64.22億元！這是今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)開(kāi)具的罰沒(méi)款項(xiàng)的總和，116份行政處罰書(shū)，30人被市場(chǎng)禁入，這一串串?dāng)?shù)字背后，是資本市場(chǎng)稽查執(zhí)法效能的提升，不難發(fā)現(xiàn)的是，這半年多來(lái)，持續(xù)從緊的行政處罰力度在提升監(jiān)管震懾力的同時(shí)，也規(guī)范了市場(chǎng)秩序，凈化了市場(chǎng)環(huán)境。

　　從打壓利用職務(wù)之便、高送轉(zhuǎn)等利潤(rùn)分配信息滋生的內(nèi)幕交易，到查處從業(yè)人員相互交換信息衍生的老鼠倉(cāng)，再到對(duì)“團(tuán)伙化”用資金優(yōu)勢(shì)、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)的操縱市場(chǎng)行為零容忍，稽查執(zhí)法利劍頻出，在常規(guī)稽查緊盯違法違規(guī)之外，還通過(guò)多類專項(xiàng)行動(dòng)對(duì)持續(xù)變換升級(jí)的新問(wèn)題新矛盾給予從重從嚴(yán)處理。

　　操縱市場(chǎng)類案件 

　　處罰金額最大 

　　去年以來(lái)，資本市場(chǎng)刮起了一股監(jiān)管旋風(fēng)。證監(jiān)會(huì)行政處罰的板子打得夠重，上億元級(jí)別的罰沒(méi)款比比皆是，在現(xiàn)行法律法規(guī)的框架內(nèi)，違規(guī)者受到了“沒(méi)一罰三”甚至“沒(méi)一罰五”等頂格處罰，不少人還因此被終身市場(chǎng)禁入。

　　若要排出處罰金額前三，不難發(fā)現(xiàn)，這些上億元的罰單，都和操縱市場(chǎng)相關(guān)。

　　先來(lái)看看罰單占據(jù)No.1的這位，可謂是名噪一時(shí)，從炮制多倫股份更名，到書(shū)寫(xiě)滿紙荒唐言的1001項(xiàng)奇葩議案，鮮言這位資本玩家在賺足了市場(chǎng)目光的同時(shí)，也把自己陷入到了萬(wàn)劫不復(fù)的境地，3月30日，證監(jiān)會(huì)對(duì)“資本大玩家”鮮言依法作出“沒(méi)一罰五”的頂格處罰，罰金高達(dá)34.7億元，這也是證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的“史上最大罰單”。

　　證監(jiān)會(huì)行政處罰書(shū)中表示，鮮言存在信息操縱、傘形信托操縱、大股東惡意操縱等違規(guī)行為。行政處罰書(shū)指出，在傘形信托操縱中，由鮮言實(shí)際控制、使用的“劉某杰”“鮮某”“夏某梅”證券賬戶以及14個(gè)信托賬戶共計(jì)28個(gè)HOMS交易單元，交易資金來(lái)源于鮮言、鮮言控制的公司及14個(gè)信托計(jì)劃，交易MAC地址高度重合。證監(jiān)會(huì)在處罰書(shū)中表示，鮮言作為多倫股份實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)，采用多種手段操縱上市公司股價(jià)，行為特別惡劣，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序。同時(shí)，在今年1月5日導(dǎo)演了“1001項(xiàng)奇葩議案”等，極具挑釁意味，給予從重處罰。

　　位居第二的，是屢犯屢罰、屢罰屢犯，N進(jìn)宮的“市場(chǎng)慣犯”唐漢博，他和他的唐家班，被罰沒(méi)12億元，僅次于鮮言的罰單金額。證監(jiān)會(huì)查處唐漢博等人的操縱市場(chǎng)案，是“滬港通”開(kāi)通兩年多來(lái)，查處的首例利用交易機(jī)制，跨境實(shí)施操縱市場(chǎng)的案件。

　　經(jīng)調(diào)查，唐漢博等人，涉嫌操縱“滬股通”標(biāo)的股票“小商品城”，短短幾個(gè)月交易金額高達(dá)30億，非法獲利4188萬(wàn)。在該案調(diào)查期間，證監(jiān)會(huì)根據(jù)其他線索，同步查實(shí)了唐漢博等人涉嫌利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)操縱其他5只內(nèi)地股票，非法獲利近2.5億元的另一起操縱案件。

　　具體來(lái)看，在唐漢博主要操縱股價(jià)的47個(gè)交易日里，有21個(gè)交易日都存在自買(mǎi)自賣(mài)，其中10個(gè)交易日，唐漢博各賬戶間的交易超過(guò)了“小商品城”當(dāng)日市場(chǎng)成交量的20%，嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序。上交所大數(shù)據(jù)監(jiān)察系統(tǒng)很快對(duì)“小商品城”的異常走勢(shì)作出警示。經(jīng)查，問(wèn)題賬戶最終指向了唐漢博在香港開(kāi)立的滬港通實(shí)名賬戶，同時(shí)還發(fā)現(xiàn)另外兩個(gè)滬港通賬戶和一個(gè)A股賬戶也存在異常的交易，稽查人員立即對(duì)這些賬戶進(jìn)行了交叉比對(duì)。

　　證監(jiān)會(huì)稽查人員發(fā)現(xiàn)他們逐日下單的地點(diǎn)是高度重合的，就是每天都在一起下單，交易設(shè)備也存在重合，使用同一設(shè)備去交易，或者說(shuō)轉(zhuǎn)賬。他們的賬戶相互之間進(jìn)行交易，就是所謂的對(duì)倒，或者說(shuō)我在買(mǎi)的時(shí)候你去幫我打壓價(jià)格，我要賣(mài)的時(shí)候你掛一定的買(mǎi)單托價(jià)格，相互配合。

　　最終，證監(jiān)會(huì)依法從重對(duì)涉案當(dāng)事人作出了頂格行政處罰，對(duì)唐漢博跨境操縱“小商品城”案，以及唐漢博、唐園子操縱市場(chǎng)案兩案罰沒(méi)款合計(jì)逾12億元。

　　位居第三的是黃信銘等人操縱首旅酒店、勁嘉股份、珠江啤酒股票價(jià)格一案，黃信銘先利用大宗交易買(mǎi)入，后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)集中交易、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等方式操縱股價(jià)，獲利后賣(mài)出，已觸及操縱市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)責(zé)令黃信銘依法處理非法持有的證券，沒(méi)收黃信銘違法所得324511120元，并處以324511120元罰款。

　　信披違規(guī) 上市公司 

　　和中介機(jī)構(gòu)頻中招 

　　違規(guī)披露嚴(yán)重破壞市場(chǎng)秩序，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，也嚴(yán)重抹黑上市公司的整體形象和信譽(yù)，但就有的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)不信邪，故意為之，有的公司實(shí)際控制人指使下屬財(cái)務(wù)舞弊，在重大信息依法披露前違規(guī)減持；有的公司高管利用職務(wù)便利，控制上市公司以明顯不公平的條件與利益關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，損害上市公司利益，今年以來(lái)，就有24宗信息披露違規(guī)行為被處罰，其中不乏重要公司關(guān)鍵人物，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　忽悠式重組第一案，得落在九好集團(tuán)與鞍重股份頭上。經(jīng)調(diào)查，九好集團(tuán)通過(guò)各種手段虛增2013年到2015年服務(wù)費(fèi)收入2.6億元，虛增2015年貿(mào)易收入57萬(wàn)余元，虛構(gòu)銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，并立即為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押擔(dān)保。九好集團(tuán)通過(guò)上述手段，將自己包裝成價(jià)值37.1億元的優(yōu)良資產(chǎn)，與鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行忽悠式重組，以期達(dá)到借殼上市的目的，九好集團(tuán)及鞍重股份的信披存在虛假記載和重大遺漏。

　　上述信息披露違法行為涉案金額巨大、手段極其惡劣，違法情節(jié)特別嚴(yán)重。證監(jiān)會(huì)對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份及主要責(zé)任人員在《證券法》規(guī)定的范圍內(nèi)頂格處罰，對(duì)本案違法主體罰款合計(jì)439萬(wàn)元；同時(shí)對(duì)九好集團(tuán)造假行為主要責(zé)任人員郭叢軍、宋榮生、陳恒文等人擬采取終身市場(chǎng)禁入以及5~10年不等的證券市場(chǎng)禁入。此外，項(xiàng)目保薦方西南證券也因在上市公司審核方面負(fù)有責(zé)任，被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名批評(píng)，罰款600萬(wàn)元。

　　此案的查處，讓市場(chǎng)對(duì)重大重組的監(jiān)管有了明確的概念，全方位、全鏈條的監(jiān)管杜絕了重組過(guò)程中可能存在的造假行為，也讓上市公司的并購(gòu)行為更重質(zhì)量和效果。

　　另一個(gè)值得說(shuō)道的信息披露違法案，要算登云股份信息披露違法案了，該案牽扯3家市場(chǎng)主體，上市公司、中介機(jī)構(gòu)、律所均被處罰。

　　因登云股份在IPO申請(qǐng)文件以及上市后披露的定期報(bào)告中，存在虛假記載、重大遺漏。該公司被頂格處以60萬(wàn)元罰款，負(fù)有直接負(fù)責(zé)的主管人員歐洪先、潘煒?lè)謩e被給予警告，處30萬(wàn)元罰款；23名其他責(zé)任人員也被給予警告并分別處5萬(wàn)元至20萬(wàn)元不等的罰款。同時(shí)，新時(shí)代證券作為登云股份的IPO保薦機(jī)構(gòu)，未勤勉盡責(zé)，未發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)文件存在虛假記載、重大遺漏等情形，新時(shí)代證券被責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入1676.96萬(wàn)元，并處等額罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)人給予警告并處以15萬(wàn)元至30萬(wàn)元不等的罰款。廣東君信律師事務(wù)所，作為登云股份IPO法律服務(wù)機(jī)構(gòu)，為勤勉盡責(zé)，未發(fā)現(xiàn)公司潛在重大債權(quán)債務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)等，被責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入195萬(wàn)元，并處等額罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)人分別給予警告，并分別處以5萬(wàn)元罰款。

　　這給各市場(chǎng)參與主體提了個(gè)醒，信息披露是證券市場(chǎng)的基石，上市公司需自覺(jué)遵守信息披露義務(wù)，中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員要切實(shí)明確自身核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)的職責(zé)定位，充分發(fā)揮證券市場(chǎng)“看門(mén)人”作用，確保過(guò)手項(xiàng)目不存在違法違規(guī)問(wèn)題。

　　內(nèi)幕交易罰單最多 

　　泄密來(lái)源五花八門(mén) 

　　截至目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開(kāi)具了27宗內(nèi)幕交易罰單，在各類違法違規(guī)中罰單數(shù)量最多。值得注意的是，內(nèi)幕交易的故事性和可操作性最強(qiáng)，內(nèi)幕信息來(lái)源五花八門(mén)，有同事之間互相傳話的，有內(nèi)幕消息知情人親自上陣交易的，還有校友親屬間互通消息有無(wú)的，頗具戲劇性。

　　蘇州高新內(nèi)幕交易案，引出了多位公職人員，有曾任蘇州市高新區(qū)管理委員會(huì)財(cái)政局副局長(zhǎng)兼國(guó)資辦主任，2015年7月份起擔(dān)任蘇州高新董事、副總經(jīng)理的劉敏；有蘇州市高新區(qū)管委會(huì)財(cái)政局經(jīng)濟(jì)建設(shè)處工作人員張永寧；有興業(yè)銀行蘇州高新區(qū)支行行長(zhǎng)朱雪冬。

　　劉敏作為核心人員參與了蘇州高新收購(gòu)蘇州創(chuàng)投100%股權(quán)的整個(gè)過(guò)程，系該內(nèi)幕信息的法定知情人。本該保持沉默的他，在2015年5月到8月期間，用“劉英”證券賬戶買(mǎi)賣(mài)“蘇州高新”實(shí)際獲利290396.35元。不僅如此，他還將內(nèi)幕信息通過(guò)電話告訴了張永寧，張永寧通過(guò)“金某芳”“楊某”證券賬戶買(mǎi)入蘇州高新940200股，買(mǎi)入金額11286054.6元，獲利784726.93元，而朱雪冬也打聽(tīng)到內(nèi)幕信息買(mǎi)入該股，不料不賺反虧，最終虧損535984.56元，真是偷雞不成蝕把米。

　　另外，內(nèi)幕交易的違法主體不僅包括上市公司管理層、重大資產(chǎn)重組標(biāo)的方及中介機(jī)構(gòu)，上市公司實(shí)際控制人也可能在利益驅(qū)使下從事內(nèi)幕交易。這類主體從事內(nèi)幕信息看似“近水樓臺(tái)先得月”，然而在資本市場(chǎng)的恢恢法網(wǎng)中，但凡伸手，就必然被捉。

　　要說(shuō)這20多起罰單中，罰的最重的個(gè)人，應(yīng)是時(shí)任遠(yuǎn)望谷實(shí)際控制人，長(zhǎng)期擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的徐玉鎖，他自2007年遠(yuǎn)望谷上市之初，就利用未公開(kāi)的內(nèi)幕信息，實(shí)際控制、使用其遠(yuǎn)親廖某松的證券賬戶頻繁交易遠(yuǎn)望谷股票，長(zhǎng)時(shí)間、隱蔽、頻繁地從事內(nèi)幕交易、短線交易違法行為。

　　據(jù)了解，徐玉鎖因涉嫌單位行賄罪2012年12月份不再在遠(yuǎn)望谷任職，其理應(yīng)清楚知悉并自覺(jué)遵守證券法律法規(guī)，致力于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和提升公司規(guī)范化運(yùn)作水平。但徐玉鎖自2007年遠(yuǎn)望谷上市伊始就開(kāi)始實(shí)際控制使用其遠(yuǎn)親廖某松的證券賬戶頻繁交易“遠(yuǎn)望谷”股票，從事了短線交易和內(nèi)幕交易行為，違法行為性質(zhì)惡劣。最終，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)徐玉鎖作出從重處罰，罰沒(méi)款總計(jì)2100余萬(wàn)元，并采取5年證券市場(chǎng)禁入的措施。

　　在當(dāng)前監(jiān)管大數(shù)據(jù)的管控下，任何異動(dòng)行為都會(huì)被捕捉到，內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞市場(chǎng)公平交易秩序，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益，是證券市場(chǎng)的嚴(yán)重欺詐行為，始終是證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法打擊重點(diǎn)，也是社會(huì)和市場(chǎng)各方共同防控重點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)曾告誡市場(chǎng)參與主體，上市公司內(nèi)部人員以及因職務(wù)或工作便利知悉內(nèi)幕信息的相關(guān)人員要嚴(yán)守職業(yè)道德紅線和法律底線，不向身邊人泄露內(nèi)幕信息或建議他人買(mǎi)賣(mài)股票。任何單位和個(gè)人都不能心存僥幸，為利所動(dòng)，冒險(xiǎn)試法，利用內(nèi)幕信息交易股票牟取非法利益。

　　全覆蓋查處各類案件 

　　談及“老鼠倉(cāng)”，從博時(shí)基金原基金經(jīng)理馬樂(lè)、中郵創(chuàng)業(yè)基金原基金經(jīng)理厲建超，到易方達(dá)基金原副總經(jīng)理陳志民、中國(guó)人壽原投資總監(jiān)曾宏，多位機(jī)構(gòu)大佬折戟于此。

　　今年以來(lái)，兩起涉嫌私募的“老鼠倉(cāng)”的事件，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。一起是深圳市恒健遠(yuǎn)志投資合伙企業(yè)（有限合伙）的總經(jīng)理胡志平，利用管理產(chǎn)品的便利，知道交易信息，拿岳母的證券賬戶，給私人謀利，竟然交易了41只股票，獲利538.66萬(wàn)元。另一起是北京喜馬拉雅資產(chǎn)管理有限公司的法定代表人吳剛，也是利用管理產(chǎn)品，知道投資操作情況，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)相關(guān)的股票，給別人的個(gè)人賬戶謀利，從而提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。據(jù)悉，吳剛交易的股票有16只，獲利達(dá)948.02萬(wàn)元。上面兩起案件當(dāng)事人最終均被處以3萬(wàn)元罰款。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“老鼠倉(cāng)”行為背離受托責(zé)任，侵害委托人的利益，破壞財(cái)富管理原則，損害資管行業(yè)信譽(yù)，受到監(jiān)管的嚴(yán)厲打擊，近一段時(shí)間，依托運(yùn)用大數(shù)據(jù)監(jiān)控技術(shù)，通過(guò)對(duì)歷史交易數(shù)據(jù)跟蹤擬合、回溯重演，市場(chǎng)監(jiān)察部門(mén)精準(zhǔn)鎖定了一批可疑賬戶跟隨資管產(chǎn)品先買(mǎi)先賣(mài)、同進(jìn)同出的異常交易線索，劍指“老鼠倉(cāng)”，可以預(yù)期以后這樣的監(jiān)管處罰會(huì)越來(lái)越多。

　　除了常見(jiàn)的違法違規(guī)行為外，稽查執(zhí)法還不斷擴(kuò)展執(zhí)法領(lǐng)域，做到市場(chǎng)主體全面覆蓋。中介機(jī)構(gòu)違法案、短線交易案、違法減持股票案、從業(yè)人員違法買(mǎi)賣(mài)股票、利用未公開(kāi)信息交易、超比例持股未披露、編造傳播虛假信息、法人利用他人賬戶買(mǎi)賣(mài)證券、私募基金、期貨公司違法違規(guī)等各類案件，證監(jiān)會(huì)均從嚴(yán)從重打擊，統(tǒng)計(jì)顯示，西南證券、新時(shí)代證券、愛(ài)建證券、瑞華所、立信所、中審華所、天元所、君信所、元正評(píng)估等9家中介機(jī)構(gòu)受到處罰。