公安部介入債市掃黑 全面升級(jí)為刑事調(diào)查
稽查案例顯示，利益輸送鏈條上遍布橫跨多種機(jī)構(gòu)類型的利益共同體；知情人士稱公安部經(jīng)偵局介入債市調(diào)查
銀行間債市，雖然是一個(gè)沒有散戶只有機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，卻與公眾利益緊緊相連。
本周以來債市“大佬”陸續(xù)被查的消息刺激著整個(gè)市場(chǎng)的神經(jīng)。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者昨日獲悉，此次針對(duì)債市黑幕的執(zhí)法風(fēng)暴已經(jīng)超出了金融監(jiān)管部門行政稽查的范疇，升級(jí)為全面的刑事調(diào)查。
知情人士透露，目前該案已經(jīng)由公安部經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局直接參與和主導(dǎo)，偵查范圍涉及銀行、信托、證券和基金等銀行間市場(chǎng)所有參與主體。目前尚無權(quán)威信息顯示有哪些機(jī)構(gòu)人士的被查已涉及刑事范疇，但本報(bào)記者昨天看到的一份稽查報(bào)告已然勾勒出債市交易中所滲入的私利及其輸送鏈條。
這份報(bào)告中提到的案例顯示，銀行間債市存在著以上下級(jí)、親屬、同學(xué)和老同事等裙帶關(guān)系相結(jié)合的利益共同體，橫跨多種金融機(jī)構(gòu)類型。這些人員利用債市一對(duì)一撮合的交易方式以及監(jiān)管上的盲區(qū)，操縱機(jī)構(gòu)自營(yíng)賬戶和資產(chǎn)管理賬戶，輕則調(diào)節(jié)利潤(rùn)、重則搞利益輸送，達(dá)到非法侵占的目的。
在這些人操縱的賬戶里，有向客戶募集的集合計(jì)劃、公開發(fā)行的債券基金、企業(yè)年金賬戶。
更讓觀者脊背發(fā)涼的是，此類職務(wù)犯罪可能遷延日久，共謀者過往即使被發(fā)現(xiàn)，也經(jīng)常是轉(zhuǎn)移到下家，像寄生蟲一樣危害新的宿主，彼此之間遙相呼應(yīng)、相互配合。上述報(bào)告調(diào)查的窩案顯示，在一年多的時(shí)間里，涉及的共謀者遍布北京、華東和華南的十多個(gè)機(jī)構(gòu)。單個(gè)交易方的非法獲利往往短短幾個(gè)交易日就有數(shù)十萬甚至上百萬元。
上述知情人士對(duì)本報(bào)記者表示，債市“老鼠倉”長(zhǎng)期得不到有效監(jiān)管，在一些合規(guī)內(nèi)控不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某鞘猩虡I(yè)銀行、農(nóng)商行以及部分信托公司尤為嚴(yán)重。證券公司和基金公司雖然監(jiān)管嚴(yán)格，但是其在銀行間市場(chǎng)的頭寸和交易卻是監(jiān)管盲區(qū)。種種因素導(dǎo)致債市黑幕逐漸積累成今天的局面，再不整治或構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
“過券”迷蹤
連日來，當(dāng)中信證券（600030.SH，06030.HK）固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)钶x和萬家基金的基金經(jīng)理鄒昱被查消息曝光后，代持、養(yǎng)券成為眾矢之的。分析人士稱，此類違規(guī)交易多是被相關(guān)金融監(jiān)管部門給予行政處罰或者吊銷交易資格。真正引發(fā)刑事調(diào)查的，是債券交易中的利益輸送，即俗稱的“老鼠倉”。
丙類賬戶是一個(gè)廣受關(guān)注的關(guān)鍵詞。但是本報(bào)記者最新獲取的信息是，用丙類賬戶輸送利益，并非一種主流的方式，至少在不少債市“碩鼠”看來還不“安全”。
魔鬼就潛藏在廣泛存在的“過券”中--是指交易員用本公司管理的賬戶與符合資質(zhì)要求的第三方交易，達(dá)到規(guī)避監(jiān)管、隱藏真實(shí)交易對(duì)手和交易價(jià)格的手段。
“過券”經(jīng)常被用來調(diào)節(jié)不同賬戶之間的利潤(rùn)。比如某券商除了自營(yíng)的債券盤可能還管著幾個(gè)客戶的賬戶，可能用過券的方式調(diào)節(jié)賬戶之間的利潤(rùn)。
一種典型的“過券”交易模式是：A賬戶低價(jià)過券給B賬戶，B再高價(jià)過戶給C賬戶。這樣，B賬戶就獲得了利益輸送。但是實(shí)際操作中為了掩人耳目，經(jīng)常是數(shù)個(gè)賬戶多次、反復(fù)交易。這里的低價(jià)或者高價(jià)，有時(shí)只是0.1元或0.2元的差價(jià)，行話1毛、2毛。由于債市交易額巨大，小小的一兩毛錢也會(huì)變成大額的損益變動(dòng)。
這種操作存在日久，總有人發(fā)現(xiàn)有機(jī)可乘。一些復(fù)雜的“過券”交易，往往會(huì)產(chǎn)生部分利益留存在某些固定交易對(duì)手的賬戶上。這些賬戶就成了團(tuán)隊(duì)的體外小金庫，為匿藏和私分提供了便利。
單純的利益調(diào)節(jié)逐漸變成了刻意的利益轉(zhuǎn)移。隨著不斷的輸送和累積，當(dāng)小金庫積累的利益越來越大，卻沒有任何跡象東窗事發(fā)的時(shí)候，就有人鋌而走險(xiǎn)，全面開始把“過券”作為“老鼠倉”的主要手段。
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