11.14期貨寶典：新股密集發(fā)行 股指需控制風(fēng)險(xiǎn)
映象網(wǎng)訊 11月14日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場消息顯示，由于昨日統(tǒng)計(jì)局公布了10月份的工業(yè)、投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)，這三項(xiàng)指標(biāo)的同比增速齊齊下滑，預(yù)示四季度經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。
數(shù)據(jù)顯示，10月社會消費(fèi)品零售總額同比增長11.5%，為2006年2月以來最低水平，工業(yè)增加值小幅回落至7.7%。1-10月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速意外下滑至15.9%，創(chuàng)近13年新低。市場也呈現(xiàn)出高位震蕩整理形態(tài)，數(shù)據(jù)雖弱符合目前形勢和預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)整體依然向好的局面沒有改變。11月13日證監(jiān)會按照法定程序核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請。11家企業(yè)中上證所有5家、深交所有3家、創(chuàng)業(yè)板有3家。自今年6月份以來，這已經(jīng)是證監(jiān)會下發(fā)的第六批IPO批文。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)來看，目前證監(jiān)會的新股發(fā)行計(jì)劃已完成過半，若要完成100家新股上市的計(jì)劃，則需在2014年剩下的一個半月 （34個交易日）內(nèi)密集發(fā)行45只新股，即日均1.3只新股上市但我們分析這種概率偏低。根據(jù)前期經(jīng)驗(yàn)新股發(fā)行對市場短期打壓的概率比較大，同時下周一滬港通的兌現(xiàn)也純在一定的不確定性。建議今日操作以防御為主，多看少動，輕倉小止損為主。短線持倉以離場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主，波段交易適當(dāng)?shù)販p持控制風(fēng)險(xiǎn)為主。預(yù)計(jì)今日震蕩幅度將會比昨日加大壓力2590、2600支撐2560、2550、2530。
油脂： 回落整理 走勢轉(zhuǎn)弱
油脂周四整體呈現(xiàn)低開震蕩走勢，價(jià)格中幅回落，菜油價(jià)格依舊相對較強(qiáng)，整體走勢震蕩，處于在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進(jìn)行整理，弱勢反彈格局尚可支撐。豆粕低開震蕩上行，價(jià)格小幅下跌，收盤于3180元附近，反彈運(yùn)行與反彈軌道中，市場供需巨大的壓力仍將是后期主導(dǎo)。油粕同步態(tài)勢依舊占據(jù)主導(dǎo)；菜粕價(jià)格高開反彈至2300元附近運(yùn)行，其態(tài)勢強(qiáng)于豆粕。國內(nèi)豆油市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn)，國內(nèi)豆油庫存高企，后續(xù)低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國內(nèi)豆油庫存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應(yīng)壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場。
隨著供應(yīng)旺季的到來，豆油價(jià)格回暖困難。國內(nèi)棕櫚油市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場成交情況清淡。國內(nèi)棕櫚油去庫存明顯，庫存已經(jīng)低于近5年來平均庫存水平至57.2萬噸，國內(nèi)消費(fèi)也將逐漸轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)充足會再次影響市場。棕櫚油國內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5320元至5570元之間，價(jià)格下跌30元，豆棕油1月價(jià)差至560附近，豆棕套利價(jià)差整體處于震蕩態(tài)勢。美盤大豆周四上漲，由現(xiàn)貨市場領(lǐng)升。12月豆油合約跌0.15美分，報(bào)32.07美分；馬來西亞棕櫚油期貨周四連續(xù)第二日下滑，追隨大豆市場的走勢，投資者繼續(xù)緊盯處在近四年低點(diǎn)的原油價(jià)格。馬來西亞指標(biāo)1月棕櫚油合約收盤下跌1.2%，至每噸2,232馬幣；夜盤棕油低開沖高回落，價(jià)格小幅回落。預(yù)期今日油脂預(yù)計(jì)低開沖高回落走勢為主，價(jià)格下跌。操作上，豆油強(qiáng)弱分界為5930元；棕油強(qiáng)弱分界為5360元；菜油強(qiáng)弱分界為6110元。
中線觀點(diǎn)：震蕩
LLDPE：部分企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)，震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長中煤LLDPE裝置開工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)為偏松格局。至10月中旬，國內(nèi)主要市場聚乙烯庫存環(huán)比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫存動力將增強(qiáng)，但鑒于產(chǎn)量處于高位，庫存壓力下降會比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長9.09%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加131.01萬噸；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長6.86%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增長23.82萬噸，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟；在即將進(jìn)入需求旺季時，下游產(chǎn)業(yè)對LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好，但沒明顯的改觀。11月13日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)下調(diào)50元/噸，報(bào)10800元/噸，石化企業(yè)對線性低密度聚乙烯價(jià)格挺價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)弱。
11月13日，品種前二十名會員多頭增倉5178手，空頭增倉7643手，凈多單43874手，減少2465手。11月13日，L1501合約價(jià)格收于10135，漲幅0.4%，從周線走勢看，L1501合約價(jià)格在跌穿整理通道后逐步回升，仍處于通道線下方?；诠┬杞Y(jié)構(gòu)沒有大的改觀，庫存仍有增長的基本面情況，鑒于季節(jié)性利多影響，美聯(lián)儲宣布退出QE，全球商品價(jià)格承壓，LLDPE合約價(jià)格后期呈震蕩態(tài)勢概率較大，在9600至10500之間波動。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
聚氯乙烯：現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，維持震蕩格局。
11月12日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)上調(diào)12.87美元/噸，報(bào)665.75美元/噸，11月13日，華東地區(qū)液氯中間價(jià)上調(diào)100元/噸，報(bào)750元/噸，上游產(chǎn)品價(jià)格對聚氯乙烯價(jià)格支撐動力不強(qiáng)。11月13日，臺塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價(jià)維持7200元/噸，全國市場價(jià)（中間價(jià)）維持在上漲趨勢高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計(jì)同比增長9.07%，當(dāng)月產(chǎn)量同比增長-0.07%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加98.64萬噸，PVC累計(jì)進(jìn)口數(shù)量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應(yīng)格局對聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。11月13日，聚氯乙烯品種前二十名會員多頭持倉增加638手，空頭持倉增加407手，凈空單289手，減少231手，持倉上市場表現(xiàn)由多頭轉(zhuǎn)為空頭。11月13日，V1501收5830，漲幅0.78%，從V1501價(jià)格走勢來看，下跌動能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價(jià)意愿對聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐，鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒有大的改善，價(jià)格近期將處于震蕩態(tài)勢，關(guān)注震蕩區(qū)間5510-5880。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
橡膠： 主力多空比保持平穩(wěn)，短期震蕩運(yùn)行
現(xiàn)貨方面：11月13日，云南國營全乳膠報(bào)11500元/噸；海南國營全乳11500元/噸；泰國3號煙片13600元/噸；越南3L報(bào)11900元/噸; 報(bào)價(jià)呈上漲態(tài)勢。
消息面：1、印度橡膠委員會周三公布稱，該國今年10月天然橡膠進(jìn)口量同比大幅攀升27.7%至36,865噸，因國內(nèi)橡膠產(chǎn)出下滑推動印度輪胎產(chǎn)商增加進(jìn)口。2、泰國洛坤省發(fā)生重大洪水災(zāi)害，膠農(nóng)割膠受阻。3、轎車銷量下滑，通用美國兩工廠將裁員500余人。4、高端輪胎需求上升，跨國企業(yè)加速在華布局。5、金九銀十”滯漲庫存驟增，車市入冬待破冰。持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單增2.46%至9119手，主力持倉的多空比值幾乎無變化。觀點(diǎn)：目前國內(nèi)停割期臨近，但東南亞正值供應(yīng)旺季。下游方面的需求仍是最大的隱患，從全球各個國家公布的汽車銷量數(shù)據(jù)來看，絕大部分國家汽車銷售疲軟（包括中國），輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂，國內(nèi)輪胎開工率延續(xù)下降勢頭，中期來看滬膠跌勢仍將延續(xù)。但目前東南亞維穩(wěn)計(jì)劃頻出與泰國洪水，給市場帶來利多炒作題材。從盤面上看，滬膠1501合約縮量上行，期價(jià)圍繞13000關(guān)口波動，短期有望維持震蕩走勢，建議短線在12900-13300區(qū)間日內(nèi)操作。
中線觀點(diǎn)：弱勢
（劉彤）
免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，請注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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