隨著A股四家上市險(xiǎn)企一季報(bào)的紛紛“出爐”，首季保險(xiǎn)業(yè)的成績(jī)單也逐漸清晰。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，受益于政策紅利以及資本市場(chǎng)的火爆，一季度四家上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利400億元，同比大增近八成，表現(xiàn)搶眼。而中國(guó)保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的一季度保險(xiǎn)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)也顯示，一季度保險(xiǎn)業(yè)預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額870.9億元，同比增長(zhǎng)142.6%。

　　值得關(guān)注的是，在各大險(xiǎn)企投資收益水漲船高的同時(shí)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及渠道的調(diào)整，以及股市的“虹吸效應(yīng)”，也令退保問(wèn)題愈演愈烈。

　　A

　　險(xiǎn)企獲投資收益紅包

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，今年一季度，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8425.4億元，同比增長(zhǎng)20.4%。賠款與給付支出2311.2億元，同比增長(zhǎng)24.3%。凈資產(chǎn)14364.7億元，較年初增長(zhǎng)8.4%。保監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)一季度保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為870.9億元，同比增加511.9億元，增長(zhǎng)142.6%。

　　四大上市險(xiǎn)企無(wú)疑在其中占據(jù)了重要份額。一季報(bào)顯示，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)首季合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利407.62億元，同比大增近八成。其中，中國(guó)平安以199.64億元的凈利潤(rùn)拔得頭籌，中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)則分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)122.71億元、49.03億元、36.24億元。

　　從凈利潤(rùn)增速表現(xiàn)來(lái)看，新華保險(xiǎn)以132.3%的凈利潤(rùn)增速位居首位，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保分別以84.7%、69.8%、52.7%的凈利潤(rùn)增速緊隨其后。而去年同期上述四家險(xiǎn)企的利潤(rùn)增速則分別僅為6.5%、46.2%、-28.3%、44.3%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)的大幅度增長(zhǎng)，主要是受一季度投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)大幅度增加的影響。而其中，與資本市場(chǎng)的火爆不無(wú)關(guān)聯(lián)。保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此就指出，資本市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)使得險(xiǎn)資投資收益不斷提升，整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)也有所提高。

　　事實(shí)上，從去年四季度開(kāi)始，資本市場(chǎng)就為上市險(xiǎn)企的投資業(yè)績(jī)送上了“紅包”。而一季度股市的火爆，更令其在投資收益上賺得盆滿缽滿。以太保為例，第一季度投資收益從去年同期的79.11億元上漲91.8%，至今年一季度的151.73億元。而國(guó)壽、平安、新華也分別實(shí)現(xiàn)投資收益383.86億元、336.09億元、145.17億元，同比增長(zhǎng)依次為58.8%、110.5%和110.5%。

　　一季度資本市場(chǎng)的向好，保險(xiǎn)公司及時(shí)調(diào)整資金配置策略，權(quán)益類投資比重的上升，都在令行業(yè)投資收益大幅增加。保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至一季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長(zhǎng)141.7%。其中，權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計(jì)13055.8億元，占比13.2%，同比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　B

　　分紅險(xiǎn)不再一家獨(dú)大

　　值得關(guān)注的是，一季度險(xiǎn)企業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步優(yōu)化。而壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)在去年高速增長(zhǎng)的背景下，一季度繼續(xù)保持了較快增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5632.9億元，同比增長(zhǎng)22.3%，其中新單業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)34.3%，表現(xiàn)搶眼。

　　另一方面，壽險(xiǎn)的保障功能也在更加凸顯。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年一季度，壽險(xiǎn)公司普通壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占?jí)垭U(xiǎn)公司全部業(yè)務(wù)的48.8%，同比上升8.3個(gè)百分點(diǎn)；而分紅壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占?jí)垭U(xiǎn)公司全部業(yè)務(wù)的39.9%，同比下降8.65個(gè)百分點(diǎn)。此消彼長(zhǎng)下，分紅險(xiǎn)“一家獨(dú)大”的格局已逐漸被打破。

　　對(duì)此，有關(guān)人士認(rèn)為，人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化的推進(jìn)，正在倒逼各公司改善經(jīng)營(yíng)管理，提高保障型產(chǎn)品占比，而普通型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比也將持續(xù)回升，并成為人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支柱之一。

　　同樣受到市場(chǎng)化改革影響的還有車險(xiǎn)費(fèi)率。一季度，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及以電話銷售、網(wǎng)絡(luò)銷售為主的創(chuàng)新銷售方式，都拉低了車險(xiǎn)平均費(fèi)率水平，令投保人從中受益。其中，一季度車險(xiǎn)業(yè)務(wù)平均費(fèi)率水平為0.59％，同比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，較年初下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　C

　　股市“虹吸效應(yīng)”加劇退保

　　盡管資本市場(chǎng)為保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)豐厚的投資回報(bào)，但其“虹吸效應(yīng)”也在令更多的保戶選擇退掉保單，轉(zhuǎn)而將資金投向股市。這一行為也令一季度險(xiǎn)企退保率達(dá)到3.73%，與去年同期1.29%的退保率相比，同比激增189%。

　　四大上市險(xiǎn)企中，國(guó)壽、新華、太保、平安一季度退保金額分別達(dá) 586.6億元、306.77億元、120.13億元、80.46億元，同比分別激增193.4%、190.1%、69.3%、222.5%。合計(jì)遭遇退保金額已達(dá)到1094億元，同比去年的402億元激增172.4%。而去年同期，中國(guó)人壽退保金同比持平，增幅最快的新華也僅同比增長(zhǎng)44.1%。

　　對(duì)于退保金的大幅上升，國(guó)壽在一季報(bào)中指出，是“受資本市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加”；新華表示是由于“壽險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境影響及壽險(xiǎn)退保金增加所致”；平安則稱是“部分兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品退保金增加”。

　　盡管保險(xiǎn)專家認(rèn)為其中不排除公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷方面存在一定問(wèn)題的可能性，但資本市場(chǎng)影響依然被認(rèn)為是最主要原因?！肮墒斜憩F(xiàn)的火爆，很可能令客戶選擇退保轉(zhuǎn)投股市?！笔袌?chǎng)分析人士表示，而銀保類產(chǎn)品在壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中占比過(guò)大，退保金的波動(dòng)就會(huì)愈加明顯。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也指出，處于“沖規(guī)模”的需要，保險(xiǎn)公司在一季度銷售銀保產(chǎn)品的推廣力度較大，因此遭遇的退保情況比較嚴(yán)重。而一季度過(guò)后，從全年來(lái)看，退保率和退保金通常會(huì)出現(xiàn)下行。

　　本報(bào)記者 吉雪嬌