“最近太瘋了，地拍得太貴了！”某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商投資部人士告訴

　　該人士的描述并不是個(gè)例。在近期熱點(diǎn)城市房?jī)r(jià)環(huán)比出現(xiàn)下跌的同時(shí)，土地市場(chǎng)依舊延續(xù)了此前的火爆態(tài)勢(shì)，溢價(jià)率不斷攀升。

　　今年5月份，全國(guó)100個(gè)大中城市土地掛牌均價(jià)同比上漲了111%，其中一線、二線、三線城市漲幅分別為46%、81.85%和122%，均處于歷史高位水平。三線城市土地成交溢價(jià)率連續(xù)3個(gè)月接近60%的歷史罕見(jiàn)高水平。

　　財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)也可以從側(cè)面印證上述現(xiàn)象。今年1至5月份，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入15251億元，同比增長(zhǎng)32.8%。

　　地價(jià)越拍越貴背后的原因是什么？能否代表房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期？

　　“我感覺(jué)房企實(shí)際在做最后掙扎。其實(shí)現(xiàn)在小開(kāi)發(fā)商越來(lái)越難生存了，但他們還是得擴(kuò)大規(guī)模，因?yàn)橛袝r(shí)候規(guī)模比利潤(rùn)更重要。不拿地馬上死，拿了地慢慢死?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

　　5月份房企拿地節(jié)奏放緩

　　在房地產(chǎn)行業(yè)，數(shù)據(jù)背離的現(xiàn)象尚不僅于此。例如，一邊是商品房銷(xiāo)售額增速的連續(xù)回落，一邊是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速的不斷提高。

　　自2016年10月份實(shí)施新一輪房地產(chǎn)調(diào)控以來(lái)，全國(guó)商品房銷(xiāo)售額增速連續(xù)7個(gè)月回落，至今年4月份已回落至20.1%，增速為去年9月份的一半。在此期間，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速卻連續(xù)5個(gè)月不斷攀高，至今年4月份已上升至9.3%。

　　不過(guò)，最新數(shù)據(jù)發(fā)生了微妙變化。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，1至5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資37595億元，同比增長(zhǎng)8.8%，增速比1至4月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，過(guò)去幾個(gè)月部分房企積極做了各類(lèi)土地儲(chǔ)備，拿地節(jié)奏相對(duì)較快，投資節(jié)奏也相對(duì)較快，所以投資數(shù)據(jù)較好，到了5月份適當(dāng)放緩也是正常的。

　　投資節(jié)奏的放緩與房企融資渠道的收緊不無(wú)關(guān)系。從去年10月份以來(lái)，房地產(chǎn)融資全面收緊，除了作為主要融資渠道的銀行貸款和公司債外，地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資、發(fā)行ABS、地產(chǎn)基金、資管融資等各類(lèi)渠道均有所收緊。

　　在房地產(chǎn)主要融資渠道紛紛收緊的情況下，房地產(chǎn)信托發(fā)行卻有增無(wú)減。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，68家信托公司共發(fā)行326只房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，累計(jì)為房企融資1005.5億元。

　　不過(guò)據(jù)媒體報(bào)道，此前銀監(jiān)會(huì)已下發(fā)《2017年信托公司現(xiàn)場(chǎng)檢查要點(diǎn)》，違規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)被列入2017年信托公司現(xiàn)場(chǎng)檢查要點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金58989億元，同比增長(zhǎng)9.9%，增速比1至4月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款10497億元，增長(zhǎng)17.3%；利用外資90億元，增長(zhǎng)115.1%；自籌資金18008億元，下降3.4%。

　　部分房企或面臨盈利難題

　　“前兩年，三、四線城市的地沒(méi)人買(mǎi)，最近由于一、二線城市樓市受到調(diào)控，三、四線城市的地價(jià)也就漲起來(lái)了?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士用“打地鼠”來(lái)形容房企近期的行為，“按住這頭，那頭就起來(lái)了?！?/font>