平安260億元可轉(zhuǎn)債獲批 償付充足率將大幅提升
歷時(shí)兩年，平安260億元的可轉(zhuǎn)債融資計(jì)劃取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。昨日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委發(fā)布2013年第30次會(huì)議審核結(jié)果公告顯示，中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司可轉(zhuǎn)債獲通過(guò)。分析人士指出， 本次再融資對(duì)股市的影響或更多體現(xiàn)在“心理層面”上。盡管此前平安多次融資計(jì)劃重創(chuàng)大盤，不過(guò)有業(yè)內(nèi)人士表示，由于計(jì)劃推出時(shí)間較長(zhǎng)，影響獲被市場(chǎng)消化殆盡。昨日，中國(guó)平安收?qǐng)?bào)42.13元，微漲0.31%。
據(jù)了解，此次中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債也開創(chuàng)了A股保險(xiǎn)上市公司發(fā)行次級(jí)屬性的可轉(zhuǎn)債的先河。而在此前，保險(xiǎn)公司主要是通過(guò)發(fā)行次級(jí)債來(lái)補(bǔ)充償付能力。
2011年12月21日，中國(guó)平安發(fā)布公告，擬申請(qǐng)向社會(huì)公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，債券總額不超過(guò)260億元，可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起六年，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債票面利率不超過(guò)3%。該項(xiàng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃原本已于今年2月到期，后經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，將時(shí)間延期12個(gè)月。
中國(guó)平安曾在2008年推出上千億元再融資計(jì)劃，但這一計(jì)劃最終在爭(zhēng)議聲中被擱置，不過(guò)業(yè)界也因此對(duì)中國(guó)平安的再融資計(jì)劃一直持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。
再融資計(jì)劃曾重挫大盤
此前，平安每次的再融資計(jì)劃重挫大盤。2011年9月26日，因?yàn)槭袌?chǎng)傳言QFII大舉拋售中國(guó)平安，中國(guó)平安A股幾近跌停，H股股價(jià)下跌13.91%；2009年9月18日，中國(guó)平安再融資1600億元引發(fā)A股“血案”，滬指和深成指分別下跌5.14％和5.08％；2008年1月22日，中國(guó)平安公布再融資計(jì)劃，其A股當(dāng)日跌停，導(dǎo)致滬指跌破4600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
安信證券分析指出，由于 2011 年即已通過(guò)了發(fā)行方案,市場(chǎng)對(duì)此有充分預(yù)期。本月15日，民生銀行剛剛發(fā)行了200億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券。分析認(rèn)為，從民生銀行的發(fā)行情況來(lái)看,70%用于向原股東配售,網(wǎng)上和網(wǎng)下的中簽率僅為0.37%~0.41%,受到了市場(chǎng)的熱捧,可見市場(chǎng)對(duì)可轉(zhuǎn)債這種融資形式的接受度較高。
償付充足率將大幅提升
東方證券分析師指出，2011 年末平安提出次級(jí)可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案時(shí),市場(chǎng)處于自 2009 年下跌以來(lái)的最低點(diǎn),在市場(chǎng)環(huán)境很差的預(yù)期下,行業(yè)皆有擔(dān)憂快速增加的浮虧很快擊穿償付能力安全線。
安信證券分析，預(yù)計(jì)可轉(zhuǎn)債發(fā)行可將 2012 年末集團(tuán)償付能力充足率提升至 207%,確保集團(tuán) 2015 年前償付能力充足率維持 150%以上的水平。
此外，分析指出，公司可轉(zhuǎn)債若按目前股價(jià)獲轉(zhuǎn)股，對(duì)現(xiàn)有股本的攤薄是8%，與民生銀行7.5%的攤薄水平相當(dāng)，發(fā)行完畢后將對(duì)銀行、壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的發(fā)展提供資 本支持。（周慧）
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