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證監(jiān)會(huì)半年查逾百大案 股市異動(dòng)倒逼監(jiān)管轉(zhuǎn)型

2015年10月26日08:41  來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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  180天查處106案,證監(jiān)會(huì)“拼了”。

  “這次股市異動(dòng)帶來(lái)了什么?”“改變了什么?”在經(jīng)歷四五月份的暴漲、六七月份的暴跌之后,這兩個(gè)問(wèn)題縈繞在不少市場(chǎng)人士的心頭。一個(gè)可以看到的改變是,異動(dòng)期間市場(chǎng)對(duì)強(qiáng)監(jiān)管的急切需求,讓存于理念層面的“監(jiān)管轉(zhuǎn)型”在實(shí)際中大大加速。

  自2013年底,股票發(fā)行注冊(cè)制改革啟動(dòng)以來(lái),證監(jiān)會(huì)從側(cè)重審批到加強(qiáng)事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)型就已經(jīng)開(kāi)始。不過(guò),2014年全年,證監(jiān)會(huì)對(duì)55家機(jī)構(gòu)、416名個(gè)人作出了行政處罰,罰沒(méi)款金額僅4.68億元。

  從4月24日啟動(dòng)“證監(jiān)法網(wǎng)”至10月24日的6個(gè)月中,證監(jiān)會(huì)就查處7批共106起重大案件,被限制出境的涉案人員近百人,查處數(shù)量級(jí)、速度都遠(yuǎn)超以往。罰沒(méi)款總額創(chuàng)歷史新高,僅最新公布的12起操縱案罰沒(méi)款總額就高達(dá)20多億。

  “以前按照常規(guī)推動(dòng),節(jié)奏和強(qiáng)度沒(méi)有這么大。但是這一次,有明確規(guī)定的時(shí)限,要求兩周查一批、一周有突破、兩個(gè)月之內(nèi)查結(jié)?!笔煜ぁ白C監(jiān)法網(wǎng)”行動(dòng)的監(jiān)管人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)監(jiān)察鏈條各環(huán)節(jié)都提出了要求,處罰委批量審、聽(tīng)證會(huì)批量聽(tīng),全部大批次進(jìn)行。

  重罰操縱

  “今年形勢(shì)比較嚴(yán)峻,尤其是股市異動(dòng)期間的市場(chǎng)操縱,已經(jīng)到了肆無(wú)忌憚的程度。”證券訴訟律師、上海華榮律師事務(wù)所許峰對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,股市異動(dòng)對(duì)市場(chǎng)秩序影響非常大,這也是為何證監(jiān)會(huì)今年將內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱作為打擊重點(diǎn)。

  何等肆無(wú)忌憚,從最近的一批案件可見(jiàn)一斑。

  上周五,證監(jiān)會(huì)宣布將對(duì)12宗市場(chǎng)操縱案作出行政處罰,罰沒(méi)款金額總計(jì)超過(guò)20億元。這些案件特點(diǎn)鮮明,比以往都更加復(fù)雜。參與的主體既包括個(gè)人,也有多家投資類(lèi)公司卷入,既有境內(nèi)公司,也有境外公司。有的操縱并非獨(dú)立事件,而是多個(gè)市場(chǎng)主體合謀進(jìn)行。

  證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,這一批案件,涉案金額巨大,手法新穎,當(dāng)事人通過(guò)濫用交易規(guī)則,以不正當(dāng)手段干擾和影響市場(chǎng)機(jī)制和作用的正常發(fā)揮,對(duì)證券市場(chǎng)起到了“助漲助跌”的作用,加劇了股市的異常波動(dòng)。

  例如自然人肖某東,一人操縱12只股票價(jià)格,違法獲利高達(dá)7223萬(wàn)元;再如自然人吳某樂(lè),與深圳市某基金管理有限公司“合謀”操縱“特力A”、“得利斯”股票價(jià)格,深圳公司從中獲利1.47億元,而吳某獲利更是遠(yuǎn)超于此,達(dá)到1.74億。除操縱股票價(jià)格,還出現(xiàn)了操縱ETF、利用QFII操縱B基金、利用融券機(jī)制操縱市場(chǎng)等多種新型手段。

  違法獲利金額頻頻刷新紀(jì)錄,相應(yīng)的處罰金額也連創(chuàng)新高。根據(jù)行政處罰告知書(shū),肖某樂(lè)將被沒(méi)收全部違法所得,并面臨2.17億罰款;吳某樂(lè)面臨罰金更高,超過(guò)5.2億元;前述深圳公司被處以4.42億元罰款。

  不過(guò),對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,處罰還“不夠重”。

  《證券法》第二百零三條規(guī)定,違反本法規(guī)定,操縱證券市場(chǎng)的,責(zé)令依法處理非法持有的證券,沒(méi)收違法所得,并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款?!皩?duì)于這一批市場(chǎng)操縱案,證監(jiān)會(huì)作出了3倍罰款的要求,但還不是頂格處罰?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)表示,在今年如此特殊的行情下,沒(méi)收全部違法所得、頂格5倍罰款,都是可以接受的。

  據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》了解,操縱市場(chǎng)者所面臨的“懲罰”可能并不僅僅如此。許峰對(duì)本報(bào)稱(chēng),操縱金額這么大、違法所得這么多,后面也必然面臨大量股民的索賠。

  正常情況下,投資者索賠,必須在證監(jiān)會(huì)公布行政處罰決定書(shū)之后,這是法律規(guī)定的前置程序。之前,從下發(fā)告知書(shū)到下發(fā)決定書(shū)時(shí)間不確定,有的案件拖的時(shí)間較長(zhǎng)。而從目前監(jiān)管進(jìn)度來(lái)看,各項(xiàng)程序在加快,索賠前提很快具備。

  “與內(nèi)幕交易類(lèi)似,市場(chǎng)操縱也沒(méi)有投資者索賠勝訴的案例?!痹S峰預(yù)計(jì),這一輪股市嚴(yán)打,或許恰恰能夠催生一批案例出來(lái)。

  平均兩天查一案

  第一批12起、第二批10起、第三批12起、第四批16起、第五批10起、第六批16起、第七批30起。180天106起,平均不到2天查一起案件,強(qiáng)度和頻率空前。

  案件幾乎覆蓋全部領(lǐng)域,從信披違規(guī)、內(nèi)幕交易,到造謠傳謠、市場(chǎng)操縱等,在股市異動(dòng)期間,證監(jiān)系統(tǒng)全部39家辦案單位全線出動(dòng),速查速辦,穩(wěn)定市場(chǎng)。

  這就有一個(gè)問(wèn)題。為何今年的監(jiān)管稽查人員“格外賣(mài)力”?是因?yàn)橐郧斑`法行為少、今年違法行為多嗎?

  證監(jiān)會(huì)上市部、機(jī)構(gòu)部、地方派出機(jī)構(gòu)承擔(dān)市場(chǎng)日常監(jiān)管職能,其他滬深交易所、協(xié)會(huì)等承擔(dān)自律監(jiān)管職能,主要的稽查工作由稽查局負(fù)責(zé)。

  目前,中國(guó)的證券期貨市場(chǎng)有近2800家上市公司、2600家新三板企業(yè)、12000多家私募機(jī)構(gòu)、近百家公募基金、一百多家證券公司以及大量的期貨公司、咨詢機(jī)構(gòu),800人的稽查隊(duì)伍捉襟見(jiàn)肘,證監(jiān)會(huì)如何調(diào)動(dòng)監(jiān)管資源就成為一個(gè)問(wèn)題。

  早在2014年1月,證監(jiān)會(huì)主席肖鋼曾在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上,專(zhuān)門(mén)以“大力推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型”為主題發(fā)表講話。這篇13000多字的講話稿,為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的轉(zhuǎn)型做出了明確部署。就在監(jiān)管轉(zhuǎn)型潛移默化地進(jìn)行時(shí),六七月份的股市巨震,對(duì)監(jiān)管提出更高的要求。

  “今年查處案件大量增長(zhǎng),有多方面原因。股市異動(dòng),投資者關(guān)切問(wèn)題高度集中,市場(chǎng)急需穩(wěn)定?!苯咏O(jiān)管層人士對(duì)本報(bào)表示,在這種背景下,證監(jiān)日常監(jiān)管部門(mén)增加了向稽查部門(mén)移送線索的數(shù)量,事中與事后的監(jiān)管逐漸銜接;內(nèi)部工作機(jī)制發(fā)生變化,證監(jiān)會(huì)高層對(duì)案件查處設(shè)定明確時(shí)限,批量處理,節(jié)奏和強(qiáng)度大大提升。

  稽查局也逐漸從幕后走到臺(tái)前,發(fā)現(xiàn)線索,直接沖到一線。“有異動(dòng),背后就可能有違規(guī)?!睅е@樣的想法,稽查部門(mén)主導(dǎo)進(jìn)行了清理配資、嚴(yán)打操縱的案件?!白C監(jiān)法網(wǎng)行動(dòng),也在硬推著會(huì)里各部門(mén)往前走?!?/font>

  證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開(kāi)表示,這輪股市異常波動(dòng),進(jìn)一步暴露了我國(guó)股票市場(chǎng)不成熟、制度不健全、監(jiān)管不適應(yīng),以及上市公司和投資者結(jié)構(gòu)不合理,短期投機(jī)炒作過(guò)多等問(wèn)題。

  證監(jiān)法網(wǎng)行動(dòng)已經(jīng)查處案件7批106家,但相對(duì)于問(wèn)題眾多的龐大市場(chǎng),顯然還有很多工作要做。下一步,證監(jiān)會(huì)還將以“專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法”與“常規(guī)案件”相結(jié)合的執(zhí)法方式,對(duì)各類(lèi)違法違規(guī)高壓查處。

  法網(wǎng)行動(dòng),未止步。

文章關(guān)鍵詞:A股;證監(jiān)會(huì) 責(zé)編:張開(kāi)放
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