金價(jià)暴跌幕后：美聯(lián)儲(chǔ)和高盛難逃操縱嫌疑
過(guò)去6個(gè)交易日(截至4月19日)，黃金市場(chǎng)可謂驚心動(dòng)魄。
4月12日，在中國(guó)金市周五閉市時(shí)段，金價(jià)大跌5.03%；4月13日，更是暴跌了9.09%，創(chuàng)下了30年來(lái)的最大單日跌幅，成為有史以來(lái)最大的黃金“黑天鵝”事件，有人士計(jì)算它發(fā)生的概率為200萬(wàn)年才能有一次。在4月14日金價(jià)跌至每盎司1322美元之后，中國(guó)、印度和日本的抄底買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)金價(jià)在19日收盤(pán)反彈至1403美元。
這種極端的雪崩式的金價(jià)下跌，立刻震驚了全世界的投資者，恐慌中的人們紛紛試圖尋求答案，并重新把握未來(lái)市場(chǎng)的趨勢(shì)。坦率地說(shuō)，雖然此前的2013年1月5日筆者在本報(bào)刊發(fā)了《2013年黃金大牛市將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)》的文章：預(yù)測(cè)未來(lái)1~2年金價(jià)將跌破1500美元，甚至可能下探至1300美元。但此次下跌之猛烈也超出了預(yù)期。
諸多暴跌解釋站不住腳
俗話(huà)說(shuō)，“福無(wú)雙至禍不單行”，金價(jià)暴跌正是如此。人們給出各種各樣的解釋?zhuān)?.據(jù)稱(chēng)塞浦路斯央行要出售40噸黃金，以籌集拯救資金；2.日本提高國(guó)債保證金，這讓不少投資者拋出黃金以追加保證金；3.因?yàn)槊绹?guó)納稅日來(lái)臨，支付資本利得稅的現(xiàn)金需求增加了拋售壓力；4.美聯(lián)儲(chǔ)4月9日公布會(huì)議紀(jì)要，委員們談?wù)撛谀曛虚_(kāi)始退出量化寬松的可能性；5.高盛、法興和索羅斯們集中密集地唱空黃金。
在以上解釋中，塞浦路斯出售黃金勉強(qiáng)算一個(gè)突發(fā)事件，但這并不是太大的事，因?yàn)閷?duì)于一年新增3000噸左右的國(guó)際黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，40噸并不是一個(gè)巨大的量，而且雖然塞國(guó)政府施壓，但是塞浦路斯央行還是頂住了壓力，迄今為止，沒(méi)有任何消息說(shuō)塞浦路斯證實(shí)已經(jīng)出售了黃金。
對(duì)于央行來(lái)說(shuō)，出售黃金以換得拯救資金那是最愚蠢的事情，不僅因?yàn)檫@是“杯水車(chē)薪”，而且出售的黃金永遠(yuǎn)也收不回來(lái)了。故此，自美國(guó)金融危機(jī)以后，從來(lái)沒(méi)有一個(gè)國(guó)家愚蠢到靠出售黃金而度過(guò)危難的，美國(guó)沒(méi)有，希臘也沒(méi)有。
至于出售黃金以追加日本國(guó)債保證金，沒(méi)有比這個(gè)更荒誕的邏輯了，這完全是“風(fēng)馬牛不相及”的兩碼事。而所謂納稅日邏輯同樣搞笑，因?yàn)槿澜缛嗣癫⒉皇呛兔绹?guó)人在同一天納稅。這只能說(shuō)明有人試圖用這些牽強(qiáng)的理由來(lái)掩蓋真正的原因。
美聯(lián)儲(chǔ)高盛聯(lián)手操縱呼之欲出
筆者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)討論年中退出量化寬松+金融寡頭集中唱空做空，才是金價(jià)暴跌的真正原因。
在這個(gè)過(guò)程中有幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)特別值得關(guān)注：一、3月19日~20日，美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)了議息會(huì)議，討論了年中開(kāi)始退出QE的議題；二、4月1日，法興銀行分析師發(fā)布了長(zhǎng)達(dá)27頁(yè)的專(zhuān)題報(bào)告稱(chēng)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)即將退出QE，黃金的牛市時(shí)代即將終結(jié)。此前國(guó)際投行對(duì)2013年金價(jià)的預(yù)測(cè)普遍在1700~1800美元，甚至有2000美元以上的；在法興之后，諸多機(jī)構(gòu)急轉(zhuǎn)直下；三、4月8日，索羅斯唱空黃金，稱(chēng)黃金作為避險(xiǎn)投資的地位已經(jīng)遭到了破壞；四、4月9日，美聯(lián)儲(chǔ)自擺烏龍，將上述會(huì)議紀(jì)要提前發(fā)給了高盛集團(tuán)、巴克萊資本公司、富國(guó)銀行、花旗集團(tuán)和瑞士銀行在華盛頓的代表。提前獲得會(huì)議紀(jì)要的還有對(duì)沖基金King Street Capital Management和私募股權(quán)投資公司凱雷集團(tuán)等；五、4月10日，高盛集團(tuán)當(dāng)天下調(diào)2013年黃金目標(biāo)價(jià)至1450美元，建議投資者做空黃金，此前高盛對(duì)2013年金價(jià)的預(yù)測(cè)為1825美元；六、4月10日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布會(huì)議紀(jì)要誤發(fā)，提前召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)。
其后發(fā)生的事實(shí)是，4月12日，紐約黃金期貨市場(chǎng)開(kāi)市時(shí)迎來(lái)340萬(wàn)盎司(100噸)6月黃金期貨合約出售，這擊穿了1540美元的關(guān)鍵技術(shù)支撐位——在很多人眼中也是確認(rèn)2000年持續(xù)至今的黃金牛市存在與否的水平線。第一筆賣(mài)單出現(xiàn)兩小時(shí)后，規(guī)模更大的一輪拋售襲來(lái)，30分鐘時(shí)間里賣(mài)出1000萬(wàn)盎司(300噸)。市場(chǎng)傳言的始作俑者是美銀美林的交易團(tuán)隊(duì)。當(dāng)然幕后黑手可能不止一家，而是一群。
通過(guò)拋售引發(fā)的恐慌大幅拉低價(jià)格，這將使得一些多頭爆倉(cāng)或觸及止損位(很可能就是1540美元)，促使更多人拋售手中頭寸。
因此，人們有理由懷疑，對(duì)黃金的集中拋空，與3月19日~20日FOMC會(huì)議結(jié)束后的美聯(lián)儲(chǔ)行為有關(guān)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際出現(xiàn)了一個(gè)重大失誤，將FOMC會(huì)議紀(jì)要提前19個(gè)小時(shí)披露給了高盛等150個(gè)金融寡頭，從而高盛等隨即唱空黃金；人們有權(quán)延伸這種懷疑，在每次美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議后，到正式公布會(huì)議紀(jì)要的三周內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議的委員們是否存在道德風(fēng)險(xiǎn)——這三周正是國(guó)際金融體系中的最大“黑箱期”，將會(huì)議內(nèi)容提前暗示給自己的銀行或關(guān)聯(lián)投資者，致使它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)上提前建倉(cāng)——比如這次提前建立空倉(cāng)。
在美國(guó)股市上，如果某家股票股價(jià)異動(dòng)在前，而重大信息發(fā)布在后，投資者有權(quán)起訴上市公司，上市公司高管必須提供證據(jù)，證明自己沒(méi)有提前泄密，否則就將被定有罪，這就叫舉證責(zé)任在辯方。按照這個(gè)法理，美聯(lián)儲(chǔ)的官員們也應(yīng)該證明自己沒(méi)有提前泄密。而這次烏龍，留下了明確的提前泄密證據(jù)，方不得不提前召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。
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