突破民資進入金融業(yè)的“兩重門”
長期以來，我國民間資本進入金融領(lǐng)域步伐緩慢，大部分金融機構(gòu)仍以國有資本為主導(dǎo)。這不僅不利于民間資本的健康發(fā)展，也給我國金融業(yè)帶來了一定負面影響。通過近些年的發(fā)展，民間資本在國民經(jīng)濟中的地位日益顯著，已經(jīng)具備了較為雄厚的資金實力。目前，民間資本進入金融領(lǐng)域具備了一定的條件和能力，也是我國金融業(yè)繼續(xù)發(fā)展的動力和金融改革的內(nèi)在要求。
草根經(jīng)濟呼喚草根金融
民間資本進入壟斷領(lǐng)域存在諸多好處。例如可以接過前期政府投資的“接力棒”，形成經(jīng)濟增長新引擎；在流動性過多的環(huán)境下開渠放水，通過將民間資本引向新領(lǐng)域，減輕未來通貨膨脹及資產(chǎn)泡沫的壓力；通過引入競爭，釋放“制度紅利”，提高國有經(jīng)濟部門的運營效率，改善廣大消費者的福祉等等。
與大型國有銀行相比，民間資本在解決中小企業(yè)的資金需求方面也具備不可替代的優(yōu)勢。正所謂“草根經(jīng)濟的發(fā)展需要草根金融的支持”，民間金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)經(jīng)營上通常具有較強的地域性和針對性，因此在中小企業(yè)業(yè)務(wù)方面擁有突出的信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，不僅能夠滿足中小企業(yè)的資金需求，而且能夠大大提高服務(wù)中小企業(yè)的效率。
同時，民間資本進入金融業(yè)是改變目前我國銀行業(yè)缺乏競爭、壟斷現(xiàn)象嚴重和推動利率市場化進程的重要動力。對民間金融機構(gòu)來說，并不存在如大型國有銀行一般的來自國家財政的支持，是真正自負盈虧的經(jīng)營主體，因此民間金融機構(gòu)競爭意識更強，在經(jīng)營上更加注重提高盈利能力和風(fēng)險控制。
突破民間資本“兩重門”
目前，民間資本投資存在所謂的“玻璃門”和“彈簧門”的障礙?！安ＡчT”是指民間資本投資不存在看得見的顯性障礙，但存在諸多隱性障礙將民間資本阻攔在外；“彈簧門”是指即使民間資本進入金融領(lǐng)域，最終也會由于種種原因而不得不退出。
“玻璃門”主要源于對民間資本進入金融業(yè)所存在的各種無形約束。近年來，為提高資本實力，在地方政府的主導(dǎo)下，不少銀行均進行了增資擴股。但在獲準增資入股的企業(yè)中，通常以國有大中型企業(yè)居多，而民營和個體經(jīng)濟體較少。究其原因，主要有以下幾個方面。
國有大型企業(yè)資金實力雄厚，出資額高，因此在增資過程中成本低、速度快。國有股東通常代表政府部門的意志，而民營企業(yè)個體獨立性強，管理難度較大。于是，不少民企雖對入股銀行熱情高漲卻往往鎩羽而歸。出于對民間資本進入金融業(yè)審慎監(jiān)管的考慮，監(jiān)管機構(gòu)對于民間資本在投資比例、資產(chǎn)規(guī)模等多方面均設(shè)置了較高的門檻，而許多民間資本無法達到這一較高的要求，從而失去了轉(zhuǎn)化為金融資本的機會。此外，對于民間資本在金融機構(gòu)中持股比例的限制使得民間資本雖然有機會投資，卻無法掌握控制權(quán)，這在一定程度上挫傷了民間資本進入金融領(lǐng)域的積極性，堵塞了投資的暢通渠道。
“彈簧門”之所以存在，是由于大型國有商業(yè)銀行的壟斷優(yōu)勢和民間金融機構(gòu)的相對劣勢形成鮮明對比，導(dǎo)致民間資本被擠出。大型國有銀行相對民間資本的優(yōu)勢首先體現(xiàn)在市場觀念上，也就是說，市場普遍對于國有銀行信賴程度較高，大部分儲戶和投資者更加青睞大型國有銀行，而對于民間金融機構(gòu)仍存在一定的懷疑，因而民間金融機構(gòu)的吸儲能力和資金充足程度遠遠不及大型國有銀行。大型國有銀行所具有的壟斷優(yōu)勢和國家財政的支持，也增加了民間金融機構(gòu)的競爭劣勢，增加了其與大型銀行競爭的難度。
民間資本宜疏不宜堵
不可忽視的是，民間資本自身也存在諸多問題。對于民間資本進入金融業(yè)的擔(dān)憂不無道理。金融業(yè)是高杠桿行業(yè)，一旦發(fā)生風(fēng)險，將產(chǎn)生較強的外部效應(yīng)，過去農(nóng)村儲貸會的教訓(xùn)也正說明了這點。但擔(dān)憂過多則易導(dǎo)致信心不足。對民間資本采取“堵”的措施不僅無助于抑制風(fēng)險，反而會迫使民間資本走上歪路，增加金融行業(yè)的不穩(wěn)定因素。對于民間資本“宜疏不宜堵”，引導(dǎo)民間資本合理發(fā)展，關(guān)鍵需要一套可行的開放路經(jīng)。未來可在動態(tài)、審慎監(jiān)管的前提下，按照從非存款類金融機構(gòu)到存款類金融機構(gòu)、從小型金融機構(gòu)到大型金融機構(gòu)這一路徑，最大限度地放開民間資本準入。
對于諸如消費金融公司、汽車金融公司一類的金融機構(gòu)，由于不吸收公眾存款，因此風(fēng)險的可控性較強，對民間資本開放的風(fēng)險也較小。對于存款類金融機構(gòu)，則可從村鎮(zhèn)銀行開始，允許民間資本發(fā)起設(shè)立。目前，我國各省市均已設(shè)立起不少由民間資本發(fā)起設(shè)立的小額貸款公司，可選擇其中經(jīng)營狀況良好的部分，直接翻牌為村鎮(zhèn)銀行。在選擇過程中，要選擇經(jīng)營業(yè)績好、公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理者能力素質(zhì)較高的小貸公司，并且該公司真正在從事小額貸款，及其貸款余額中“三農(nóng)”和小額貸款比例較高。
需要強調(diào)的是，盡管民間資本陽光化有利于解決當前民間借貸不規(guī)范運作和民間資本投資渠道堵塞的問題，但依舊不能忽視民間資本運作中潛在的風(fēng)險。民間資本在經(jīng)營能力、資本充足程度等方面的限制以及其主要服務(wù)對象中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性，都將民間資本置于較大的潛在風(fēng)險之中，易成為民間金融發(fā)展道路中的“攔路虎”。因此，在引導(dǎo)民間資本走上良性軌道的同時，也不能忽視對民間資本的監(jiān)管，不斷完善監(jiān)管政策和手段，防止監(jiān)管真空區(qū)域的出現(xiàn)。
中央財大中國銀行業(yè)研究中心
郭田勇 張馨元
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