定價(jià)利率市場化風(fēng)聲再起 人身險(xiǎn)費(fèi)率改革或?qū)⒙涞?/p>
人身險(xiǎn)定價(jià)利率市場化風(fēng)聲再起，保險(xiǎn)費(fèi)率市場化路線圖初定。繼商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革方案內(nèi)部征求意見后，人身險(xiǎn)費(fèi)率改革試點(diǎn)方案日前也在小范圍內(nèi)征求意見中，自2010年就處于論證階段的人身險(xiǎn)費(fèi)率改革今年或?qū)⒙涞亍?/font>
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露：“目前僅有部分壽險(xiǎn)公司的精算部門拿到征求意見稿。預(yù)計(jì)在2013年下半年推出的可能性較大?！?/font>
根據(jù)征求意見稿，人身險(xiǎn)費(fèi)率改革將分四個(gè)階段逐步推進(jìn)。四個(gè)階段分別是，開展普通型人身保險(xiǎn)和項(xiàng)目掛鉤保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率政策改革試點(diǎn)；配合稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)等項(xiàng)目開展區(qū)域性試點(diǎn)；適時(shí)開展公司層面試點(diǎn)；最后，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，實(shí)現(xiàn)費(fèi)率管制的全面放開。
根據(jù)海通證券的研報(bào)分析，第一階段主要針對傳統(tǒng)險(xiǎn)和特定資產(chǎn)掛鉤保險(xiǎn)產(chǎn)品，并不包含分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)。而由于第一階段并不涉及市場份額最高的分紅險(xiǎn)，所以整體推進(jìn)較為溫和。
第二階段則將在試點(diǎn)區(qū)域放開所有產(chǎn)品的定價(jià)利率的限制，包括分紅險(xiǎn)等，其中法定評估利率不得超過3.5%，預(yù)計(jì)第二階段將伴隨上海個(gè)稅遞延試點(diǎn)同時(shí)推出。
人身險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率自1999年起一直實(shí)施監(jiān)管管制，即預(yù)定利率不得超過年復(fù)利2.5%，而提出定價(jià)利率放開最早在2010年6月。去年以來，保監(jiān)會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)定價(jià)利率市場化的問題，而從此次征求意見稿的內(nèi)容可見監(jiān)管層的改革決心。
中信建投研究報(bào)告認(rèn)為，定價(jià)利率放開不會(huì)一蹴而就，應(yīng)繼續(xù)遵循2010年提出的模式，先從傳統(tǒng)保險(xiǎn)入手進(jìn)行。不管采用何種形式，定價(jià)利率的上升都會(huì)導(dǎo)致相同責(zé)任下的保費(fèi)適當(dāng)下降。
在推進(jìn)定價(jià)利率市場化的過程中，上述征求意見稿還提到，通過償付能力制度嚴(yán)格控制定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，避免行業(yè)出現(xiàn)惡性價(jià)格戰(zhàn)。《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者在采訪過程中，業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為從壽險(xiǎn)業(yè)目前資本充足率情況看，出現(xiàn)惡性價(jià)格戰(zhàn)的可能性不大。
根據(jù)海通證券的統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，市場份額排名前15位的壽險(xiǎn)公司中，僅有排名較為靠后的生命人壽、陽光人壽和華夏人壽三家2011年底的償付能力充足率超過200%，較為安全；7家主要壽險(xiǎn)公司2011年底償付能力充足率都在150%至200%之間，略高于150%的償付能力充足率監(jiān)管要求，剩余5家甚至低于150%。
此外，由于定價(jià)利率的放開需要有更強(qiáng)的資本約束，因此第二代償付能力建設(shè)或?qū)⑻崴伲瑥亩鵀槎▋r(jià)利率市場化提供監(jiān)管基礎(chǔ)。
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