股票期貨交易費用全面下調(diào) 證券公司迎實質(zhì)利好
[導(dǎo)讀]今天開始，滬深交易所A股交易費用及四家期交所所有期貨品種手續(xù)費全面下調(diào)，A股交易費用總體降幅約為25%，期貨交易手續(xù)費水平整體下降30%左右。
下調(diào)費用讓利市場，“降成本、增效率”是長期發(fā)展方向。
今天開始，滬深交易所A股交易費用及四家期交所所有期貨品種手續(xù)費全面下調(diào)，A股交易費用總體降幅約為25%，期貨交易手續(xù)費水平整體下降30%左右。
市場人士認為，股票期貨交易成本下調(diào)是讓利于市場之舉，不僅有利于提升市場運行效率、活躍交投及投資者參與人氣，還將對改善中介機構(gòu)服務(wù)水平、提升市場運行質(zhì)量及資源配置效率起到重要作用。
專家提出，“降成本、增效率”是我國市場包括投資者、中介機構(gòu)、上市公司在內(nèi)各參與主體的共同呼聲，是資本市場發(fā)展的長期方向，也正在逐步落實到監(jiān)管部門的改革舉措當(dāng)中。以交易成本調(diào)低為起點，未來信息披露等其他市場運行費用也將逐步降低，從而使資本市場的吸引力、參與活性，以及運行質(zhì)量和效率不斷提升。
降費將活躍交投
今年4月底，四家期貨交易所、滬深交易所及中登公司先后宣布降低交易費用標(biāo)準(zhǔn)。即日起，各期貨品種手續(xù)費下降12.5%到50%不等，滬深交易所A股交易經(jīng)手費按成交金額0.087％。雙向收取；結(jié)算上海分公司A股過戶費按成交面額0.375％。雙向收取。
據(jù)監(jiān)管部門測算，此次下調(diào)費用后，期貨交易所手續(xù)費水平整體下降30%左右，A股交易費用總體降幅為25％。同時，為優(yōu)化證券交易所收費結(jié)構(gòu)，滬深證券交易所今日起按上市公司股本規(guī)模分檔收取上市初費和年費，并對創(chuàng)業(yè)板公司減半收取。
對此，中信建投分析師魏濤表示，我國資本市場長期以來一直面臨交易成本偏高的問題，客觀上對市場運行效率提升、對投資者盈利帶來一定影響，這在市場處于調(diào)整周期時尤為明顯。
“下調(diào)費用是監(jiān)管讓利市場的舉措之一，無論對投資者還是對中介機構(gòu)都是好事。”他說，雖然此次降費并不對普通投資者帶來直接影響，但降低股票期貨交易費用標(biāo)準(zhǔn)，可在一定程度上降低市場的運行成本，提高流動性，長期看有利于資源更好更有效地配置，對市場健康發(fā)展也大有裨益。
證券公司迎來實質(zhì)利好
據(jù)券商研究機構(gòu)分析，滬深兩所交易經(jīng)手費的調(diào)整對普通投資者暫時沒有影響，但將在未來對券商帶來實質(zhì)性利好。
國泰君安認為，今起下調(diào)后，規(guī)費的調(diào)整比例約為萬分之0.425，以證券行業(yè)當(dāng)前凈傭金率約為萬分之7.6計算，規(guī)費下調(diào)可增加券商凈傭金率5.6%左右。也就是說，在當(dāng)前交易量不變的情況下，券商收入約增加2.8%；若計算絕對值，則為日均1500億元至1800億元。
由此，降費措施可使券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈傭金收入整體約可增加30億至37億元，凈利潤可增加21億元至26億元，凈利潤增幅7%至8%。
國金證券分析師馮宇認為，由于交易經(jīng)手費包含在傭金中由券商一次性收取，此次費用調(diào)整預(yù)計將在未來一年為券商增加利潤15億元左右，同時降費還有助于整個金融創(chuàng)新和資本市場改革的推進。
也有市場人士提出，在證券公司創(chuàng)新發(fā)展的大背景下，交易所讓利行業(yè)可為證券行業(yè)打開更大的創(chuàng)新發(fā)展、優(yōu)化業(yè)務(wù)、提升服務(wù)的空間。
“降成本、增效率”是長期方向
目前我國A股交易成本主要包含傭金、印花稅、經(jīng)手費及其他費用等幾部分，其中印花稅占據(jù)“大頭”。不少市場人士提出，應(yīng)當(dāng)適度降低印花稅收取標(biāo)準(zhǔn)。
對此，資深專家表示，歷史上印花稅被作為管理層調(diào)節(jié)市場的政策性工具使用，近5年監(jiān)管層共對印花稅做出3次重大調(diào)整，2008年開始印花稅由3％。下調(diào)至1％。并改為單邊征收。
“交易所收費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、降低信息披露成本等均為證券監(jiān)管部門權(quán)限范圍內(nèi)的調(diào)整，顯示了逐步降低市場運行成本的政策導(dǎo)向。但對于投資者十分關(guān)注的印花稅、紅利稅，要調(diào)整還需與財稅等部門進行綜合協(xié)調(diào)。”他建議，在降低市場運行成本的大方向下，相關(guān)部門應(yīng)將這兩個稅種的調(diào)整納入工作規(guī)劃。
證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，下一步降低信息披露成本等市場運行費用的措施也在研究之中，證監(jiān)會將繼續(xù)推動證券交易所和登記結(jié)算機構(gòu)不斷提高效率，降低成本，改善服務(wù)。
前述專家認為，今日起降低股票期貨交易費用只是一個開始，對于我國資本市場發(fā)展來說，“降成本、增效率”將是長期方向，其中舉措既將包括降低市場各參與主體費用這一顯性成本，也將包括打擊市場違法違規(guī)、提升透明度等，以降低市場運行的隱性成本。（馬婧妤）
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