11月10日期貨寶典：股指逼空暫告段落 震蕩加劇
映象網(wǎng)訊 11月10日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場(chǎng)消息顯示，上周股指呈現(xiàn)高位震蕩格局，盤中再次創(chuàng)出新高后受獲利回吐的影響出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，短時(shí)市場(chǎng)的逼空走勢(shì)暫告一個(gè)段落，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將延續(xù)震蕩格局，上證將圍繞2400展開震蕩，預(yù)計(jì)期指將弱于上證，操作上不宜追高，耐心等待調(diào)整后的介入機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)方面本周重點(diǎn)關(guān)注周一的中國(guó)10月新增人民幣貸款，周四的中國(guó)10月零售銷售年率和中國(guó)10月工業(yè)生產(chǎn)年率。同時(shí)注意APEC能否取得一些較好的進(jìn)展。預(yù)計(jì)本周壓力2500、2520、2530支撐2480、2450、2430。
動(dòng)力煤：短線超賣 空單低位減倉(cāng)止盈
環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)最新報(bào)收于506元/噸，較上期上漲9元/噸；秦皇島5500卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)510元/噸，較上期上漲15元；秦皇島山西產(chǎn)5500卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)510，較上期上漲10元/噸。
由于市場(chǎng)傳言浙江資金在砸盤，幾船澳煤要在南方港口交割，動(dòng)力煤主力合約期價(jià)上周大幅下挫，周五盤中擊穿前期低點(diǎn)至490.2。資金面打壓，被套多頭深受打擊，但短線技術(shù)形態(tài)超賣，且盤面價(jià)格低于港口交割成本，預(yù)計(jì)短線難有進(jìn)一步回落。操作上短空適當(dāng)減倉(cāng)止盈，短線暫時(shí)觀望。
煤焦：市場(chǎng)參與度冷清 暫時(shí)觀望
唐港山西產(chǎn)主焦煤提庫(kù)價(jià)920元/噸，持平；天津港山西產(chǎn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1190元/噸，持平。下游鋼材市場(chǎng)漲價(jià)曇花一現(xiàn)，考慮未來原料的跌價(jià)和需求、資金惡化以及去冬儲(chǔ)后對(duì)鋼廠利潤(rùn)的沖擊，煤焦進(jìn)一步提價(jià)空難實(shí)現(xiàn)。
煤焦主力期價(jià)上周齊齊回落，移倉(cāng)換月期間近遠(yuǎn)月合約成交及持倉(cāng)量皆是銳減，趨勢(shì)不明，資金在回避。操作上暫時(shí)觀望為宜。
LLDPE：持倉(cāng)多減空增，維持震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長(zhǎng)中煤LLDPE裝置開工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)為偏松格局。至10月中旬，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)聚乙烯庫(kù)存環(huán)比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫(kù)存動(dòng)力將增強(qiáng)，但鑒于產(chǎn)量處于高位，庫(kù)存壓力下降會(huì)比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.09%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加131.01萬噸；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.86%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)23.82萬噸，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟；在即將進(jìn)入需求旺季時(shí)，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好，但沒明顯的改觀。11月7日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)上調(diào)100元/噸，報(bào)10850元/噸，石化企業(yè)對(duì)線性低密度聚乙烯價(jià)格挺價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。11月7日，品種前二十名會(huì)員多頭減倉(cāng)6335手，空頭增倉(cāng)5355手，凈多單38286手，減少11690手。11月7日，L1501合約價(jià)格收于10135，漲幅1%，反彈動(dòng)力趨弱，從周線走勢(shì)看，L1501合約價(jià)格在跌穿整理通道后逐步回升?；诠┬杞Y(jié)構(gòu)沒有大的改觀，庫(kù)存仍有增長(zhǎng)的基本面情況，鑒于季節(jié)性利多影響，美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE，全球商品價(jià)格承壓，LLDPE合約價(jià)格后期呈震蕩態(tài)勢(shì)概率較大，在9600至10500之間波動(dòng)。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
聚氯乙烯：上游成本驅(qū)動(dòng)減弱，價(jià)格承壓。
11月6日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)下調(diào)5美元/噸，報(bào)682.88美元/噸，11月7日，華東地區(qū)液氯中間價(jià)維持650元/噸，上游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)聚氯乙烯價(jià)格支撐動(dòng)力不強(qiáng)。11月7日，臺(tái)塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價(jià)維持7200元/噸，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)）維持在上漲趨勢(shì)高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.07%，當(dāng)月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)-0.07%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加98.64萬噸，PVC累計(jì)進(jìn)口數(shù)量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應(yīng)格局對(duì)聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。11月7日，聚氯乙烯品種前二十名會(huì)員多頭持倉(cāng)減少11手，空頭持倉(cāng)增加505手，凈多單32手，減少516手，持倉(cāng)上市場(chǎng)表現(xiàn)為多頭格局。11月7日，V1501收5790，漲幅0.78%，從V1501價(jià)格走勢(shì)來看，下跌動(dòng)能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價(jià)意愿及下游地產(chǎn)業(yè)刺激政策對(duì)聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐，近期V1501合約價(jià)格大幅波動(dòng)，鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒有大的改善，價(jià)格近期將處于震蕩態(tài)勢(shì)，關(guān)注震蕩區(qū)間5510-5880。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
橡膠：主力持倉(cāng)出現(xiàn)分歧，短期反彈高度或有限
現(xiàn)貨方面：11月7日，云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11300元/噸；海南國(guó)營(yíng)全乳11300元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片13300元/噸；越南3L報(bào)11600元/噸; 泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格上周五上漲，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤50.15-50.59泰銖，上周四報(bào)每公斤48.61-50.13泰銖。此外青島保稅區(qū)天膠上周五報(bào)價(jià)大幅上漲。
消息面：1、截至10月31日日本港口橡膠庫(kù)存再降8.8%。2、印尼蘇北省前三季度橡膠出口量同比下降8.15%。3、一東京的交易商周四稱，有傳言稱泰國(guó)國(guó)營(yíng)機(jī)構(gòu)Rubber Estate Organisation(REO)已買進(jìn)約400噸橡膠以支持價(jià)格。不過這個(gè)采購(gòu)規(guī)模很小，市場(chǎng)對(duì)政府措施的決心和效力仍存疑。4、韓泰輪胎在美國(guó)首發(fā)全新輪胎品牌Laufenn。5、青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存小幅下滑，有標(biāo)膠入庫(kù)苗頭出現(xiàn)。
持倉(cāng)方面：橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單減17.18%至10325手。凈空單減倉(cāng)明顯。庫(kù)存：截止11月7日，上交所天然橡膠庫(kù)存為174833噸，較上個(gè)公布日增加1041噸。
觀點(diǎn)：目前天然橡膠正值供應(yīng)旺季， 1411合約進(jìn)入交割月，老膠問題再次面臨解決。下游方面的需求仍是最大的隱患，汽車銷售疲軟，輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂，且近期交易所庫(kù)存持續(xù)增加，中期來看滬膠跌勢(shì)仍將延續(xù)。從盤面上看，滬膠1501合約突破12500關(guān)口，且主力凈空單從高位持續(xù)下降，短線或表現(xiàn)偏強(qiáng)，后市關(guān)注12950位置壓力，建議在12400-13000區(qū)間操作。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)
大豆/豆粕：靜待月度報(bào)告
受出口需求帶動(dòng)，美豆上周下滑后再度拉升，維持反彈強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，今日晚間凌晨1點(diǎn)美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布本月月度供需報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下調(diào)2014/15年度大豆期末庫(kù)存，而對(duì)于新作大豆，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將把產(chǎn)量提高至39.67 億蒲，單產(chǎn)上修至 47.6 蒲/英畝，新作豐產(chǎn)勢(shì)必壓制豆價(jià)行情，建議多單注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)豆類隨美豆反彈，預(yù)計(jì)今日橫盤震蕩為主，市場(chǎng)靜待月度報(bào)告，豆粕關(guān)注2950支撐。大豆期價(jià)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)格局，建議關(guān)注大豆1505-1501價(jià)差走勢(shì)。
中線趨勢(shì)：低位區(qū)間
雞蛋：高位下挫，表現(xiàn)弱勢(shì)
上周雞蛋受禽流感影響大幅下挫，而后橫盤弱勢(shì)格局，期價(jià)整體上行動(dòng)能減弱，但現(xiàn)貨走勢(shì)值得關(guān)注，目前全國(guó)雞蛋均價(jià)回落至4.58元/斤有所企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)蛋雞存欄量處于往年同期低位支撐雞蛋價(jià)格，但近期蛋雞存欄有所回升，市場(chǎng)走貨緩慢導(dǎo)致蛋價(jià)回落。期貨市場(chǎng)來看，短期走勢(shì)偏弱，關(guān)注4600走勢(shì)，建議謹(jǐn)慎投資者關(guān)注雞蛋遠(yuǎn)月1509-1505合約價(jià)差走勢(shì)。
中線趨勢(shì)：高位回落
油脂：探低回升 測(cè)試支撐
油脂上周整體呈現(xiàn)高開震蕩回落探低走勢(shì)，價(jià)格中幅收跌，菜油跌幅相對(duì)較小，整體走勢(shì)震蕩反復(fù)，處于在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進(jìn)行整理，而向下尋求支撐格局未變，弱勢(shì)反彈格局面臨夭折，期待挽救。豆粕高開震蕩收漲，價(jià)格中幅收升，收盤于3150元附近，企穩(wěn)反彈，市場(chǎng)供需巨大的壓力仍將是后期主導(dǎo)。油粕雙弱態(tài)勢(shì)依舊占據(jù)主導(dǎo)；菜粕價(jià)格高開反彈至2300元附近運(yùn)行，其態(tài)勢(shì)強(qiáng)于豆粕。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存高企，后續(xù)低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應(yīng)壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)。隨著供應(yīng)旺季的到來，豆油價(jià)格回暖困難。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)成交情況清淡。國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫(kù)存明顯，庫(kù)存已經(jīng)低于近5年來平均庫(kù)存水平至57.2萬噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)也將逐漸轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)充足會(huì)再次影響市場(chǎng)。棕櫚油國(guó)內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5400元至5580元之間，價(jià)格上漲30元，豆棕油1月價(jià)差至600附近，豆棕套利價(jià)差整體處于震蕩態(tài)勢(shì)。美盤大豆周五上漲，現(xiàn)貨大豆市場(chǎng)周五也上漲，豆油期貨連續(xù)第五日下跌。豆油本周跌6.8%，豆粕上升0.8%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告將在周一出爐，預(yù)計(jì)將2014/15年美國(guó)大豆庫(kù)存預(yù)估下調(diào)至4.42億蒲式耳，因需求不斷上升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)料將已創(chuàng)紀(jì)錄高位的美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至39.67億蒲式耳，平均每英畝單產(chǎn)為47.6蒲式耳。12月豆油合約收跌0.13美分，報(bào)32.40美分；馬來西亞棕櫚油期貨周五連續(xù)第四天下跌，下周將發(fā)布的馬來西亞棕櫚油庫(kù)存數(shù)據(jù)料將偏高，在出口減少的情況下，馬來西亞棕櫚油庫(kù)存在10月底可能續(xù)升至19個(gè)月高位216萬噸。馬來西亞指標(biāo)1月棕櫚油合約周五收盤下滑1.22%，至每噸2,195林吉特；夜盤棕油低開反彈小幅收跌。預(yù)期今日油脂預(yù)計(jì)低開反彈回落走勢(shì)為主，價(jià)格震蕩回落。操作上，豆油強(qiáng)弱分界為5900元；棕油強(qiáng)弱分界為5280元；菜油強(qiáng)弱分界為6020元。
中線觀點(diǎn)：震蕩回落
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免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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