平安260億可轉(zhuǎn)債本周上會(huì) 市場(chǎng)已提前消化
繼民生銀行200億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，中國(guó)平安260億元可轉(zhuǎn)債也傳來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。3月22日晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱，主板發(fā)行審核委員會(huì)定于3月27日召開2013年第30次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，會(huì)議將審核中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃。
這是保險(xiǎn)業(yè)首個(gè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行早有預(yù)期，這個(gè)消息已基本被市場(chǎng)所消化。如果中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，其未來兩三年內(nèi)的償付能力將保持一定的充足率，其向股市直接再融資的需求也會(huì)減小。
對(duì)此，海通證券分析師丁文韜指出：中國(guó)平安2012年底償付能力充足率已達(dá)到185.6%，較為安全；次級(jí)債新規(guī)后，平安集團(tuán)可發(fā)行次級(jí)債額度已超過660億元，預(yù)計(jì)可將償付能力充足率再提升超過40%，資本壓力解除。
記者了解到，中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃原本已于今年2月到期，后經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，將時(shí)間延期12個(gè)月。根據(jù)中國(guó)平安此前披露的信息，此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起6年，票面利率不超過3%。
此前，中國(guó)平安總經(jīng)理任匯川曾向記者透露，如果平安此次260億元可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，平安集團(tuán)的資金實(shí)力將得到大幅提升，集團(tuán)償付能力充足率將從166.7%大幅提升至190%，預(yù)計(jì)未來兩到三年內(nèi)集團(tuán)的資本金可以得到保障。
安信證券認(rèn)為，采用可轉(zhuǎn)債的方式融資，一方面票面利率較低，且不需要像增發(fā)等方式給予二級(jí)市場(chǎng)折價(jià)，融資成本較低，另一方面對(duì)股票供給形成緩釋，使得融資對(duì)EPS(每股收益)和股東利潤(rùn)的攤薄是逐步釋放的，融資方式較為柔和。由于市場(chǎng)對(duì)于該公司再融資一事一直都有預(yù)期，且此次采用的是較為柔和的可轉(zhuǎn)債方式，因此，雖然弱市融資對(duì)股價(jià)有負(fù)面影響，但此次再融資事件對(duì)公司股價(jià)的負(fù)面影響總體偏小。
此外，民生銀行200億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行日前受到市場(chǎng)熱捧，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，此次中國(guó)平安可轉(zhuǎn)債也有望獲得機(jī)構(gòu)投資者追捧。
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