口。而當初的退休職工主要是國有企業(yè)職工，現(xiàn)在讓國有企業(yè)彌補這部分錢，有政治上和法理上的合理性，不是權宜之計。

　　“我國實現(xiàn)的是統(tǒng)賬結合的職工基本養(yǎng)老保險模式，由于轉制成本巨大，隨著人口老齡化加速，去年已出現(xiàn)了7個省份職工基本養(yǎng)老保險基金當年收不抵支的情況?！倍切卤硎?。

　　■ 百姓聲音

　　“希望所有政策能落實到人”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，我國60歲以上的老年人口突破了2.3億，其中65歲以上的老年人口突破1.5億，占總人口比重已經達到10.8%。

　　隨著人口老齡化加劇，我國的基本養(yǎng)老保險基金支付壓力不斷加大。

　　老百姓如何看待新政對于緩解養(yǎng)老金壓力的作用？

　　新京報記者采訪了多位群眾，其中一位公務員認為，這是件好事，有利于填補社保金的缺口，按照新聞解釋，社?；鸩粎⑴c國企管理，也不影響企業(yè)的正常管理、生產。對于百姓來說，社?；鹑笨谔钛a，可以不讓這個問題留給下一代。

　　記者在新浪微博檢索發(fā)現(xiàn)，部分網友對國資劃轉社保金表示支持，“為新規(guī)點贊！發(fā)展成果全民共享，增進民生福祉?！薄巴玫模幌Ｍ械恼吣苈鋵嵉饺?，另外農村人基數(shù)那么大，如果國家真要實現(xiàn)全面小康，還是為這些人再考慮下吧。”

　　也有網友提出困惑，上市公司股份劃轉社保金，以后社保金減持砸盤怎么辦？

　　財政部表示，劃轉國資主要為中央和地方企業(yè)集團股權，一般不涉及上市公司。涉及少量上市公司的，劃轉10%的股份由社?；鸬戎黧w承接，仍為國有股權，不會改變現(xiàn)行管理體制和方式；社?；鸬瘸薪由鲜泄蓹嗪?，仍要履行禁售義務等。（王全浩）

　　■ 分析

　　劃轉背后涉國有資本改革公司制改制有望加速

　　劃轉企業(yè)10%的國有股權將釋放多大的紅利？

　　董登新認為，這一劃轉比例的規(guī)定，不同于以往兩次政策，前兩次政策規(guī)定只對IPO部分股權或增發(fā)部分股權“減持”或“轉持”10%，而這次則要求對全部國有股“劃轉”10%。

　　“很顯然，這一次劃轉規(guī)模更大。事實上，單就工農中建四大國有銀行，以及中石油、中石化、中海油三大集團來講，其劃轉規(guī)模就是一個不小的數(shù)字。更何況，類似特大型國有企業(yè)集團還有許多，比如，中鐵集團、交建集團、中車集團等?！倍切路Q，此次劃轉規(guī)模應該相當可觀，有望在很大程度上做大全國社?；鹂們?。

　　聶日明表示，劃轉背后也涉及國有資本改革的一些問題，比如10%是指企業(yè)國有股的10%，就涉及中央和地方的關系、部門之間的利益平衡，在這個問題的處理中，可以理順國有資產的控制權問題。此外，比較關鍵的問題是用國有資產的收益、分紅來注資社保，但是國有企業(yè)會不會分紅不確定，整體分紅比較少，所以要把分紅的問題解決了。

　　廣發(fā)證券在近期的一份研報中指出，短期來看，方案涉及更多的是國企集團企業(yè)，一般不涉及上市公司，因此存量國有上市公司影響有限，但公司制改制作為劃撥國企充實社保的前提有望加速推進。此外，上市國企如引入社保這類資質優(yōu)秀的財務投資者，其收益主要來源于股權分紅，將利好上市國企長期發(fā)展，也將進一步凸顯高分紅公司價值。 （陳鵬）

　　■ 觀察

　　社保基金三季度持倉1985.60億偏愛機械設備、信息技術板塊

　　西南證券分析師張剛的研報顯示，剔除因限售股解禁持有的交通銀行、農業(yè)銀行，社?；?017第三季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計為1985.60億元，為2015年三季度以來最高，歷史第三高水平，比2017年第二季度的1904.90億元增加80.70億元，增加幅度為4.24%。

　　個股方面，相較二季度，社?；鹪龀止善睌?shù)量為159只，其中28只個股受到社?；疬B續(xù)三個季度增持。包括紫金礦業(yè)、樂普醫(yī)療、青島海爾、美年健康、西山煤電、南方航空、萬華化學等多只股票。

　　以青島海爾為例，公司季報顯示，一季度社?；?04組合增持2599.53萬股，增持比例達57.90%（與原持股量相比）；二季度社?；?04組合再度增持2970.01萬股，增持比例為41.90%，不過另一只社?；?，103組合在二季度減持了1200萬股，減持比例為24.99%，但總體依然增持；三季度，兩只社?；鸾M合依舊在增持，數(shù)據(jù)顯示，社保基金104組合增持630萬股，增持比例為6.26%，社?；?03組合增持400萬股，增持比例為11.10%。

　　與年初的持股比例相比，社?；?04組合增持幅度達138%。

　　從股價來看，截至11月20日收盤，青島海爾股價年內累計上漲97.8%。不考慮今年以來的增持部分，以年初兩只社?；鸾M合9000萬持股估算，社保基金在青島海爾一只股票的浮盈就在8.5億元以上。

　　板塊方面，西南證券研報顯示，機械設備、信息技術、金屬非金屬分列市值最高的前三行業(yè)。由于統(tǒng)計口徑不同，機械設備板塊中包含消費藍籌股票，其中被增持的青島海爾、飛科電器、老板電器、歐普照明等都歸于電器機械。

　　值得注意的是，與二季度不同，三季度信息技術板塊受到社?；鹬匾?，持倉市值排名從二季度第五名上升至第二名。剔除股價漲幅的影響，社?；鹫w增持信息技術板塊。 （王全浩）新京報訊 （記者陳鵬）