中國(guó)平安“緋聞”纏身 最近不平安
對(duì)于中國(guó)平安（601318.SH，02318.HK）來(lái)說(shuō)，最近確實(shí)不太“平安”。
頭頂著泰國(guó)正大集團(tuán)（下稱“正大”）購(gòu)買平安股權(quán)資金來(lái)源不明的疑云，加上平安銀行與深發(fā)展系統(tǒng)整合遭叫停，一系列事件紛至沓來(lái)。
但中國(guó)平安的股價(jià)在短暫驚嚇之后迅速?gòu)?fù)蘇，圣誕節(jié)當(dāng)天，跟隨著大盤的上揚(yáng)，中國(guó)平安表現(xiàn)可人，A股漲2.09%，報(bào)收43元，單日成交19.39億元，換手率0.94%。
面臨諸多挑戰(zhàn)
中國(guó)平安昨日早盤低開(kāi)41.78元，但在10：14左右，在一股買方力量的作用下，股價(jià)開(kāi)始急速拉升，全天最高觸及43.62元，尾盤報(bào)收43元，漲2.09%，但該漲幅落后于中國(guó)太保（601601.SH，02601.HK）的2.15%和中國(guó)人壽（601628.SH，02628.HK）的2.43%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安A股10日漲幅為8.04%，60日漲幅為6.23%。
事實(shí)上，在近幾日各種“緋聞”的作用下，中國(guó)平安的成交量持續(xù)放大，12月21日單日成交9.2億元，12月24日單日成交12.60億元，25日成交19.39億元。
盡管正大購(gòu)買平安股權(quán)資金來(lái)源依舊處于撲朔迷離之中，但從中國(guó)平安的基本面來(lái)看，其在未來(lái)的一年內(nèi)也將面臨諸多挑戰(zhàn)。
就在日前，有媒體報(bào)道稱，“平深戀”銀行系統(tǒng)整合臨門一腳被銀監(jiān)局緊急叫停，系統(tǒng)整合的重啟日期初定于2013年1月中旬。
12月24日，平安銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此消息予以否認(rèn)，稱叫停并非源于銀監(jiān)局而是來(lái)自平安銀行內(nèi)部。其稱，這主要是考慮到年底客戶交易量的顯著增加，為保障客戶辦理業(yè)務(wù)便利，平安銀行主動(dòng)延期了業(yè)務(wù)系統(tǒng)整合時(shí)間，為客戶年底集中辦理金融業(yè)務(wù)需求讓路。
而此前，一位平安銀行負(fù)責(zé)IT項(xiàng)目的員工也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者抱怨，其系統(tǒng)整合已經(jīng)準(zhǔn)備數(shù)月，加班加點(diǎn)，多次演練，卻在關(guān)鍵時(shí)刻被叫停。
與此同時(shí)，中國(guó)平安此前公布擬發(fā)行的260億元A股可轉(zhuǎn)債還在走審批流程，目前只獲得中國(guó)保監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，尚未獲得其他有關(guān)監(jiān)管部門的最終批準(zhǔn)。鑒于此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行決議有效期將于2013年2月8日終止，為此，中國(guó)平安也將在明年初召開(kāi)的臨時(shí)股東會(huì)上審議將有效期延長(zhǎng)12個(gè)月。
壽險(xiǎn)仍在轉(zhuǎn)型中
中國(guó)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站12月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，平安財(cái)險(xiǎn)1~11月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為8927296.76萬(wàn)元，去年同期為7467600.62萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.55%。
平安壽險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為11918421.15萬(wàn)元，去年同期為11003155.27萬(wàn)元，同比僅增長(zhǎng)8.32%，但相較中國(guó)人壽、中國(guó)人保原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比負(fù)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，平安壽險(xiǎn)算是表現(xiàn)良好。
但國(guó)信證券研報(bào)也指出，在壽險(xiǎn)方面，平安個(gè)險(xiǎn)新單增長(zhǎng)仍然乏力，仍在痛苦轉(zhuǎn)型中。
事實(shí)上，不僅是中國(guó)平安，隨著壽險(xiǎn)行業(yè)寒冬的不斷持續(xù)，外資也開(kāi)始看空壽險(xiǎn)行業(yè)，包括匯豐、凱雷、瑞銀、黑石、JP摩根在內(nèi)，部分國(guó)際大投行自去年以來(lái)一直拋售在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)。
惠譽(yù)亞太保險(xiǎn)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)聯(lián)席董事黃佳琪日前表示，中國(guó)壽險(xiǎn)公司可能會(huì)面臨新投資渠道帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)公司的資本金水平仍易受到股市波動(dòng)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致固定收益?zhèn)庞觅|(zhì)量惡化的影響。如果行業(yè)資本金水平持續(xù)惡化，可能會(huì)引發(fā)負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)。
另外，長(zhǎng)江證券也認(rèn)為，中國(guó)平安的費(fèi)用增速較快，未來(lái)減值壓力依然較大。比如前三季度，公司賠付支出同比增39.8%，整合銀行以及上海家化帶來(lái)的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用同比大增39%，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)容，公司費(fèi)用控制面臨較大壓力；公司累計(jì)計(jì)提減值80.83億元，股債雙煞環(huán)比拉低資本公積2個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致凈資產(chǎn)下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)測(cè)算，資本公積項(xiàng)下浮虧規(guī)模擴(kuò)大到80億~90億元左右，未來(lái)減值壓力依然較大。
長(zhǎng)江證券同時(shí)表示，隨著公司多元業(yè)務(wù)格局穩(wěn)定，費(fèi)用成本將逐漸平穩(wěn)可控，但資產(chǎn)減值壓力較大，年內(nèi)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)有一定壓力。
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