人保H股四面受捧 18家基石投資組建豪華陣容
投資者對(duì)人保H股的認(rèn)購(gòu)熱情令香港新股氣氛終于升溫。
11月26日，今年以來(lái)香港證券市場(chǎng)最大IPO人保集團(tuán)H股正式公開發(fā)售，擬全球發(fā)行68.98億股H股股份，其中國(guó)際配售95%，公開發(fā)售5%，另有15%超額配售權(quán)。招股價(jià)3.42-4.03港元，不計(jì)超配集資235.91億-277.99億港元；每手1000股，入場(chǎng)費(fèi)約4070港元。
“入場(chǎng)費(fèi)好低”，這是多數(shù)投資者對(duì)此次人保H股招股的反映。公開發(fā)售首日，從券商傳出消息，人保公開發(fā)售部分已獲足額認(rèn)購(gòu)；次日，其公開發(fā)售已經(jīng)獲得1倍超額認(rèn)購(gòu)。同時(shí)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)持續(xù)熱烈，不少機(jī)構(gòu)投資者有意追加投資，其國(guó)際配售部分也已獲超額認(rèn)購(gòu)。
超額認(rèn)購(gòu)
11月23日下午，人保集團(tuán)在香港港麗酒店舉行了H股首次公開發(fā)行新聞發(fā)布會(huì)。對(duì)人保的發(fā)行結(jié)果，人保集團(tuán)董事長(zhǎng)吳焰會(huì)上表示“很有信心”，并稱希望集團(tuán)上市是送給全球投資者的一份“圣誕禮物”。
管理層的信心來(lái)自于同其承銷團(tuán)規(guī)模一樣豪華龐大的機(jī)構(gòu)投資者陣容。在11月22日正式開始路演之前，這份“圣誕禮物”已獲AIG、中國(guó)人壽集團(tuán)、中國(guó)信保、中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、法國(guó)再保險(xiǎn)、東京海上、國(guó)家電網(wǎng)等17名基石投資者的認(rèn)購(gòu)，其投資額共計(jì)17.7億美元，已覆蓋超過(guò)50%的基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模。
11月26日公開發(fā)售后，機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購(gòu)熱情再次高漲。11月28日，人保發(fā)布的補(bǔ)充招股說(shuō)明書顯示，緊隨中國(guó)人壽集團(tuán)認(rèn)購(gòu)1億美元的腳步，中國(guó)人壽股份也追加5000萬(wàn)美元基石投資，令人保此次H股上市的基石投資者增至18個(gè)，認(rèn)購(gòu)總額增至18.2億美元。
而其他主要投資者踴躍認(rèn)購(gòu)的消息也不斷傳來(lái)。比如傳中國(guó)平安的認(rèn)購(gòu)額由原本的3000萬(wàn)美元加至1億美元，中石油認(rèn)購(gòu)1.5億美元，李嘉誠(chéng)、李兆基、鄭裕彤等也有可能認(rèn)購(gòu)1億至2億美元。有“女巴菲特”之稱的西京投資主席劉央也在人保投資者推介會(huì)后表示，人保估值非常便宜，是現(xiàn)時(shí)投資保險(xiǎn)股的首選，所以考慮斥資1億美元認(rèn)購(gòu)。
此外，據(jù)市場(chǎng)反饋，人保H股公開發(fā)售以來(lái)，散戶認(rèn)購(gòu)也十分踴躍。26日，市傳承銷商之一的海通國(guó)際借出10.2億元保證金，加上其他券商約3.87億元保證金，意味著人保集資13.9億元的公開招股部分在首日已獲得足額認(rèn)購(gòu)。而截至27日，海通國(guó)際為人保借出的保證金額度加現(xiàn)金訂單已達(dá)15.6億元，另9家券商的保證金額度也累計(jì)多達(dá)16.16億元，加上首日收票銀行收到逾4億元認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，令人保公開認(rèn)購(gòu)部分已獲得約36億元，相當(dāng)于超購(gòu)1倍。
事實(shí)上，對(duì)于此次人保H股招股，券商及銀行為搶散戶生意，也紛紛給出相當(dāng)大的優(yōu)惠力度?！罢鸷橙?，首50萬(wàn)保證金借貸利息0%”，記者在海通國(guó)際的網(wǎng)站看到對(duì)于認(rèn)購(gòu)人保新股可免手續(xù)費(fèi)等優(yōu)惠條件的宣傳，并發(fā)現(xiàn)信誠(chéng)和時(shí)富金融也推出相似的免息優(yōu)惠，手續(xù)費(fèi)分別僅為100元、88元。
“是否‘震撼全城’猶未可知，但對(duì)于海通國(guó)際而言確實(shí)是近些年破天荒的一次。上半年海通國(guó)際的母公司海通證券H股公開發(fā)售，記得當(dāng)時(shí)保證金都沒(méi)有優(yōu)惠。這次PICC招股，借款打新首50萬(wàn)竟然是免息，確實(shí)令人心動(dòng)?！币晃皇袌?chǎng)人士表示。
耀才證券總經(jīng)理陳啟峰公開表示，人保招股的市場(chǎng)反應(yīng)可說(shuō)是超乎想象，首日已有2億認(rèn)購(gòu)，其中最高認(rèn)購(gòu)額約4000萬(wàn)元。
而高盛、瑞信、穆迪近日也紛紛表示看好人保集團(tuán)此次上市發(fā)展前途?！叭吮Ｖ饕膬?yōu)勢(shì)包括其屬公認(rèn)的品牌、全國(guó)分支網(wǎng)絡(luò)、分銷渠道能力多而廣、零售客戶基礎(chǔ)強(qiáng)大及管理層富有經(jīng)驗(yàn)?！备呤⒅赋?。
戰(zhàn)略合作
顯然，對(duì)于已經(jīng)轉(zhuǎn)型為綜合性保險(xiǎn)金融集團(tuán)的人保，除了財(cái)務(wù)投資，基石投資者對(duì)它的熱情更多的源于謀求戰(zhàn)略合作的意圖。
據(jù)悉，11月21日，在路演開始前的最后一刻，AIG才最終確定加入基石投資者之列，允諾認(rèn)購(gòu)5億美元，成為中國(guó)人保H股IPO最大的基石投資者。
吸引AIG如此大手筆投資的合作項(xiàng)目也同時(shí)浮出水面。招股書顯示，正是在11月21日，人保集團(tuán)和人保壽險(xiǎn)與AIG簽署了一份無(wú)約束力的條款說(shuō)明書，內(nèi)容是人保壽險(xiǎn)與AIG擬建立一家全國(guó)性的合資保險(xiǎn)代理公司，計(jì)劃通過(guò)分布全國(guó)且側(cè)重于主要城市的專業(yè)保險(xiǎn)代理人隊(duì)伍分銷壽險(xiǎn)和其它保險(xiǎn)產(chǎn)品，并擬開展再保險(xiǎn)和其它相關(guān)業(yè)務(wù)合作。
而為了表現(xiàn)誠(chéng)意，AIG也同意，在上市起的五年內(nèi)不出售認(rèn)購(gòu)的H股的25%，條件是，2013年5月31日前，雙方就建立合資保險(xiǎn)代理公司達(dá)成協(xié)議。
資料顯示，AIG是美國(guó)最大的金融集團(tuán)之一，目前在亞洲的投資包括其前亞洲分支友邦保險(xiǎn)13.7%的股權(quán)和中國(guó)財(cái)險(xiǎn)9.9%的股權(quán)。而為償還金融危機(jī)期間美國(guó)政府給的援助資金，AIG曾于2010年被迫剝離所持2/3股權(quán)的友邦保險(xiǎn)股權(quán)。
越秀證券、南方基金、麥?zhǔn)⑼顿Y出現(xiàn)在人保的基石投資者名單里也并不令人意外。今年9月，與其同屬越秀集團(tuán)的越秀房產(chǎn)信托基金與人保資管訂下協(xié)議，人保同意按發(fā)行價(jià)認(rèn)購(gòu)總價(jià)值5000萬(wàn)美元（約合人民幣3.17億元）的相關(guān)數(shù)目新配售基金單位。而今年10月，南方基金和麥?zhǔn)⑼顿Y也與人保就建立互惠互利的戰(zhàn)略關(guān)系訂立了不具約束力的諒解備忘錄。
另一基石投資者東京海上與中國(guó)人保的關(guān)系也是由來(lái)已久。作為日本規(guī)模最大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，東京海上在2002年與中國(guó)人保、韓國(guó)三星火災(zāi)簽訂合作協(xié)議，在2005年又與中國(guó)人保發(fā)起組建中盛國(guó)際保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，目前持有其17.46%的股權(quán)。
“這確實(shí)是雙贏?！币晃蝗吮?nèi)部人士對(duì)記者表示，對(duì)人保而言，此次基石投資者多是各主要行業(yè)的巨頭，有利于人保集團(tuán)拓展相關(guān)業(yè)務(wù)。
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