基金定投賺錢的“真相”：如何挖掘背后的礦藏？
抱著強制儲蓄、勝于活期的理財夢，卻在凈值虧損之下忍痛退出？也許，你在基金定投過程中走入了“時機不對”、“心機不足”的誤區(qū)。
那么，基金定投賺錢的真相是什么？投資者該如何挖掘定投的礦藏，綻放“時間的玫瑰”？
定投之“人”
基金定投，是“定期定額買基金”的簡稱，是指投資者約定每月扣款時間和扣款金額，由銷售機構(gòu)在每月約定日從投資者指定資金賬戶內(nèi)自動完成扣款和基金申購申請的一種長期投資方式，類似于銀行的零存整取方式。
由于基金“定額定投”起點低、方式簡單，所以它也被稱為“小額投資計劃”或“懶人理財”。
按照基金定投的產(chǎn)品特征，好買基金表示，四類人適合基金定投。
首先，基金定投適合忙人理財，經(jīng)常加班，幾乎沒有時間休閑娛樂，更沒有時間打理自己的資產(chǎn)；其次，適合懶人理財，而基金定投是規(guī)律投資，強制扣款，“月光族”可以將發(fā)薪后手頭寬裕的幾日設(shè)為劃款日，這樣通過基金定投相當于強制儲蓄；再次，基金定投可以平攤震蕩市場風險，適合穩(wěn)健投資者；最后，基金定投可用于未來特定目的使用。
定投之“技”
由于定位于“懶人”投資，基金定投初期模式相對簡單，即純粹的定期定額投資，指投資人可以指定投資的時間(每月任意一個工作日)和金額，在投資人指定的投資時間進行扣款，扣款金額為投資者指定的金額。
經(jīng)歷了多年快速發(fā)展之后，基金定投近兩年集體進入了智能化時代，各家銀行、基金公司的智能定投方案層出不窮。智能定投是建立在傳統(tǒng)定投基礎(chǔ)上，進行適當擇時操作的投資方式。它一方面保留了普通定投的機械化、降低主觀操作風險的優(yōu)點，另一方面又通過數(shù)量分析方法進行模糊擇時，優(yōu)化投資成本。如今智能定投可以從金額、日期、周期、漲跌、均線等多方面進行選擇。
以均線偏離法為例。在股價大幅高于均線時，應(yīng)減少定投金額；在股價大幅低于均線時，應(yīng)增加定投金額。均線偏離法也可以對應(yīng)不同的偏離度，設(shè)定不同的定投金額。
定投之“市”
什么樣的市場環(huán)境適合基金定投？
好買基金表示，入市時機選擇上，超跌但前景不錯的市場最適合開始定期定額投資，投入景氣循環(huán)向上、現(xiàn)階段在底部盤整的市場，避免追高是創(chuàng)造獲利與本金安全的不二法則。因此只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場最值得開始定期定額投資。
從長期來看，建立在市場長期趨勢向上的假設(shè)下，投入的時間越早，成本低的概率越大。因此一次性投資的成本應(yīng)低于定投成本；長期來看，在市場長期震蕩向上的情況下，一次性投資的收益率好于定投的概率較大。
需要指出的是，一次性投資在初始時點上投入的金額在當時來看也許比較高，但多年以后來看，這些投資金額往往較小。而定投雖然每次投入金額比較少，但如果拉長時間來看，累計投入是比較可觀的。因此定投是一種能夠與個人財富管理需要相適應(yīng)的理財方式，而不是一種投資策略。
定投之“時”
從市場關(guān)于定投虧損的報道看，很多投資者是在07年高點“入市”定投而被迫“站崗”。因此，定投并不意味著可以完全放棄時機的選擇。
對不同投資期限的投資者來說，定投的進入和退出時點并不相同。
研究表明，中期定投的平均成本隨著進入時機的不同而差異相對較大：震蕩筑底時進入的平均成本最?。簧蠞q市進入的平均成本最高；下跌市進入的平均成本居中偏小。
因此震蕩筑底時正是開始定投的最佳時機。中期定投的平均成本隨退出時機的不同也有所波動。從折線表示的回報來看，回報對退出時機因素比較敏感。再結(jié)合成本來看，中期定投的收益率對進入時機和退出時機都具有一定的敏感性。
而對于長線(大于一個周期)的定投來說，進入時機相對不重要，影響收益率的主要因素是退出時機。上述研究同時表明，在定投時間超過一個市場周期之后，定投成本最終將趨近于較穩(wěn)定的水平，與進入時機關(guān)聯(lián)較小。但由于回報對退出時機仍然非常敏感，因此長期定投的收益率仍然對退出時機敏感，但對進入時機不再敏感。
因此，對長期投資者來說，定投要“傻傻地買，聰明地賣”：在定投時需要堅持投資紀律不能輕易退出，但當收益率已達到或者接近預(yù)期目標時，應(yīng)理性選擇退出時間。
定投之“基”
除了選擇正確的定投方法和時機，適合的定投品種亦是決定能否賺錢的關(guān)鍵因素。
如果定投計劃時間足夠長，跨越了數(shù)個牛熊循環(huán)，那么定投的最佳投資品種之一是指數(shù)基金；原因是相當部分主動基金的長期累積收益率無法超越指數(shù)。
在指數(shù)基金中，市場代表性強的指數(shù)基金定投效果通常要好于代表性較弱，或特殊風格類型的指數(shù)基金。
如果定投計劃時間較短，比如三年以內(nèi)，那么主動型基金也是有吸引力的。因為在一個相對較短的時間期限內(nèi)，總是可以找到部分能夠持續(xù)戰(zhàn)勝市場的主動型基金。
在主動型基金中，操作風格靈活相比操作風格穩(wěn)健的基金更加適合進行定投；風格輪動型基金相比風格固定型基金更加適合進行定投。
定投之“誤”
最后，綜合渠道、基金公司及投資者反饋，在此總結(jié)若干基金定投常見的誤區(qū)。
誤區(qū)一：任何基金都適合定投
并非所有的基金都適合。債基、貨基收益較穩(wěn)定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股基波動較大，更適合用定投來均衡成本和風險。
誤區(qū)二：定投只能長期投資
在后市不看好的情況下，無論是一次性投資還是定投均應(yīng)謹慎，已辦理的基金定投計劃也應(yīng)可以考慮規(guī)避風險的問題。
誤區(qū)三：只能按月定投
也有基金公司定投可按周、按月、按雙月或季度投資。若月工資僅夠日常之用，季度獎可以投資，適合按季投資。
誤區(qū)四：定投金額可直接變更
簽訂定投協(xié)議后，約定投資期內(nèi)不能直接修改定投金額，需到代理網(wǎng)點先辦理“撤銷定期定額申購”手續(xù)，然后重新簽訂定投申請書后方可變更。
誤區(qū)五：基金贖回只能一次贖清
定投基金可以一次性贖回，也可選擇部分贖回或部分轉(zhuǎn)換。如資金需求的數(shù)額小于定投金額，可用多少贖多少，其他份額可繼續(xù)持有。
誤區(qū)六：贖回后定投協(xié)議自動終止
基金即使全部贖回，投資合同仍有效，只要銀行卡內(nèi)有足夠金額，銀行仍會定期扣款。若想終止協(xié)議，應(yīng)到銷售網(wǎng)點辦理終止定投手續(xù)。
總之，基金定投并非一勞永逸，掌握投資竅門，避免走入誤區(qū)，才能真正挖掘定投的礦藏，讓“時間的玫瑰”得以綻放。
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