2015年第一季度，中資企業(yè)跨境并購金融行業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)井噴。根據(jù)晨哨集團(tuán)發(fā)布的《2015年一季度中資海外投資并購報告》顯示，2015年第一季度共發(fā)生13宗并購交易，涉及金額高達(dá)56.48億美元。環(huán)比上升372.64%，同比上升73.62%，占一季度中資海外并購總額的14.09%，位列所有行業(yè)的第三位。

　　歐洲金融行業(yè)熱度不減

　　晨哨研究部表示，歐洲是2014年中國企業(yè)投資海外金融行業(yè)最熱衷目的地，該種態(tài)勢延續(xù)至2015年第一季度—?dú)W洲以19.65億美元再次成為中資金融行業(yè)海外并購最熱門目的地。歐洲金融行業(yè)深陷歐債危機(jī)漩渦之中，金融企業(yè)資產(chǎn)價格大幅下挫。同時歐元的大幅度貶值也為中國企業(yè)尋找價值洼地帶來了極大的機(jī)遇。

　　海外保險行業(yè)受到追捧

　　中資在2015年一季度對于海外保險行業(yè)的投資呈現(xiàn)井噴之勢，9宗新增金融行業(yè)海外并購中對保險行業(yè)的投資占據(jù)4宗，涉及金額約16.66億美元，以并購金額計，占據(jù)一季度中資金融行業(yè)海外并購比例約為47.76%。

　　2014年以來復(fù)星集團(tuán)奉行“巴菲特策略”先后并購了海外4家保險公司，揭開了中國企業(yè)并購海外保險公司的序幕。復(fù)星集團(tuán)投資海外保險公司的理念是利用成本相對低廉的海外保險資金在海外眾多行業(yè)進(jìn)行深耕布局。對于另外一家海外保險公司“大買手”安邦保險集團(tuán)而言，利用低廉的海外可投資保險資金固然是其并購海外保險資產(chǎn)的一個重要原因。晨哨研究部認(rèn)為拓展海外保險市場，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)是其購買海外保險資產(chǎn)另一個關(guān)鍵的因素。

　　海外保險行業(yè)的 “誘惑”

　　晨哨研究部認(rèn)為，并購海外保險公司可助力國內(nèi)保險企業(yè)有效配置海外投資組合，分散風(fēng)險。

　　國內(nèi)保險公司本身有著巨大的境外投資需求。保險公司負(fù)債久期長，可長達(dá)20年至30年，但是國內(nèi)資產(chǎn)久期短、金融市場品種相對單一，國內(nèi)投資往往有期限錯配情況。因此保險資產(chǎn)“走出去”是由保險行業(yè)投資特性所決定的。因?yàn)椴粍赢a(chǎn)行業(yè)具有資產(chǎn)久期相對較長、收益穩(wěn)定、投資管理簡單易復(fù)制等特點(diǎn)，符合保險資金的投資需求。所以目前險資出海主要投向?yàn)椴粍赢a(chǎn)行業(yè)。例如：中國人壽股份有限公司收購了倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓。安邦保險以19.5億美元從希爾頓酒店集團(tuán)處將紐約公園大道上的華爾道夫酒店收入囊中。陽光保險集團(tuán)則以4.63億澳元收購了澳大利亞悉尼的喜來登公園酒店。

　　但是保險資產(chǎn)投資非常關(guān)注投資標(biāo)的的分散化，隨著對于險資出海政策的不斷放松，險資出海將不會僅僅聚焦于不動產(chǎn)行業(yè)。但是國內(nèi)險資對海外投資市場往往缺乏深度的了解與認(rèn)知。海外保險公司熟稔當(dāng)?shù)赝顿Y市場，可幫助國內(nèi)保險企業(yè)有效配置投資組合，分散風(fēng)險。例如，2014年復(fù)星通過旗下葡萄牙保險公司Fidelidade成功收購葡萄牙醫(yī)療服務(wù)商ESS。

　　晨哨研究部認(rèn)為，并購海外保險公司可引導(dǎo)海外低成本保險資金進(jìn)入國內(nèi)市場。

　　上海自貿(mào)區(qū)管委會副主任、浦東新區(qū)副區(qū)長簡大年3月26日透露，保險業(yè)將成為上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新領(lǐng)域的突破口，將盡快推動保險資金跨境雙向投資政策落地。國外險資具有低融資成本優(yōu)勢，在保險資金跨境雙向投資政策實(shí)施后，通過并購海外保險公司可以引導(dǎo)海外低成本保險資金進(jìn)入國內(nèi)市場。

　　海外保險行業(yè)如此“誘人”，“懷揣巨款”的國內(nèi)保險企業(yè)豈會坐視機(jī)會流逝。2015年2月，安邦保險集團(tuán)投入約11.7億美元接連買入荷蘭VIVAT 保險集團(tuán)與韓國東洋人壽保險集團(tuán)。隨著保險資金跨境雙向投資政策的推進(jìn)與落地，國內(nèi)保險企業(yè)出海并購海外保險企業(yè)或?qū)⒊B(tài)化。