[宏觀]進口疲軟引發(fā)經(jīng)濟減速擔憂
雖然3月和一季度外貿(mào)雙雙轉(zhuǎn)為順差，但并不是因為出口顯著復蘇，而是因為進口強勢增長勢頭不再。
昨日海關(guān)總署公布的進出口數(shù)據(jù)表明，3月貿(mào)易順差53.5億美元，由2月的314.9億美元的歷史最大逆差反轉(zhuǎn)為順差，也遠高于市場預期的32億美元逆差；而一季度累計貿(mào)易順差6.7億美元，也由去年一季度累計10.2億美元的逆差出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
但逆差轉(zhuǎn)順差并不意味著出口重獲活力，3月出口同比僅增8.9%，雖高于市場預期的7.0%，但仍低于上月的18.4%；關(guān)鍵在于進口同比增長由上月的36.9%大幅下跌至5.3%。去年1~11月，進口同比增幅大多維持在20%以上，但12月下降到11.8%，今年1月則出現(xiàn)15.3%的負增長。
昨日晚間，有知情人士對媒體透露，鑒于進口增速大幅放緩和出口增速維持疲軟的現(xiàn)實，國際貨幣基金組織將于4月17日公布的《世界經(jīng)濟展望》修正版中大幅調(diào)低其對中國經(jīng)常帳戶盈余的長期預期，目前這一預期為GDP的7%。
從微觀層面獲得的信息印證了出口持續(xù)承壓的狀況。《第一財經(jīng)（微博)日報》昨日采訪的出口企業(yè)表示，由于外需持續(xù)不振，企業(yè)紛紛進行出口策略的調(diào)整。
而本報采訪的一些市場人士認為，由于去年一季度出現(xiàn)貿(mào)易逆差，今年一季度的貿(mào)易順差意味著凈出口對GDP的貢獻率將轉(zhuǎn)正，也意味著預計本周五公布的GDP數(shù)據(jù)可能高于市場預期。
與此同時，進口增速急劇放緩是否意味著內(nèi)需持續(xù)萎縮，也成為市場討論的焦點。
企業(yè)中長期仍偏悲觀
中國決策者對于2012年中國外貿(mào)整體增速預期為10%，商務(wù)部部長陳德銘曾在兩會期間指出，要達到這個目標，也需要艱苦的努力。
從昨日公布的數(shù)據(jù)，也能看到整個世界的經(jīng)濟復蘇圖景。3月，中國對歐出口同比下滑3.1%，而對美則加快至14%，與美國經(jīng)濟彈性保持一致。
海關(guān)總署綜合統(tǒng)計司司長鄭躍聲對媒體表示，國際市場需求疲軟是影響我國出口的主要因素，其中第一季度我國對最大貿(mào)易伙伴歐盟的出口下降了1.8%，值得關(guān)注。
而從中國傳統(tǒng)出口大省分區(qū)來看，也能明顯感受到這種下滑的陣陣寒意，前四強的同比增速都在個位數(shù)徘徊。一季度，廣東省外貿(mào)進出口總值僅增長4.3%。同期，江蘇省、北京市和上海市進出口總值分別增長0.3%、12.3%和3.8%。這四省市往往能占到我國整體進出口的半壁江山。
出口數(shù)據(jù)不盡如人意，印證了外貿(mào)企業(yè)對今年整體出口形勢的悲觀預期。
“我們從去年下半年開始經(jīng)歷銷售的下滑，今年一季度與去年同期比又下滑了20%左右?！比蜃畲蟮谋ｋU粉生產(chǎn)廠以及最大的保險粉出口商柳化集團廣東中成化工股份有限公司銷售公司副經(jīng)理楊小川昨日對本報指出。
“去年我們的出口量是7萬噸，今年已經(jīng)主動下調(diào)到了6萬噸?！?/p>
他的壓力來自于兩方面，外部經(jīng)濟環(huán)境不好，使得歐美新聞紙行業(yè)，以及用于紡織印染的傳統(tǒng)需求在下降；而國內(nèi)勞動力成本持續(xù)提高及行業(yè)環(huán)保安全標準的提高，也使得整體成本開始上漲。
這是一家典型的一般貿(mào)易企業(yè)，主要客戶是新聞紙與紡織、化工印染行業(yè)，幾乎占領(lǐng)了所有中國保險粉對歐出口份額。公司一半以上產(chǎn)品外銷，其余內(nèi)銷；在外銷的市場中，歐美市場占了一半以上，今年歐洲市場大概占了10%的份額。
而作為龍頭企業(yè)的格力電器股份有限公司的海外銷售公司總經(jīng)理肖友元的最大壓力，還是來自于歐債危機。
他指出，雖然一季度整體出口金額有10%~15%的增長，全年銷售也能達到10%以上的增長（過去兩年是50%左右）。但是整體的空調(diào)行業(yè)在2012年卻將迎來下滑。
“幅度不能說大跳水，但是我個人估計也有10%左右，不是非常樂觀。”他說，“歐債危機的影響還是比較大的，第一季度，僅格力就有20%~30%的下滑，對歐洲市場出口增幅已經(jīng)降到5%~8%，比往年同期下降了3~4個百分點?！?/p>
對于外需市場不振，這兩家企業(yè)都找到了自己的應(yīng)對之策。
楊小川指出，在面對國內(nèi)成本上升的壓力之后，與去年相比，產(chǎn)品的平均價格都有30%~50%的提升。在這種情況下，只能放棄過去對于每個市場的份額的過度追求，轉(zhuǎn)而將更多的精力投入能帶來更多利潤的高端市場。
“亞洲市場份額雖然還維持在過去的45%的份額，但是客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，對于產(chǎn)品品質(zhì)要求高了，比如我們重點關(guān)注了亞洲區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)蘋果手機殼需要聚碳酸酯的工廠，都需要我們的產(chǎn)品。”他說，“因為如果利潤過低，我們無法滿足工人工資增幅，以及對環(huán)保設(shè)備的更多投入。”
而格力電器則調(diào)整了整個海外市場布局，預計今年美國市場出口數(shù)量將增長80%~90%。而對東南亞國家出口數(shù)量則可以增加20%~30%，以抵消其他市場的不利影響。
盡管與去年同期相比增速有所回落，但從歷史經(jīng)驗看，第一季度往往是外貿(mào)全年增幅水平較低的時候。據(jù)商務(wù)部外貿(mào)司司長王受文表示，通常情況下，每年第二季度是我國外貿(mào)接單的高峰期，出貨高峰則出現(xiàn)在第三季度。包括他在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)人士都對我國實現(xiàn)全年10%的外貿(mào)進出口增長目標表示樂觀。
經(jīng)濟減速擔憂
事實上，與出口或者凈出口對于中國經(jīng)濟影響同樣重要的是，從去年開始，外界一直在密切關(guān)注中國貿(mào)易數(shù)據(jù)中的進口狀況，以判斷中國經(jīng)濟是否進一步減速，甚至內(nèi)需萎縮。
伴隨著這種擔憂，今年前幾個月的進口大幅低于預期都曾經(jīng)被一些經(jīng)濟學家判斷為中國經(jīng)濟內(nèi)需萎縮的前兆。
澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛就指出，中國的進口開始更加與內(nèi)需相關(guān)，從普通貿(mào)易進口以及加工貿(mào)易進口的比例來看，從2007年以來，普通貿(mào)易已經(jīng)大幅超越加工貿(mào)易進口，這表明中國的進口開始轉(zhuǎn)向內(nèi)需的增長，這也與中國逐步開展的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型高度相關(guān)，如果這樣的趨勢持續(xù)，中國的進口增速仍將保持較快增長，并高于出口增速。這也將導致整體的貿(mào)易順差出現(xiàn)下降。
美銀美林首席經(jīng)濟學家陸挺則認為，真實的情況并沒有外界猜測的那么糟。他對本報記者指出，從數(shù)據(jù)上看，一些低附加值加工貿(mào)易進口已經(jīng)在走弱，從1~2月同比2.4%下降到-0.7%。其次，諸如鐵礦石這樣的大宗商品價格通脹在減弱；此外，由于油價的上漲，原油進口量的增速也在放緩。
高盛宏觀經(jīng)濟學家宋宇則進一步指出，前一日公布的CPI數(shù)據(jù)高于市場預期，從長遠來看甚至有政策寬松的可能性?！半m然我們相信，對于中國決策者來說，相對于可能的通脹壓力，經(jīng)濟增速放緩是更為重要的考量，因為與1~2月比，通脹依然還在下行區(qū)間?！?/p>
他認為，即使要放松，也是未來幾個月才執(zhí)行得了。
劉利剛也認為，由于近期央票以及正回購到期量較大，同時中國商業(yè)銀行在3月份吸納了大量存款，央行可能推遲存準率下調(diào)至5月或者6月。
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